Laporan Penelitian Makro Pasar Kripto: Ekspansi Likuiditas Global Mendorong Bitcoin Mencapai Rekor Tertinggi Baru
Satu, Latar Belakang Makro: Kebijakan Moneter Global Beralih ke Pelonggaran
Pada Mei 2025, Bank Sentral China menerapkan kebijakan "dua penurunan", menurunkan rasio cadangan wajib sebesar 0,5 poin persentase dan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 0,1 poin persentase menjadi 1,4%, melepaskan sekitar 1 triliun yuan likuiditas jangka panjang. Sementara itu, harapan negosiasi perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin baik, yang lebih lanjut mendorong pemulihan sentimen risiko global.
Konteks kebijakan ini tidak hanya memberikan dampak mendalam pada pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa peluang strategis bagi pasar kripto dan ekosistem Web3. Likuiditas pasar global meningkat secara signifikan, dengan semangat investasi untuk aset tradisional seperti saham dan komoditas yang melonjak. Harga aset berisiko seperti Bitcoin naik seiring, mendekati rekor tertinggi sejarah 100 ribu dolar.
Dari pihak Federal Reserve, meskipun inflasi tetap tinggi, tekanan dari tingkat pengangguran yang tinggi perlahan-lahan membentuk ekspektasi pemotongan suku bunga. Pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga saat ini dalam waktu dekat untuk menghindari stimulasi ekonomi yang berlebihan. Indeks dolar kemudian menguat, tetapi tidak secara signifikan mengurangi permintaan untuk aset kripto, malah mendorong "emas digital" sebagai aset safe haven untuk kembali hangat.
Secara keseluruhan, resonansi kebijakan AS-China dan pergeseran sentimen pasar akan memiliki dampak mendalam pada pasar modal global, khususnya pasar kripto. Preferensi risiko global meningkat secara signifikan, permintaan terhadap mata uang kripto seperti Bitcoin melonjak. Namun, investor tetap harus berhati-hati dalam menghadapi risiko potensial dan mempertahankan strategi yang fleksibel.
Dua, dinamika pasar Bitcoin: harga mendekati 100.000 dolar
Bitcoin 2025 menunjukkan tren kenaikan yang kuat, beberapa kali mendekati batas psikologis sejarah 100 ribu dolar AS. Faktor pendorongnya termasuk pelonggaran kebijakan makro, evolusi struktur industri enkripsi, serta permainan emosi dan ekspektasi.
Berbeda dengan siklus pasar bull sebelumnya, dalam kenaikan kali ini, investor institusi telah menjadi kekuatan dominan. Lembaga manajemen aset besar di AS sedang menyiapkan ETF Bitcoin spot, mendorongnya menuju pengaturan yang lebih terinstitusi. Produk keuangan terkait aset enkripsi semakin banyak di tempat-tempat seperti Hong Kong dan Dubai, dengan peningkatan transparansi regulasi, membuat Bitcoin masuk ke lebih banyak kolam modal tradisional.
Di sisi pasokan, pada April 2024, pengurangan hadiah blok keempat Bitcoin akan mengurangi hadiah per blok dari 6,25 koin menjadi 3,125 koin, yang secara signifikan akan mengurangi pasokan baru. Di sisi permintaan, di bawah beberapa dorongan seperti peluncuran ETF, pembelian oleh bank sentral, dan alokasi dana kedaulatan, permintaan meningkat secara eksponensial. Ketidaksimetrian struktur penawaran dan permintaan membentuk dukungan fundamental untuk kenaikan harga.
Namun, proses Bitcoin mendekati 100.000 dolar AS juga disertai dengan fluktuasi emosi yang tajam dan penyesuaian teknis. Akun paus sering kali melakukan perdagangan terpusat di pasar, berjuang dengan algoritma frekuensi tinggi dan perdagangan arbitrase besar, yang menyebabkan fluktuasi tajam dalam waktu singkat. Beberapa dana lama memanfaatkan kesempatan ini untuk menjual, ditambah dengan emosi "takut tinggi" dari ritel, menyebabkan penyesuaian sementara.
Secara keseluruhan, Bitcoin yang mendekati 100.000 dolar AS mewakili lompatan penempatan asetnya dalam sistem kapital global. Dalam kerangka makro de-dollarization, pemulihan sentimen penghindaran risiko global, dan masuknya modal institusi, Bitcoin telah menjadi aset strategis dalam redistribusi kekayaan global yang baru.
Tiga, Pengembangan Ekosistem Web3: Penggerak Ganda Kebijakan dan Teknologi
Ekosistem Web3 sedang memasuki siklus pengembangan baru, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur dasar untuk tata kelola digital global, kolaborasi lintas batas, dan internet nilai. Tiga kekuatan yaitu arahan kebijakan, inovasi teknologi, dan perluasan aplikasi saling bertumpuk, mendorong Web3 dari konsep ke penerapan secara skala.
Dalam hal kebijakan, sikap Amerika Serikat sedang beralih dari "penekanan regulasi" ke "penerimaan strategis". New Hampshire telah mengesahkan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin", yang mengharuskan Departemen Keuangan negara bagian untuk memegang sebagian cadangan dalam bentuk Bitcoin. Ini menandakan bahwa Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dengan kemampuan penyimpanan nilai jangka panjang di beberapa yurisdiksi. Texas, Wyoming, dan lainnya juga sedang mendorong legislasi yang ramah kripto. Di tingkat federal, sedang didorong "Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Masa Depan Teknologi", yang berencana untuk mendefinisikan aset digital mainstream sebagai "barang non-sekuritas".
Dalam kemajuan teknologi, infrastruktur seperti blockchain modular dan bukti nol pengetahuan telah memasuki tahap praktis, secara signifikan meningkatkan kinerja, komposabilitas, dan perlindungan privasi jaringan Web3. Protokol MCP yang menggabungkan AI dan Web3 mulai terbentuk, yang akan membuat proses pelatihan, pemanggilan, dan verifikasi model AI menjadi on-chain. Teknologi paradigma baru ini sedang menerobos batasan sistem Web3 yang ada.
Skenario aplikasi terus berkembang. Di bidang pembayaran lintas batas, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang menggunakan stablecoin untuk penyelesaian langsung. Otentikasi identitas digital menjadi terobosan penting, menyelesaikan masalah dasar seperti "siapa pengguna" dan "siapa yang memiliki data". Skenario seperti media sosial on-chain, permainan, dan pemungutan suara warga juga mendapatkan kesempatan untuk meledak berkat kematangan sistem DID.
Empat, Faktor Risiko dan Strategi Investasi
Meskipun ekosistem Web3 dan pasar Bitcoin tumbuh dengan kuat, investor tetap perlu memperhatikan risiko potensial:
Arah kebijakan suku bunga global masih memiliki ketidakpastian, jika inflasi naik kembali atau konflik geopolitik semakin parah, ini bisa memicu volatilitas pasar yang tajam.
Gangguan regulasi masih merupakan variabel eksternal yang signifikan. Sebelum kerangka baru diterapkan, terdapat ruang abu-abu dalam penegakan hukum oleh otoritas.
Risiko teknologi tidak boleh diabaikan. Teknologi baru seperti bukti nol pengetahuan, jembatan Layer2, dan lain-lain masih menghadapi masalah seperti serangan, kerentanan kode, dan sebagainya.
Diferensiasi struktural pasar dapat menyebabkan gelembung fase, dengan beberapa proyek memiliki valuasi yang terlalu tinggi.
Saran strategi investasi:
Mereka yang memiliki toleransi risiko rendah dapat mengalokasikan Bitcoin sebagai investasi jangka panjang, secara bertahap menambah posisi.
Pencari pertumbuhan dapat memperhatikan proyek-proyek dengan aplikasi nyata di jalur infrastruktur, seperti Layer2, ZK, dan rantai modular.
Mengadopsi strategi seperti pembukaan posisi secara bertahap dan manajemen dinamis untuk menghindari keputusan yang didominasi emosi.
Memperkuat dimensi "sensitivitas kebijakan", memprioritaskan penempatan proyek di daerah dengan tren kepatuhan yang jelas.
Lima, Kesimpulan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki siklus kenaikan struktural baru di tengah berbagai kabar baik. Bitcoin mendekati batas 100.000 dolar, dan skenario aplikasi ekosistem Web3 semakin diperluas. Namun, risiko seperti perubahan kebijakan dan ketidakpastian regulasi masih ada. Melihat ke paruh kedua tahun ini, investor harus tetap tenang dan melakukan penilaian dalam kemakmuran struktural, mengikuti logika strategi yang menggabungkan dorongan nilai, arahan kebijakan, dan batasan keamanan, serta menangkap dividen inti pada tahap berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kelonggaran likuiditas global mendorong Bitcoin mendekati 100.000 dolar AS, ekosistem Web3 memasuki periode perkembangan cepat.
Laporan Penelitian Makro Pasar Kripto: Ekspansi Likuiditas Global Mendorong Bitcoin Mencapai Rekor Tertinggi Baru
Satu, Latar Belakang Makro: Kebijakan Moneter Global Beralih ke Pelonggaran
Pada Mei 2025, Bank Sentral China menerapkan kebijakan "dua penurunan", menurunkan rasio cadangan wajib sebesar 0,5 poin persentase dan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 0,1 poin persentase menjadi 1,4%, melepaskan sekitar 1 triliun yuan likuiditas jangka panjang. Sementara itu, harapan negosiasi perdagangan tingkat tinggi antara China dan AS semakin baik, yang lebih lanjut mendorong pemulihan sentimen risiko global.
Konteks kebijakan ini tidak hanya memberikan dampak mendalam pada pasar keuangan tradisional, tetapi juga membawa peluang strategis bagi pasar kripto dan ekosistem Web3. Likuiditas pasar global meningkat secara signifikan, dengan semangat investasi untuk aset tradisional seperti saham dan komoditas yang melonjak. Harga aset berisiko seperti Bitcoin naik seiring, mendekati rekor tertinggi sejarah 100 ribu dolar.
Dari pihak Federal Reserve, meskipun inflasi tetap tinggi, tekanan dari tingkat pengangguran yang tinggi perlahan-lahan membentuk ekspektasi pemotongan suku bunga. Pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga saat ini dalam waktu dekat untuk menghindari stimulasi ekonomi yang berlebihan. Indeks dolar kemudian menguat, tetapi tidak secara signifikan mengurangi permintaan untuk aset kripto, malah mendorong "emas digital" sebagai aset safe haven untuk kembali hangat.
Secara keseluruhan, resonansi kebijakan AS-China dan pergeseran sentimen pasar akan memiliki dampak mendalam pada pasar modal global, khususnya pasar kripto. Preferensi risiko global meningkat secara signifikan, permintaan terhadap mata uang kripto seperti Bitcoin melonjak. Namun, investor tetap harus berhati-hati dalam menghadapi risiko potensial dan mempertahankan strategi yang fleksibel.
Dua, dinamika pasar Bitcoin: harga mendekati 100.000 dolar
Bitcoin 2025 menunjukkan tren kenaikan yang kuat, beberapa kali mendekati batas psikologis sejarah 100 ribu dolar AS. Faktor pendorongnya termasuk pelonggaran kebijakan makro, evolusi struktur industri enkripsi, serta permainan emosi dan ekspektasi.
Berbeda dengan siklus pasar bull sebelumnya, dalam kenaikan kali ini, investor institusi telah menjadi kekuatan dominan. Lembaga manajemen aset besar di AS sedang menyiapkan ETF Bitcoin spot, mendorongnya menuju pengaturan yang lebih terinstitusi. Produk keuangan terkait aset enkripsi semakin banyak di tempat-tempat seperti Hong Kong dan Dubai, dengan peningkatan transparansi regulasi, membuat Bitcoin masuk ke lebih banyak kolam modal tradisional.
Di sisi pasokan, pada April 2024, pengurangan hadiah blok keempat Bitcoin akan mengurangi hadiah per blok dari 6,25 koin menjadi 3,125 koin, yang secara signifikan akan mengurangi pasokan baru. Di sisi permintaan, di bawah beberapa dorongan seperti peluncuran ETF, pembelian oleh bank sentral, dan alokasi dana kedaulatan, permintaan meningkat secara eksponensial. Ketidaksimetrian struktur penawaran dan permintaan membentuk dukungan fundamental untuk kenaikan harga.
Namun, proses Bitcoin mendekati 100.000 dolar AS juga disertai dengan fluktuasi emosi yang tajam dan penyesuaian teknis. Akun paus sering kali melakukan perdagangan terpusat di pasar, berjuang dengan algoritma frekuensi tinggi dan perdagangan arbitrase besar, yang menyebabkan fluktuasi tajam dalam waktu singkat. Beberapa dana lama memanfaatkan kesempatan ini untuk menjual, ditambah dengan emosi "takut tinggi" dari ritel, menyebabkan penyesuaian sementara.
Secara keseluruhan, Bitcoin yang mendekati 100.000 dolar AS mewakili lompatan penempatan asetnya dalam sistem kapital global. Dalam kerangka makro de-dollarization, pemulihan sentimen penghindaran risiko global, dan masuknya modal institusi, Bitcoin telah menjadi aset strategis dalam redistribusi kekayaan global yang baru.
Tiga, Pengembangan Ekosistem Web3: Penggerak Ganda Kebijakan dan Teknologi
Ekosistem Web3 sedang memasuki siklus pengembangan baru, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur dasar untuk tata kelola digital global, kolaborasi lintas batas, dan internet nilai. Tiga kekuatan yaitu arahan kebijakan, inovasi teknologi, dan perluasan aplikasi saling bertumpuk, mendorong Web3 dari konsep ke penerapan secara skala.
Dalam hal kebijakan, sikap Amerika Serikat sedang beralih dari "penekanan regulasi" ke "penerimaan strategis". New Hampshire telah mengesahkan "Undang-Undang Cadangan Bitcoin", yang mengharuskan Departemen Keuangan negara bagian untuk memegang sebagian cadangan dalam bentuk Bitcoin. Ini menandakan bahwa Bitcoin dianggap sebagai "emas digital" dengan kemampuan penyimpanan nilai jangka panjang di beberapa yurisdiksi. Texas, Wyoming, dan lainnya juga sedang mendorong legislasi yang ramah kripto. Di tingkat federal, sedang didorong "Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Masa Depan Teknologi", yang berencana untuk mendefinisikan aset digital mainstream sebagai "barang non-sekuritas".
Dalam kemajuan teknologi, infrastruktur seperti blockchain modular dan bukti nol pengetahuan telah memasuki tahap praktis, secara signifikan meningkatkan kinerja, komposabilitas, dan perlindungan privasi jaringan Web3. Protokol MCP yang menggabungkan AI dan Web3 mulai terbentuk, yang akan membuat proses pelatihan, pemanggilan, dan verifikasi model AI menjadi on-chain. Teknologi paradigma baru ini sedang menerobos batasan sistem Web3 yang ada.
Skenario aplikasi terus berkembang. Di bidang pembayaran lintas batas, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang menggunakan stablecoin untuk penyelesaian langsung. Otentikasi identitas digital menjadi terobosan penting, menyelesaikan masalah dasar seperti "siapa pengguna" dan "siapa yang memiliki data". Skenario seperti media sosial on-chain, permainan, dan pemungutan suara warga juga mendapatkan kesempatan untuk meledak berkat kematangan sistem DID.
Empat, Faktor Risiko dan Strategi Investasi
Meskipun ekosistem Web3 dan pasar Bitcoin tumbuh dengan kuat, investor tetap perlu memperhatikan risiko potensial:
Arah kebijakan suku bunga global masih memiliki ketidakpastian, jika inflasi naik kembali atau konflik geopolitik semakin parah, ini bisa memicu volatilitas pasar yang tajam.
Gangguan regulasi masih merupakan variabel eksternal yang signifikan. Sebelum kerangka baru diterapkan, terdapat ruang abu-abu dalam penegakan hukum oleh otoritas.
Risiko teknologi tidak boleh diabaikan. Teknologi baru seperti bukti nol pengetahuan, jembatan Layer2, dan lain-lain masih menghadapi masalah seperti serangan, kerentanan kode, dan sebagainya.
Diferensiasi struktural pasar dapat menyebabkan gelembung fase, dengan beberapa proyek memiliki valuasi yang terlalu tinggi.
Saran strategi investasi:
Mereka yang memiliki toleransi risiko rendah dapat mengalokasikan Bitcoin sebagai investasi jangka panjang, secara bertahap menambah posisi.
Pencari pertumbuhan dapat memperhatikan proyek-proyek dengan aplikasi nyata di jalur infrastruktur, seperti Layer2, ZK, dan rantai modular.
Mengadopsi strategi seperti pembukaan posisi secara bertahap dan manajemen dinamis untuk menghindari keputusan yang didominasi emosi.
Memperkuat dimensi "sensitivitas kebijakan", memprioritaskan penempatan proyek di daerah dengan tren kepatuhan yang jelas.
Lima, Kesimpulan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar kripto memasuki siklus kenaikan struktural baru di tengah berbagai kabar baik. Bitcoin mendekati batas 100.000 dolar, dan skenario aplikasi ekosistem Web3 semakin diperluas. Namun, risiko seperti perubahan kebijakan dan ketidakpastian regulasi masih ada. Melihat ke paruh kedua tahun ini, investor harus tetap tenang dan melakukan penilaian dalam kemakmuran struktural, mengikuti logika strategi yang menggabungkan dorongan nilai, arahan kebijakan, dan batasan keamanan, serta menangkap dividen inti pada tahap berikutnya.