Prospek dan Strategi Pasar Kripto Paruh Kedua 2025
I. Ringkasan
Pada paruh pertama tahun 2025, lingkungan makro global tetap sangat tidak pasti. Federal Reserve beberapa kali menunda pemotongan suku bunga, mencerminkan kebijakan moneter memasuki tahap menunggu dan tarik ulur. Sementara itu, konflik geopolitik meningkat, semakin merobek struktur preferensi risiko global. Dari lima dimensi makro, dengan menggabungkan data on-chain dan model keuangan, kami akan secara sistematis mengevaluasi peluang dan risiko pasar kripto di paruh kedua tahun ini, serta mengajukan tiga kategori saran strategi inti yang mencakup Bitcoin, ekosistem stablecoin, dan jalur derivatif DeFi.
Dua, Tinjauan Lingkungan Makro Global (Semester Pertama 2025)
Pada paruh pertama tahun 2025, pola ekonomi makro global terus mencerminkan karakteristik ketidakpastian yang beragam. Di tengah berbagai faktor seperti lemahnya pertumbuhan, inflasi yang kaku, prospek kebijakan moneter Federal Reserve yang kabur, dan meningkatnya ketegangan geopolitik, preferensi risiko global mengalami penyusutan yang signifikan. Logika dominan ekonomi makro dan kebijakan moneter telah beralih dari "pengendalian inflasi" secara bertahap menjadi "permainan sinyal" dan "manajemen ekspektasi". Pasar kripto sebagai arena perubahaan likuiditas global juga menunjukkan fluktuasi sinkron yang khas dalam lingkungan yang kompleks ini.
Federal Reserve kembali memilih "menangguhkan pemotongan suku bunga" pada pertemuan bulan Juni dan menurunkan ekspektasi jumlah pemotongan suku bunga untuk seluruh tahun 2025. Ini menandakan bahwa kebijakan moneter sedang beralih dari panduan "arah" ke pengelolaan "titik waktu", dengan ketidakpastian jalur kebijakan yang meningkat secara signifikan.
Kebijakan tarif pemerintah Trump menjadi salah satu variabel dominan yang mengganggu pasar global pada paruh pertama tahun ini. Langkah-langkah ini bukan sekadar balasan perdagangan, tetapi lebih bertujuan untuk menciptakan tekanan inflasi melalui "inflasi impor", yang pada gilirannya memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Dalam konteks ini, kontradiksi antara stabilitas kredit dolar dan jangkar suku bunga menjadi sorotan.
Pemanasan geopolitik yang terus menerus memberikan dampak substansial terhadap sentimen pasar. Kehancuran strategis pesawat pengebom Rusia oleh Ukraina dan serangan yang diduga terjadi pada infrastruktur minyak penting Saudi, peristiwa-peristiwa ini tidak mengakibatkan kenaikan simultan Bitcoin dan Ethereum, melainkan mendorong aliran besar dana keamanan ke pasar emas dan obligasi AS jangka pendek.
Dari perspektif aliran modal global, terlihat kecenderungan "de-emerging market" yang jelas pada paruh pertama tahun 2025. Meskipun ETF Bitcoin mencatat aliran bersih lebih dari 6 miliar USD pada tahun ini dan menunjukkan kinerja yang kuat, token dengan kapitalisasi pasar kecil dan produk derivatif DeFi mengalami keluaran dana yang besar, menunjukkan tanda-tanda yang jelas dari "stratifikasi aset" dan "rotasi struktural".
Tiga, Rekonstruksi Sistem Dolar dan Evolusi Sistem Peran Enkripsi
Sejak 2020, sistem dolar sedang mengalami tahap rekonstruksi struktural terdalam sejak runtuhnya sistem Bretton Woods. Dalam konteks fluktuasi makroekonomi yang tajam di paruh pertama tahun 2025, dominasi dolar menghadapi ketidaksesuaian konsistensi kebijakan internal, serta tantangan eksternal terhadap otoritas eksperimen mata uang multilateral, yang jalur evolusinya berdampak mendalam pada posisi pasar kripto, logika regulasi, dan peran aset.
Dari segi struktur internal, masalah terbesar yang dihadapi oleh sistem kredit dolar AS adalah "goyangnya logika pengikatan kebijakan moneter". Pemerintahan Trump secara bertahap membentuk kembali komitmen Biden terhadap pelonggaran fiskal dan independensi moneter menjadi strategi "prioritas fiskal", yang inti dari strategi ini adalah memanfaatkan dominasi global dolar untuk mengekspor inflasi domestik secara terbalik, secara tidak langsung mendorong Federal Reserve untuk menyesuaikan jalur kebijakannya sesuai dengan siklus fiskal.
"Kerangka Strategi Stablecoin yang Patuh" yang diajukan oleh Kementerian Keuangan pada Mei 2025 secara jelas mendukung aset dolar untuk direalisasikan secara global melalui penerbitan berbasis blockchain di jaringan Web3. Jalur ini akan mengintegrasikan stablecoin dolar, utang negara berbasis blockchain, dan jaringan penyelesaian komoditas besar AS menjadi "sistem ekspor dolar digital", yang bertujuan untuk memperkuat efek jaringan kredit dolar di dunia digital.
Dari tantangan eksternal, sistem dolar menghadapi ujian yang berkelanjutan dari mekanisme mata uang multilateral. Negara-negara seperti Cina, Rusia, Iran, dan Brasil sedang mempercepat kemajuan penyelesaian menggunakan mata uang lokal, perjanjian penyelesaian bilateral, dan pembangunan jaringan aset digital yang terikat pada komoditas, dengan tujuan untuk melemahkan posisi monopoli dolar dalam penyelesaian global.
Bitcoin sebagai variabel khusus dalam pola ini, perannya sedang berubah dari "alat pembayaran terdesentralisasi" menjadi "aset anti-inflasi tanpa kedaulatan" dan "saluran likuiditas di bawah celah institusi". Pada paruh pertama tahun 2025, Bitcoin digunakan secara besar-besaran di beberapa negara dan daerah untuk melindungi nilai mata uang lokal dan mengatasi pengendalian modal.
Peran Ethereum juga sedang mengalami perubahan. Seiring dengan evolusi ganda menuju lapisan verifikasi data dan lapisan eksekusi keuangan, fungsi dasarnya secara bertahap berevolusi dari "platform kontrak pintar" menjadi "platform akses institusi". Baik penerbitan aset RWA secara on-chain maupun penerapan stablecoin tingkat pemerintah/perusahaan, semakin banyak aktivitas yang akan memasukkan Ethereum ke dalam kerangka kepatuhan mereka.
Sistem dolar AS sedang menguasai pasar aset digital melalui tiga jalur: limpahan teknologi, integrasi institusi, dan penetrasi regulasi. Tujuannya bukan untuk menghilangkan enkripsi aset, tetapi untuk menjadikannya sebagai komponen yang terintegrasi dalam "dunia dolar digital".
Empat, Perspektif Data On-Chain: Perubahan Baru dalam Struktur Modal dan Perilaku Pengguna
Pada paruh pertama tahun 2025, data on-chain menunjukkan gambaran kompleks "penyimpanan struktural dan pemulihan marginal yang saling terkait". Proporsi pemegang jangka panjang Bitcoin (LTH) kembali mencapai titik tertinggi sejarah, pola pasokan stablecoin mengalami perbaikan signifikan, dan ekosistem DeFi menunjukkan pemulihan aktivitas sambil tetap menunjukkan pengendalian risiko yang kuat.
Hingga Juni 2025, lebih dari 70% Bitcoin di blockchain telah berada dalam keadaan tidak bergerak selama lebih dari 12 bulan, mencatatkan rekor tertinggi. Perilaku ini tidak lagi sekadar mencerminkan emosi "penyimpan koin", tetapi lebih kepada dana struktural yang mulai mendominasi logika distribusi BTC di blockchain.
Pasar stablecoin telah mengalami siklus perbaikan dasar yang jelas. Kapitalisasi pasar USDC kembali masuk ke jalur pertumbuhan, mencapai 62 miliar USD pada bulan Juni, kembali sejajar dengan tingkat pertumbuhan USDT. Ekspansi stablecoin kali ini lebih banyak bersumber dari skenario aktivitas ekonomi riil, bukan dari "menghasilkan bunga dengan koin" atau murni didorong oleh spekulasi.
Data on-chain dari ekosistem DeFi menunjukkan situasi yang "aktif dalam perbaikan tetapi netral terhadap risiko" yang halus. Derivatif terdesentralisasi dan protokol kontrak berkelanjutan menunjukkan tingkat aktivitas yang jauh melebihi sub-sektor lainnya, tetapi tingkat pemanfaatan modal relatif rendah. Fenomena kontradiktif ini mengungkapkan sinyal inti: meskipun suhu pasar meningkat, preferensi risiko modal sebenarnya belum benar-benar dilepaskan, lebih banyak berada dalam keadaan "menunggu kejelasan kebijakan".
Lima, Penilaian Tren Pasar Kripto di Paruh Kedua Tahun dan Saran Strategi
Melihat ke paruh kedua tahun 2025, pasar kripto akan memasuki periode kritis pergantian yang beresonansi secara makro dan struktural. Variabel inti tidak lagi hanya merupakan fluktuasi harga tunggal atau spekulasi tema lokal, tetapi merupakan dinamika antara jalur makro multidimensi, kepastian institusi, dan restrukturisasi on-chain.
Dari sudut pandang kebijakan makro, jalur suku bunga Federal Reserve dan perubahan marginal likuiditas dolar akan terus menjadi kekuatan penentu global. Begitu Federal Reserve melakukan langkah pemotongan suku bunga pertamanya di pertengahan tahun hingga awal kuartal ketiga, bahkan jika hanya percobaan kecil sebesar 25bps, itu mungkin dengan cepat memicu efek amplifikasi emosi di pasar kripto.
Namun, ketidakpastian yang ditimbulkan oleh siklus politik global akan terus membayangi logika penetapan harga aset. Pemilihan presiden AS, redistribusi kekuasaan di Parlemen Eropa, tren pemisahan keuangan antara Rusia dan Barat, serta putaran baru persaingan dagang antara China dan AS, semuanya dapat menyebabkan gangguan sementara terhadap preferensi risiko investor dan aliran modal.
Dari sudut pandang struktur pasar, pasar kripto sedang memasuki tahap tengah hingga akhir "penguasaan dana ETF, stabilitas struktur on-chain, dan pelambatan rotasi tema". ETF spot Bitcoin telah menjadi kekuatan tambahan dominan di pasar, dan ritme aliran bersihnya hampir secara langsung menentukan tren harga BTC.
Dari segi saran operasi taktis, dalam hal alokasi aset, harus lebih fokus pada "kolaborasi struktur dan ritme". Bitcoin tetap menjadi aset utama yang paling pasti, dan logika kepemilikan jangka panjang tidak berubah. Ethereum memiliki fleksibilitas dalam permainan, tetapi harus waspada terhadap hilangnya Alpha akibat melemahnya inovasi aplikasi di rantai. Solana, TON, dan "blockchain publik cepat" lainnya memiliki ruang perbaikan valuasi tertentu, tetapi harus mengontrol posisi partisipasi dan ritme dengan ketat.
