Pasar kripto Mingguan: "Tarif Setara" AS Memicu Guncangan Pasar Global, Bitcoin Turun Mendekati Garis Tahunan

Minggu ini, harga pembukaan Bitcoin adalah 82379,98 dolar, harga penutupan adalah 78370,75 dolar, turun 4,87% sepanjang minggu, dengan amplitudo 13,92%, dan volume perdagangan meningkat secara signifikan. Harga Bitcoin bergerak dalam saluran penurunan, mendekati bagian atas saluran sebelum terpengaruh oleh kebijakan AS dan jatuh pada akhir pekan, saat ini stabil sementara di dekat garis tahunan (rata-rata 365 hari).

Pada 2 April, Presiden Amerika Serikat mengumumkan penerapan kebijakan "tarif setara" yang jauh melebihi ekspektasi, mengejutkan pasar global. Selanjutnya, pemerintah China mengumumkan langkah-langkah balasan yang sesuai. Pasar modal bereaksi dengan keras, ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan signifikan minggu ini sebagai respons terhadap dampak dari "tarif setara", dan imbal hasil utang pemerintah AS di kedua sisi, jangka pendek dan jangka panjang, mengalami penurunan yang signifikan.

Dampak "tarif setara" melebihi semua berita lainnya, pasar sibuk melepas aset dan melakukan penetapan harga turun terhadap kebijakan yang melebihi ekspektasi ini.

Saat ini pasar modal global sedang mengalami penyesuaian dan penetapan harga yang drastis, dengan ketidakpastian terbesar berasal dari langkah-langkah lanjutan yang diambil oleh Presiden AS dan Federal Reserve.

Ekonomi Makro dan Data Keuangan

Pada 2 April, Presiden Amerika Serikat menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan penerapan kebijakan "tarif setara" terhadap mitra dagang global. Kebijakan ini menetapkan tarif dasar minimum sebesar 10% dan mengenakan tarif yang lebih tinggi terhadap negara-negara tertentu. Tarif dasar mulai berlaku pada 5 April, sementara tindakan tarif yang lebih tinggi akan mulai berlaku pada 9 April 2025.

Menteri Keuangan AS menyerukan negara-negara untuk tetap menahan diri, dan menyatakan bahwa jika tidak ada tindakan balasan, ini akan menjadi batas.

Pada 3 April, China memberikan respon tegas, mengumumkan bahwa semua barang impor yang berasal dari Amerika Serikat akan dikenakan tarif 34%, yang juga mulai berlaku pada 9 April.

Meskipun beberapa ekonomi kecil memilih untuk menanggung kebijakan baru, diharapkan Uni Eropa dan Inggris akan terus memberlakukan beberapa langkah penanggulangan.

Karena kebijakan yang melebihi ekspektasi, tiga indeks saham utama AS anjlok secara cepat pada dua hari perdagangan, Kamis dan Jumat, untuk menyesuaikan harga. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing turun 10,02%, 9,08%, dan 7,86% sepanjang minggu. Perusahaan yang langsung terpengaruh oleh "tarif setara" mengalami penurunan harga saham yang lebih besar, dengan nilai pasar saham AS menguap lebih dari 5 triliun dolar sepanjang minggu.

Data pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan Maret yang dirilis pada 4 April menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan meningkat sebanyak 228.000, jauh melebihi ekspektasi pasar; tingkat pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,2%, sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan. Ketua Federal Reserve dalam pidatonya menyatakan: Ekonomi AS masih kuat, tetapi tarif akan membebani ekonomi dan inflasi, pernyataan ini dianggap cukup "sangat hawkish".

Presiden Amerika Serikat mendesak Federal Reserve untuk segera menurunkan suku bunga di media sosial. Hingga akhir pekan, data Fed Watch menunjukkan bahwa para trader telah meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini menjadi 4 kali, dengan probabilitas penurunan suku bunga di bulan Juni melebihi 90%.

Konflik "tarif setara" mungkin akan berlanjut, tetapi fase terburuk mungkin telah berlalu. Pasar perlu secara bertahap mengonfirmasi dalam waktu dekat apakah penetapan harga sudah cukup, dan apakah akan ada situasi yang lebih buruk. Yang lebih penting adalah untuk memperhatikan apakah "pajak mendorong negosiasi" ada, serta bagaimana hasil negosiasi antara AS dan negara-negara lain.

Aliran Dana

Minggu ini, aliran dana keluar di pasar kripto mencapai 3,33 juta USD, di mana aliran keluar ETF spot Bitcoin mencapai 1,78 juta USD, dan aliran keluar stablecoin mencapai 1,08 juta USD. Tren aliran dana bersih masuk yang telah berlangsung selama empat minggu sebelumnya kini telah terputus.

Mengingat volatilitas yang tajam di pasar saham AS, skala keluarnya ini tidak dianggap serius, tetapi tetap perlu waspada terhadap kemungkinan penurunan lanjutan.

Tekanan Penjualan dan Situasi Penjualan

Dengan fluktuasi pasar saham AS, tekanan jual di pasar sedikit meningkat. Data di blockchain menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang mengalir ke bursa mencapai 188614,7 koin, pemegang jangka pendek mempercepat penjualan, sementara penjualan oleh pemegang jangka panjang sedikit berkurang dibandingkan minggu lalu. Data menunjukkan bahwa setelah tiga minggu berturut-turut mengalir keluar, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh bursa terpusat meningkat sebesar 3116,1 koin minggu ini, menunjukkan bahwa tekanan jual telah terakumulasi hingga tingkat tertentu.

Sejak akhir Februari, sebagian besar pemegang jangka pendek berada dalam keadaan rugi, dengan rasio kerugian terbaru mencapai 16%, mencatat rekor kerugian terbesar selama siklus ini. Kelompok pemegang jangka pendek saat ini masih menanggung tekanan besar, dan kehancuran kelompok ini dapat menyebabkan harga semakin turun.

Kelompok pemegang jangka panjang terus berperan sebagai penstabil pasar, pekan ini menambah 53.300 koin Bitcoin.

Kecuali saham AS rebound atau Federal Reserve mengeluarkan kebijakan stimulus seperti penurunan suku bunga, kekuatan beli akan sulit meningkat secara signifikan, dan pasar akan kesulitan untuk mendapatkan dorongan naik.

Indikator Siklus

Berdasarkan data indikator terkait, indikator siklus Bitcoin saat ini adalah 0.375, pasar berada dalam periode pemulihan yang meningkat.