Ripple dan gugatan jangka panjang terhadap SEC akan segera mencapai akhir yang besar

Baru-baru ini ada kabar bahwa gugatan yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mungkin akan mencapai putusan akhir pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Sengketa hukum yang disebut sebagai "pertempuran abad ini" tidak hanya akan mempengaruhi arah regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat, tetapi juga dapat mengubah lanskap pasar cryptocurrency secara keseluruhan.

Dampak dari berita ini, harga XRP mengalami kenaikan pekan lalu, berusaha untuk menembus level support yang penting. Namun, minggu ini harga XRP mengalami penurunan yang signifikan, hingga 21 April telah turun ke level terendah sejak Maret. Jelas bahwa kasus gugatan yang belum terselesaikan ini adalah faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan harga XRP. Dengan semakin dekatnya akhir kasus ini, sentimen pasar semakin tidak stabil, dan investor semakin memperhatikan arah dan hasil dari perang hukum yang berkepanjangan ini.

Tinjauan Kasus Gugatan Ripple-SEC

Kasus gugatan ini dapat ditelusuri kembali ke bulan Desember 2020, ketika SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa perusahaan Ripple dan para pendirinya telah menjual XRP kepada investor dan mendapatkan keuntungan dari tindakan tersebut, yang telah dianggap sebagai perdagangan sekuritas, tetapi Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas. Menurut undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, harus didaftarkan atau mendapatkan pengecualian dari pendaftaran sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Sejak 2019, SEC telah merilis "Analisis Kerangka Kontrak Investasi Aset Digital" berdasarkan Uji Howey, untuk menentukan apakah aset digital termasuk dalam sekuritas. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan mata uang digital bergantung pada usaha suatu perusahaan, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan yang wajar dari investasi tersebut, maka mata uang digital tersebut akan dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup independen dan terdesentralisasi, di mana tidak ada peserta yang dapat mempengaruhi operasinya, dan investor tidak memiliki harapan terhadap keuntungan, maka mata uang digital tersebut tidak termasuk dalam sekuritas.

Dalam kerangka ini, mata uang XRP yang relatif terpusat mudah dikategorikan sebagai sekuritas. Namun, Ripple bersikeras bahwa XRP sebagai mata uang pembayaran lintas batas bukanlah sekuritas. Akibatnya, kedua belah pihak terlibat dalam perang hukum yang berlangsung hampir 3 tahun, dengan fokus perdebatan selalu terletak pada pertanyaan "Apakah XRP adalah sekuritas?"

Fokus Kontroversi

Perdebatan yang berlangsung selama bertahun-tahun antara kedua belah pihak terutama berfokus pada topik "Apakah penerbitan XRP bertujuan untuk dijual?" Dari sudut pandang yang lebih makro, perselisihan antara keduanya sebenarnya melibatkan pertanyaan yang lebih mendasar, yaitu "Siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas?" Bagi perusahaan dan bursa kripto, ini adalah permainan yang berkaitan dengan kepentingan langsung; bagi lembaga regulasi di Amerika Serikat, ini adalah pertarungan kekuasaan regulasi. Hasil dari perselisihan ini akan menetapkan nada untuk aturan regulasi kripto di Amerika Serikat di masa depan dan memiliki dampak yang mendalam pada arah masa depan pasar kripto.

Ketua SEC Gensler berpendapat bahwa SEC memiliki wewenang untuk menentukan aset digital mana yang termasuk sekuritas, dan menyatakan bahwa undang-undang sekuritas yang ada mencakup sebagian besar aktivitas di pasar kripto. Ia menekankan bahwa tidak ada ketidakcocokan antara pasar kripto dan undang-undang sekuritas, dan tujuan SEC adalah untuk memastikan bahwa bidang kripto mematuhi undang-undang sekuritas, serta memberikan perlindungan yang sama kepada investor aset digital seperti di pasar lainnya.

Sebaliknya, CEO Ripple Brad Garlinghouse percaya bahwa keputusan seperti itu harus didasarkan pada undang-undang, bukan pendapat pribadi ketua SEC. Susan Friedman, kepala kebijakan Ripple, juga menunjukkan bahwa cryptocurrency pada dasarnya berbeda dari sekuritas, dan aturan khusus perlu dikembangkan daripada pendekatan regulasi satu ukuran untuk semua.

Dampak Kasus dan Harapan Masa Depan

Hasil dari kasus gugatan ini tidak hanya berkaitan dengan nasib perusahaan Ripple, tetapi juga akan memiliki dampak yang mendalam pada seluruh industri cryptocurrency. Jika SEC memenangkan gugatan, ini dapat menyebabkan lebih banyak aset digital dikategorikan sebagai sekuritas, sehingga menghadapi regulasi yang lebih ketat. Ini dapat menahan inovasi di industri, tetapi juga dapat meningkatkan perlindungan bagi investor.

Sebaliknya, jika Ripple menang, itu akan memberikan lebih banyak ruang untuk pengembangan industri cryptocurrency, dan mungkin juga mendorong regulator untuk mempertimbangkan kembali definisi dan cara pengaturan mereka terhadap aset digital.

Apa pun hasil akhirnya, gugatan ini akan menjadi tonggak penting dalam sejarah regulasi cryptocurrency. Ini tidak hanya akan memberikan referensi untuk kasus serupa di masa depan, tetapi juga dapat mendorong badan legislatif untuk merumuskan peraturan regulasi cryptocurrency yang lebih jelas.

Dengan mendekatnya tanggal keputusan akhir, para peserta pasar cryptocurrency sedang memantau perkembangan dengan cermat. Komunitas XRP tetap optimis terhadap situasi saat ini, percaya bahwa ketidakonsistenan posisi regulator dapat mempengaruhi keputusan hakim. Namun, terlepas dari hasilnya, perang hukum yang telah berlangsung selama tiga tahun ini akan segera berakhir, dan dampaknya akan terus berlanjut dalam waktu yang lama.