Selain itu, disarankan untuk menggunakan proporsi tertentu dari posisi untuk secara strategis menangkap potensi rotasi sekunder dari aset jenis Meme. Bagi pengguna yang familiar dengan pemantauan aliran dana on-chain, dapat menggabungkan data seperti perubahan lalu lintas SocialFi, jembatan lintas rantai, dan pergerakan alamat paus untuk melakukan operasi pertempuran ringan pada level harian atau mingguan.
Dari perspektif penelitian institusional dan strategis, paruh kedua tahun 2025 lebih cocok untuk membangun "kerangka pasar bullish defensif" daripada harapan pasar bullish yang agresif. Disarankan untuk fokus pada tiga indikator utama berikut sebagai "sinyal awal" perubahan fase pasar kripto: jalur kebijakan Federal Reserve dan perubahan grafik titik, aliran dana ETF, serta perubahan sirkulasi dan aktivitas stablecoin di blockchain.
Enam, Kesimpulan
Pada tahun 2025, pasar kripto akan memasuki siklus baru yang dipimpin oleh permainan institusi dan dipandu oleh rekonstruksi likuiditas. Kami menyarankan investor untuk menjadikan "mencari peluang struktural dalam pertahanan" sebagai garis strategi inti, memanfaatkan rekonstruksi alat moneter AS dan pemulihan rantai arbitrase modal antara AS dan China yang menghasilkan jalur Alpha baru. Kesabaran akan menjadi strategi terkuat tahun ini, dan memahami institusi adalah keterampilan sejati untuk melewati siklus.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
FancyResearchLab
· 08-13 10:18
Panduan Analisis Akademis Lainnya untuk Kegagalan Sampel Eksperimen +1
Lihat AsliBalas0
ZkSnarker
· 08-12 09:20
baik secara teknis berbicara... fed hanya bermain catur 4d sementara pasar bermain dam sejujurnya
Lihat AsliBalas0
GateUser-1a2ed0b9
· 08-10 21:45
Memprediksi kesepian di sini
Lihat AsliBalas0
FomoAnxiety
· 08-10 16:15
笑死 masukkan posisi再说站队
Lihat AsliBalas0
MindsetExpander
· 08-10 13:46
Tidak ada yang lebih baik daripada langsung membeli BTC dengan aman.
Lihat AsliBalas0
TokenGuru
· 08-10 13:42
Sudah tahun 2025, Penambang BTC lama masih berjaga, ini sangat nyata fam.
Lihat AsliBalas0
LightningLady
· 08-10 13:41
Kok ada lagi jebakan baru untuk memplay people for suckers yang seperti ini?
Proyeksi pasar kripto paruh kedua 2025: Strategi bull run defensif di bawah permainan kebijakan makro
Prospek dan Strategi Pasar Kripto Paruh Kedua 2025
I. Ringkasan
Pada paruh pertama tahun 2025, lingkungan makro global tetap sangat tidak pasti. Federal Reserve beberapa kali menunda pemotongan suku bunga, mencerminkan kebijakan moneter memasuki tahap menunggu dan tarik ulur. Sementara itu, konflik geopolitik meningkat, semakin merobek struktur preferensi risiko global. Dari lima dimensi makro, dengan menggabungkan data on-chain dan model keuangan, kami akan secara sistematis mengevaluasi peluang dan risiko pasar kripto di paruh kedua tahun ini, serta mengajukan tiga kategori saran strategi inti yang mencakup Bitcoin, ekosistem stablecoin, dan jalur derivatif DeFi.
Dua, Tinjauan Lingkungan Makro Global (Semester Pertama 2025)
Pada paruh pertama tahun 2025, pola ekonomi makro global terus mencerminkan karakteristik ketidakpastian yang beragam. Di tengah berbagai faktor seperti lemahnya pertumbuhan, inflasi yang kaku, prospek kebijakan moneter Federal Reserve yang kabur, dan meningkatnya ketegangan geopolitik, preferensi risiko global mengalami penyusutan yang signifikan. Logika dominan ekonomi makro dan kebijakan moneter telah beralih dari "pengendalian inflasi" secara bertahap menjadi "permainan sinyal" dan "manajemen ekspektasi". Pasar kripto sebagai arena perubahaan likuiditas global juga menunjukkan fluktuasi sinkron yang khas dalam lingkungan yang kompleks ini.
Federal Reserve kembali memilih "menangguhkan pemotongan suku bunga" pada pertemuan bulan Juni dan menurunkan ekspektasi jumlah pemotongan suku bunga untuk seluruh tahun 2025. Ini menandakan bahwa kebijakan moneter sedang beralih dari panduan "arah" ke pengelolaan "titik waktu", dengan ketidakpastian jalur kebijakan yang meningkat secara signifikan.
Kebijakan tarif pemerintah Trump menjadi salah satu variabel dominan yang mengganggu pasar global pada paruh pertama tahun ini. Langkah-langkah ini bukan sekadar balasan perdagangan, tetapi lebih bertujuan untuk menciptakan tekanan inflasi melalui "inflasi impor", yang pada gilirannya memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Dalam konteks ini, kontradiksi antara stabilitas kredit dolar dan jangkar suku bunga menjadi sorotan.
Pemanasan geopolitik yang terus menerus memberikan dampak substansial terhadap sentimen pasar. Kehancuran strategis pesawat pengebom Rusia oleh Ukraina dan serangan yang diduga terjadi pada infrastruktur minyak penting Saudi, peristiwa-peristiwa ini tidak mengakibatkan kenaikan simultan Bitcoin dan Ethereum, melainkan mendorong aliran besar dana keamanan ke pasar emas dan obligasi AS jangka pendek.
Dari perspektif aliran modal global, terlihat kecenderungan "de-emerging market" yang jelas pada paruh pertama tahun 2025. Meskipun ETF Bitcoin mencatat aliran bersih lebih dari 6 miliar USD pada tahun ini dan menunjukkan kinerja yang kuat, token dengan kapitalisasi pasar kecil dan produk derivatif DeFi mengalami keluaran dana yang besar, menunjukkan tanda-tanda yang jelas dari "stratifikasi aset" dan "rotasi struktural".
Tiga, Rekonstruksi Sistem Dolar dan Evolusi Sistem Peran Enkripsi
Sejak 2020, sistem dolar sedang mengalami tahap rekonstruksi struktural terdalam sejak runtuhnya sistem Bretton Woods. Dalam konteks fluktuasi makroekonomi yang tajam di paruh pertama tahun 2025, dominasi dolar menghadapi ketidaksesuaian konsistensi kebijakan internal, serta tantangan eksternal terhadap otoritas eksperimen mata uang multilateral, yang jalur evolusinya berdampak mendalam pada posisi pasar kripto, logika regulasi, dan peran aset.
Dari segi struktur internal, masalah terbesar yang dihadapi oleh sistem kredit dolar AS adalah "goyangnya logika pengikatan kebijakan moneter". Pemerintahan Trump secara bertahap membentuk kembali komitmen Biden terhadap pelonggaran fiskal dan independensi moneter menjadi strategi "prioritas fiskal", yang inti dari strategi ini adalah memanfaatkan dominasi global dolar untuk mengekspor inflasi domestik secara terbalik, secara tidak langsung mendorong Federal Reserve untuk menyesuaikan jalur kebijakannya sesuai dengan siklus fiskal.
"Kerangka Strategi Stablecoin yang Patuh" yang diajukan oleh Kementerian Keuangan pada Mei 2025 secara jelas mendukung aset dolar untuk direalisasikan secara global melalui penerbitan berbasis blockchain di jaringan Web3. Jalur ini akan mengintegrasikan stablecoin dolar, utang negara berbasis blockchain, dan jaringan penyelesaian komoditas besar AS menjadi "sistem ekspor dolar digital", yang bertujuan untuk memperkuat efek jaringan kredit dolar di dunia digital.
Dari tantangan eksternal, sistem dolar menghadapi ujian yang berkelanjutan dari mekanisme mata uang multilateral. Negara-negara seperti Cina, Rusia, Iran, dan Brasil sedang mempercepat kemajuan penyelesaian menggunakan mata uang lokal, perjanjian penyelesaian bilateral, dan pembangunan jaringan aset digital yang terikat pada komoditas, dengan tujuan untuk melemahkan posisi monopoli dolar dalam penyelesaian global.
Bitcoin sebagai variabel khusus dalam pola ini, perannya sedang berubah dari "alat pembayaran terdesentralisasi" menjadi "aset anti-inflasi tanpa kedaulatan" dan "saluran likuiditas di bawah celah institusi". Pada paruh pertama tahun 2025, Bitcoin digunakan secara besar-besaran di beberapa negara dan daerah untuk melindungi nilai mata uang lokal dan mengatasi pengendalian modal.
Peran Ethereum juga sedang mengalami perubahan. Seiring dengan evolusi ganda menuju lapisan verifikasi data dan lapisan eksekusi keuangan, fungsi dasarnya secara bertahap berevolusi dari "platform kontrak pintar" menjadi "platform akses institusi". Baik penerbitan aset RWA secara on-chain maupun penerapan stablecoin tingkat pemerintah/perusahaan, semakin banyak aktivitas yang akan memasukkan Ethereum ke dalam kerangka kepatuhan mereka.
Sistem dolar AS sedang menguasai pasar aset digital melalui tiga jalur: limpahan teknologi, integrasi institusi, dan penetrasi regulasi. Tujuannya bukan untuk menghilangkan enkripsi aset, tetapi untuk menjadikannya sebagai komponen yang terintegrasi dalam "dunia dolar digital".
Empat, Perspektif Data On-Chain: Perubahan Baru dalam Struktur Modal dan Perilaku Pengguna
Pada paruh pertama tahun 2025, data on-chain menunjukkan gambaran kompleks "penyimpanan struktural dan pemulihan marginal yang saling terkait". Proporsi pemegang jangka panjang Bitcoin (LTH) kembali mencapai titik tertinggi sejarah, pola pasokan stablecoin mengalami perbaikan signifikan, dan ekosistem DeFi menunjukkan pemulihan aktivitas sambil tetap menunjukkan pengendalian risiko yang kuat.
Hingga Juni 2025, lebih dari 70% Bitcoin di blockchain telah berada dalam keadaan tidak bergerak selama lebih dari 12 bulan, mencatatkan rekor tertinggi. Perilaku ini tidak lagi sekadar mencerminkan emosi "penyimpan koin", tetapi lebih kepada dana struktural yang mulai mendominasi logika distribusi BTC di blockchain.
Pasar stablecoin telah mengalami siklus perbaikan dasar yang jelas. Kapitalisasi pasar USDC kembali masuk ke jalur pertumbuhan, mencapai 62 miliar USD pada bulan Juni, kembali sejajar dengan tingkat pertumbuhan USDT. Ekspansi stablecoin kali ini lebih banyak bersumber dari skenario aktivitas ekonomi riil, bukan dari "menghasilkan bunga dengan koin" atau murni didorong oleh spekulasi.
Data on-chain dari ekosistem DeFi menunjukkan situasi yang "aktif dalam perbaikan tetapi netral terhadap risiko" yang halus. Derivatif terdesentralisasi dan protokol kontrak berkelanjutan menunjukkan tingkat aktivitas yang jauh melebihi sub-sektor lainnya, tetapi tingkat pemanfaatan modal relatif rendah. Fenomena kontradiktif ini mengungkapkan sinyal inti: meskipun suhu pasar meningkat, preferensi risiko modal sebenarnya belum benar-benar dilepaskan, lebih banyak berada dalam keadaan "menunggu kejelasan kebijakan".
Lima, Penilaian Tren Pasar Kripto di Paruh Kedua Tahun dan Saran Strategi
Melihat ke paruh kedua tahun 2025, pasar kripto akan memasuki periode kritis pergantian yang beresonansi secara makro dan struktural. Variabel inti tidak lagi hanya merupakan fluktuasi harga tunggal atau spekulasi tema lokal, tetapi merupakan dinamika antara jalur makro multidimensi, kepastian institusi, dan restrukturisasi on-chain.
Dari sudut pandang kebijakan makro, jalur suku bunga Federal Reserve dan perubahan marginal likuiditas dolar akan terus menjadi kekuatan penentu global. Begitu Federal Reserve melakukan langkah pemotongan suku bunga pertamanya di pertengahan tahun hingga awal kuartal ketiga, bahkan jika hanya percobaan kecil sebesar 25bps, itu mungkin dengan cepat memicu efek amplifikasi emosi di pasar kripto.
Namun, ketidakpastian yang ditimbulkan oleh siklus politik global akan terus membayangi logika penetapan harga aset. Pemilihan presiden AS, redistribusi kekuasaan di Parlemen Eropa, tren pemisahan keuangan antara Rusia dan Barat, serta putaran baru persaingan dagang antara China dan AS, semuanya dapat menyebabkan gangguan sementara terhadap preferensi risiko investor dan aliran modal.
Dari sudut pandang struktur pasar, pasar kripto sedang memasuki tahap tengah hingga akhir "penguasaan dana ETF, stabilitas struktur on-chain, dan pelambatan rotasi tema". ETF spot Bitcoin telah menjadi kekuatan tambahan dominan di pasar, dan ritme aliran bersihnya hampir secara langsung menentukan tren harga BTC.
Dari segi saran operasi taktis, dalam hal alokasi aset, harus lebih fokus pada "kolaborasi struktur dan ritme". Bitcoin tetap menjadi aset utama yang paling pasti, dan logika kepemilikan jangka panjang tidak berubah. Ethereum memiliki fleksibilitas dalam permainan, tetapi harus waspada terhadap hilangnya Alpha akibat melemahnya inovasi aplikasi di rantai. Solana, TON, dan "blockchain publik cepat" lainnya memiliki ruang perbaikan valuasi tertentu, tetapi harus mengontrol posisi partisipasi dan ritme dengan ketat.
Selain itu, disarankan untuk menggunakan proporsi tertentu dari posisi untuk secara strategis menangkap potensi rotasi sekunder dari aset jenis Meme. Bagi pengguna yang familiar dengan pemantauan aliran dana on-chain, dapat menggabungkan data seperti perubahan lalu lintas SocialFi, jembatan lintas rantai, dan pergerakan alamat paus untuk melakukan operasi pertempuran ringan pada level harian atau mingguan.
Dari perspektif penelitian institusional dan strategis, paruh kedua tahun 2025 lebih cocok untuk membangun "kerangka pasar bullish defensif" daripada harapan pasar bullish yang agresif. Disarankan untuk fokus pada tiga indikator utama berikut sebagai "sinyal awal" perubahan fase pasar kripto: jalur kebijakan Federal Reserve dan perubahan grafik titik, aliran dana ETF, serta perubahan sirkulasi dan aktivitas stablecoin di blockchain.
Enam, Kesimpulan
Pada tahun 2025, pasar kripto akan memasuki siklus baru yang dipimpin oleh permainan institusi dan dipandu oleh rekonstruksi likuiditas. Kami menyarankan investor untuk menjadikan "mencari peluang struktural dalam pertahanan" sebagai garis strategi inti, memanfaatkan rekonstruksi alat moneter AS dan pemulihan rantai arbitrase modal antara AS dan China yang menghasilkan jalur Alpha baru. Kesabaran akan menjadi strategi terkuat tahun ini, dan memahami institusi adalah keterampilan sejati untuk melewati siklus.