Apakah penilaian Hyperliquid wajar? Tinjau keadaan produk dan model ekonominya
1. Pendahuluan
Hyperliquid sebagai salah satu sorotan di pasar kripto baru-baru ini, strategi uniknya telah menarik perhatian yang luas. Artikel ini bertujuan untuk menggambarkan keadaan perkembangan Hyperliquid, menganalisis model ekonominya, dan membahas valuasi HYPE.
2. Tinjauan Bisnis Hyperliquid
2.1 Bursa Derivatif
Bursa derivatif adalah produk inti dari Hyperliquid, menggunakan mekanisme buku pesanan limit pusat, dijalankan di Hyperliquid L1 berperforma tinggi yang terdiri dari HyperBFT dan RustVM.
Hyperliquid juga menyediakan fungsi Vault, mirip dengan layanan "copy trading". Saat ini, 95% TVL terkonsentrasi di Vault resmi HLP, di mana HLP bertindak sebagai pihak lawan untuk banyak transaksi di platform, mendapatkan sebagian biaya platform.
Dari segi volume perdagangan dan posisi terbuka, Hyperliquid berkembang pesat. Di bidang pasar derivatif terdesentralisasi, Hyperliquid telah mengambil posisi terdepan. Dibandingkan dengan bursa terpusat terkemuka, jaraknya juga telah menyusut menjadi di bawah 10 kali.
2.2 bursa perdagangan spot
Bursa spot Hyperliquid juga menggunakan bentuk buku pesanan, saat ini hanya meluncurkan aset asli yang memenuhi standar HIP-1.
HIP-1 adalah standar token dari jaringan Hyperliquid, yang dibuat melalui metode lelang publik. Harga lelang terbaru telah mencapai lebih dari 100.000 dolar AS.
HIP-2 adalah sistem penyediaan likuiditas otomatis yang ditawarkan oleh Hyperliquid, yang menyelesaikan masalah likuiditas awal untuk token HIP-1.
Volume perdagangan spot rata-rata harian Hyperliquid dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 400 juta USD, menempati posisi sepuluh teratas di DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM belum diluncurkan, akan menjadi bagian dari Hyperliquid L1, dengan interoperabilitas. HyperEVM akan menggunakan HYPE sebagai Gas, dan terbuka untuk semua pengembang.
3. Tim Hyperliquid, Model Ekonomi Token dan Valuasi
3.1 Tim
Tim Hyperliquid memiliki ukuran yang ramping, tetapi menunjukkan kemampuan untuk memecahkan masalah berdasarkan prinsip-prinsip dasar.
3.2 Model Ekonomi HYPE
Total HYPE adalah 1 miliar, distribusi sebagai berikut:
31,0% Alokasi Genesis untuk pengguna awal
38.888% Emisi di Masa Depan dan Hadiah Komunitas
23,8% dialokasikan untuk tim, akan dilepaskan setelah periode penguncian
6.0% Hyper Foundation
0,3% Hibah Komunitas
0.012% HIP-2
Pendapatan Hyperliquid terutama berasal dari biaya transaksi dan biaya lelang HIP-1, semuanya menjadi milik HLP dan dana bantuan (AF). AF akan menggunakan pendapatan untuk membeli kembali HYPE.
3.3 penilaian
Artikel ini membahas dua kerangka penilaian:
Bandingkan dengan BNB:
Perdagangan derivatif:HYPE ≈ 10% BNB
Perdagangan Spot:HYPE ≈ 1,5% BNB
EVM( estimasi ):HYPE ≈ 3% BNB
Model Ekonomi: HYPE secara signifikan lebih baik dibandingkan BNB
Kapitalisasi Pasar: HYPE ≈ 9% BNB
Kapitalisasi pasar yang sepenuhnya beredar:HYPE ≈ 27% BNB
Estimasi PS:
Berdasarkan kapitalisasi pasar yang beredar, P/S HYPE adalah 29,4
Berdasarkan kapitalisasi pasar penuh, P/S HYPE adalah 88
Dibandingkan dengan proyek sebanding lainnya, valuasi P/S HYPE lebih rendah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Valuasi Hyperliquid: Penjelasan Mendalam tentang Status Produk dan Model Ekonomi
Apakah penilaian Hyperliquid wajar? Tinjau keadaan produk dan model ekonominya
1. Pendahuluan
Hyperliquid sebagai salah satu sorotan di pasar kripto baru-baru ini, strategi uniknya telah menarik perhatian yang luas. Artikel ini bertujuan untuk menggambarkan keadaan perkembangan Hyperliquid, menganalisis model ekonominya, dan membahas valuasi HYPE.
2. Tinjauan Bisnis Hyperliquid
2.1 Bursa Derivatif
Bursa derivatif adalah produk inti dari Hyperliquid, menggunakan mekanisme buku pesanan limit pusat, dijalankan di Hyperliquid L1 berperforma tinggi yang terdiri dari HyperBFT dan RustVM.
Hyperliquid juga menyediakan fungsi Vault, mirip dengan layanan "copy trading". Saat ini, 95% TVL terkonsentrasi di Vault resmi HLP, di mana HLP bertindak sebagai pihak lawan untuk banyak transaksi di platform, mendapatkan sebagian biaya platform.
Dari segi volume perdagangan dan posisi terbuka, Hyperliquid berkembang pesat. Di bidang pasar derivatif terdesentralisasi, Hyperliquid telah mengambil posisi terdepan. Dibandingkan dengan bursa terpusat terkemuka, jaraknya juga telah menyusut menjadi di bawah 10 kali.
2.2 bursa perdagangan spot
Bursa spot Hyperliquid juga menggunakan bentuk buku pesanan, saat ini hanya meluncurkan aset asli yang memenuhi standar HIP-1.
HIP-1 adalah standar token dari jaringan Hyperliquid, yang dibuat melalui metode lelang publik. Harga lelang terbaru telah mencapai lebih dari 100.000 dolar AS.
HIP-2 adalah sistem penyediaan likuiditas otomatis yang ditawarkan oleh Hyperliquid, yang menyelesaikan masalah likuiditas awal untuk token HIP-1.
Volume perdagangan spot rata-rata harian Hyperliquid dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 400 juta USD, menempati posisi sepuluh teratas di DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM belum diluncurkan, akan menjadi bagian dari Hyperliquid L1, dengan interoperabilitas. HyperEVM akan menggunakan HYPE sebagai Gas, dan terbuka untuk semua pengembang.
3. Tim Hyperliquid, Model Ekonomi Token dan Valuasi
3.1 Tim
Tim Hyperliquid memiliki ukuran yang ramping, tetapi menunjukkan kemampuan untuk memecahkan masalah berdasarkan prinsip-prinsip dasar.
3.2 Model Ekonomi HYPE
Total HYPE adalah 1 miliar, distribusi sebagai berikut:
Pendapatan Hyperliquid terutama berasal dari biaya transaksi dan biaya lelang HIP-1, semuanya menjadi milik HLP dan dana bantuan (AF). AF akan menggunakan pendapatan untuk membeli kembali HYPE.
3.3 penilaian
Artikel ini membahas dua kerangka penilaian:
Dibandingkan dengan proyek sebanding lainnya, valuasi P/S HYPE lebih rendah.
4. Risiko
Risiko utama yang dihadapi Hyperliquid termasuk: