Keuangan Desentralisasi menghadapi cahaya regulasi, kinerja protokol terkemuka bervariasi

Baru-baru ini, regulator AS mengeluarkan sinyal positif untuk bidang Keuangan Desentralisasi (DeFi ), yang menunjukkan bahwa industri mungkin akan memasuki lingkungan perkembangan yang lebih menguntungkan. Namun, di dalam pasar DeFi terdapat situasi yang kompleks: beberapa protokol terkemuka mencapai nilai total terkunci (TVL ) yang baru, dengan data fundamental yang kuat; sementara yang lain mengalami pertumbuhan yang lesu, dan harga token tidak sebaik awal tahun. Meskipun token DeFi baru-baru ini mengalami rebound cepat, apakah ini hanya fluktuasi emosi jangka pendek, atau didorong oleh nilai yang mendalam, masih perlu diamati lebih lanjut.

Sikap Regulasi Beralih Menjadi Positif

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat ( SEC ) baru-baru ini menunjukkan sikap yang jelas beralih ke arah positif dalam regulasi Keuangan Desentralisasi (DeFi). Dalam sebuah pertemuan meja bundar tentang kripto, ketua SEC menyatakan bahwa prinsip dasar DeFi sejalan dengan nilai inti Amerika, mendukung penyimpanan mandiri aset kripto. Ia menekankan bahwa teknologi blockchain memungkinkan transaksi keuangan tanpa perantara, dan SEC tidak seharusnya menghalangi inovasi semacam itu.

Ketua juga pertama kali mengungkapkan bahwa telah menginstruksikan untuk meneliti kerangka kebijakan "kebebasan inovasi" yang ditujukan untuk platform Keuangan Desentralisasi, yang bertujuan untuk mempercepat kecepatan entitas yang diatur dalam meluncurkan produk layanan di blockchain. Ia secara tegas menyatakan bahwa tidak tepat untuk mempertanggungjawabkan pengembang hanya karena menerbitkan kode. Kepala kelompok tugas kripto SEC juga menyatakan dukungan, tetapi pada saat yang sama memperingatkan bahwa tidak seharusnya menggunakan label "desentralisasi" untuk menghindari regulasi.

Pernyataan-pernyataan ini dianggap sebagai kabar baik yang signifikan oleh pasar, yang menyebabkan harga token DeFi meningkat pesat. Jika kebijakan "pengabaian inovasi" diterapkan, diharapkan dapat menciptakan lingkungan regulasi yang lebih longgar dan jelas untuk proyek DeFi di Amerika Serikat.

Performa Protokol Teratas Berbeda

Analisis data dari protokol Keuangan Desentralisasi teratas selama enam bulan terakhir menunjukkan bahwa sebagian besar protokol mengalami pertumbuhan TVL yang lemah, dan beberapa bahkan mengalami penurunan. Hanya sejumlah kecil protokol seperti Aave yang mencapai pertumbuhan signifikan, dengan TVL melampaui 26 miliar dolar dan mencetak rekor tertinggi. Sementara itu, kinerja harga token secara umum kurang baik, rata-rata turun 24% dibandingkan awal tahun.

Namun, baru-baru ini token DeFi secara umum mengalami rebound yang signifikan, dengan rata-rata kenaikan hampir 96%. Beberapa token seperti ether.fi, Sky, Aave, dan lainnya mengalami rebound lebih dari 150%. Perlu dicatat bahwa pergerakan harga token tidak memiliki hubungan yang jelas dengan kinerja TVL protokol.

Dinamika Proyek Utama

Aave sebagai proyek terkemuka menunjukkan performa yang cemerlang, berulang kali melampaui rekor sejarah TVL, dan memperluas ke 18 blockchain publik. Proposal baru yang diluncurkan "Aavenomics" bertujuan untuk meningkatkan harga token.

Uniswap resmi meluncurkan versi V4, memperkenalkan logika kustom yang lebih fleksibel dan mengurangi biaya Gas. Peluncuran Unichain-nya lebih lanjut memperluas daya saing ekosistem.

Sky( MakerDAO) meskipun TVL mengalami penurunan, tetapi protokol Spark di ekosistemnya menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam arah RWA. Harga token MKR meningkat lebih dari 170%, menjadikannya salah satu token DeFi dengan kinerja terbaik.

EigenLayer dengan konsep "re-staking" mencapai pertumbuhan eksplosif TVL, baru-baru ini sekali lagi memasuki periode pertumbuhan cepat.

Lido sebagai pemimpin dalam staking likuiditas, TVL terus menurun, bagaimana cepat beradaptasi dengan pasar yang lebih luas menjadi tantangan utama yang dihadapi.

Prospek Industri

Sikap pengawasan SEC beralih untuk memberikan suntikan semangat bagi pasar DeFi Amerika, diharapkan dapat meredakan ketidakpastian regulasi yang telah lama mengganggu pihak proyek. Ekosistem DeFi secara bertahap menunjukkan dinamika perkembangan yang independen dari rantai publik yang mendasarinya, bahkan mulai memberikan dampak positif pada nilai rantai publik. Di masa depan, kejelasan regulasi mungkin akan menarik lebih banyak modal keuangan tradisional masuk, sekaligus berarti bahwa persaingan di pasar akan semakin ketat. Ini mungkin menandakan awal baru bagi DeFi menuju kematangan dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional.