Apakah pasar Aset Kripto menjadi kebal terhadap sinyal kebijakan yang muncul berulang kali?
Baru-baru ini, saat berbicara dengan banyak profesional berpengalaman di industri, mereka umumnya percaya bahwa perubahan pasar pada tahun 2024/2025 sulit diprediksi, banyak trader berpengalaman tidak dapat memperoleh keuntungan. Pandangan menarik adalah, tahun 2017/2018 adalah "pasar yang didorong oleh komunitas", model penerbitan aset baru menciptakan efek kekayaan; tahun 2020/2021 adalah "pasar yang didorong oleh teknologi", cara baru untuk berinvestasi ( seperti DeFi dan NFT ) membawa efek kekayaan; sedangkan tahun 2024/2025 adalah "pasar yang didorong oleh kebijakan", perubahan pasar terutama tergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, membahas sejauh mana informasi publik kebijakan mempengaruhi harga Aset Kripto. Sebelum itu, perlu untuk menetapkan asumsi penting: orang akan menjadi semakin apatis terhadap sinyal yang terus-menerus muncul (. Alasan termasuk berbagai strategi yang memudarkan, dan persepsi orang menjadi tumpul ). Ini mirip dengan teori utilitas marjinal yang menurun dalam ekonomi.
Sejak persetujuan ETF pada tahun 2024, selain dari biaya dana bursa tradisional, suku bunga pinjaman, volatilitas, dan indikator teknis seperti grafik K, pasar juga menggunakan data arus masuk/keluar bersih harian ETF sebagai referensi penting untuk memprediksi pergerakan harga. Jika data arus masuk/keluar bersih ETF dianggap sebagai informasi publik, bagaimana pasar memandang data ini? Apakah data ini akan secara signifikan mempengaruhi harga?
Sebagai contoh ETH, harga nya berhubungan positif dengan aliran masuk/keluar ETF ( jika ada aliran masuk bersih pada hari sebelumnya, maka kemungkinan harga akan naik pada hari berikutnya cukup besar, begitu juga sebaliknya ). Namun, pergerakan harga BTC tidak menunjukkan hubungan yang jelas dengan aliran masuk/keluar bersih ETF, terutama setelah pemilihan seorang tokoh politik pada bulan November, hubungan ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi pasar terbuka yang intuitif akan menurun secara bertahap, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya tidak efektif.
Baru-baru ini, seorang tokoh politik telah beberapa kali mengeluarkan pernyataan mengenai masalah tarif, termasuk penerapan tarif pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, tarif pada produk baja dan aluminium asing, serta tarif baru pada produk susu dan kayu dari Kanada. Analisis terhadap pengaruh peristiwa ini terhadap harga BTC dan ETH menunjukkan bahwa dampak terbesar terjadi pada pembicaraan tarif pertama pada ( Desember 1 ) dan pembicaraan tarif ketiga pada ( Maret 4 ). Dampak dari pembicaraan tarif kedua pada ( Februari 13 ) dan pembicaraan tarif keempat pada ( Maret 7 ) lebih kecil, sementara pembicaraan tarif kelima pada ( Maret 11 ) bahkan menunjukkan kenaikan harga.
Namun, apakah ini berarti pasar sudah kebal terhadap "strategi tarif" dari tokoh politik ini? Dengan menganalisis arus masuk/keluar ETF, sebelum 1 Maret, telah terjadi arus keluar besar-besaran BTC ETF, diduga untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini mungkin menjelaskan mengapa pemegang ETF yang ada tidak begitu terpengaruh oleh isu tarif.
Reaksi pasar pada 4 dan 7 Maret juga patut dicatat. Pengenaan tarif pada 4 Maret meskipun sesuai dengan yang diperkirakan, namun dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga bank sentral Jepang, reaksi pasar menjadi lebih kuat. Pernyataan tarif pada 7 Maret memiliki dampak terbatas, pada hari yang sama juga ada puncak Aset Kripto dan berita tentang cadangan strategis yang terwujud, ekspektasi pasar melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Meskipun orang mungkin merasa mati rasa terhadap informasi yang terus-menerus dalam jangka panjang, isu tarif saat ini belum mencapai ambang batas tersebut. Reaksi pasar pada 11 Maret tampaknya "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "tarif".
Pasar tidak benar-benar mati rasa atau desensitisasi, melainkan telah menghitung risiko dengan cermat. Oleh karena itu, investor masih perlu memperhatikan perubahan kebijakan dengan seksama, tetapi juga harus mempertimbangkan berbagai faktor lain seperti sentimen pasar dan aliran dana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Bagikan
Komentar
0/400
SatoshiHeir
· 07-18 01:47
Hmph, mari kita menelusuri pembahasan di bab keempat White Paper Satoshi Nakamoto, kebijakan hanyalah representasi dari kebisingan harga.
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 07-15 02:18
kembali di masa penambangan, kita tidak peduli tentang kebijakan... hanya hashrate dan keuntungan smh
Lihat AsliBalas0
CodeAuditQueen
· 07-15 02:11
Sinyal kebijakan dan serangan reentrancy mirip, semakin lama semakin mudah dibobol.
Lihat AsliBalas0
Web3ProductManager
· 07-15 02:05
melihat metrik dau/mau, kelelahan kebijakan sebenarnya adalah masalah optimisasi konversi sejujurnya...
Lihat AsliBalas0
0xOverleveraged
· 07-15 01:56
Ayo datang lagi bull run, dengar-dengar sekarang sudah jadi pasar kebijakan.
Lihat AsliBalas0
GasFeeTears
· 07-15 01:49
bull run kembali bull, saya tidak bisa memasukkan posisi lagi
Analisis sensitivitas pasar kripto terhadap sinyal kebijakan: Diskusi tentang pengaruh likuiditas ETF dan pernyataan tarif
Apakah pasar Aset Kripto menjadi kebal terhadap sinyal kebijakan yang muncul berulang kali?
Baru-baru ini, saat berbicara dengan banyak profesional berpengalaman di industri, mereka umumnya percaya bahwa perubahan pasar pada tahun 2024/2025 sulit diprediksi, banyak trader berpengalaman tidak dapat memperoleh keuntungan. Pandangan menarik adalah, tahun 2017/2018 adalah "pasar yang didorong oleh komunitas", model penerbitan aset baru menciptakan efek kekayaan; tahun 2020/2021 adalah "pasar yang didorong oleh teknologi", cara baru untuk berinvestasi ( seperti DeFi dan NFT ) membawa efek kekayaan; sedangkan tahun 2024/2025 adalah "pasar yang didorong oleh kebijakan", perubahan pasar terutama tergantung pada perubahan kebijakan.
Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, membahas sejauh mana informasi publik kebijakan mempengaruhi harga Aset Kripto. Sebelum itu, perlu untuk menetapkan asumsi penting: orang akan menjadi semakin apatis terhadap sinyal yang terus-menerus muncul (. Alasan termasuk berbagai strategi yang memudarkan, dan persepsi orang menjadi tumpul ). Ini mirip dengan teori utilitas marjinal yang menurun dalam ekonomi.
Sejak persetujuan ETF pada tahun 2024, selain dari biaya dana bursa tradisional, suku bunga pinjaman, volatilitas, dan indikator teknis seperti grafik K, pasar juga menggunakan data arus masuk/keluar bersih harian ETF sebagai referensi penting untuk memprediksi pergerakan harga. Jika data arus masuk/keluar bersih ETF dianggap sebagai informasi publik, bagaimana pasar memandang data ini? Apakah data ini akan secara signifikan mempengaruhi harga?
Sebagai contoh ETH, harga nya berhubungan positif dengan aliran masuk/keluar ETF ( jika ada aliran masuk bersih pada hari sebelumnya, maka kemungkinan harga akan naik pada hari berikutnya cukup besar, begitu juga sebaliknya ). Namun, pergerakan harga BTC tidak menunjukkan hubungan yang jelas dengan aliran masuk/keluar bersih ETF, terutama setelah pemilihan seorang tokoh politik pada bulan November, hubungan ini semakin melemah.
Secara keseluruhan, sensitivitas pasar terhadap informasi pasar terbuka yang intuitif akan menurun secara bertahap, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya tidak efektif.
Baru-baru ini, seorang tokoh politik telah beberapa kali mengeluarkan pernyataan mengenai masalah tarif, termasuk penerapan tarif pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, tarif pada produk baja dan aluminium asing, serta tarif baru pada produk susu dan kayu dari Kanada. Analisis terhadap pengaruh peristiwa ini terhadap harga BTC dan ETH menunjukkan bahwa dampak terbesar terjadi pada pembicaraan tarif pertama pada ( Desember 1 ) dan pembicaraan tarif ketiga pada ( Maret 4 ). Dampak dari pembicaraan tarif kedua pada ( Februari 13 ) dan pembicaraan tarif keempat pada ( Maret 7 ) lebih kecil, sementara pembicaraan tarif kelima pada ( Maret 11 ) bahkan menunjukkan kenaikan harga.
Namun, apakah ini berarti pasar sudah kebal terhadap "strategi tarif" dari tokoh politik ini? Dengan menganalisis arus masuk/keluar ETF, sebelum 1 Maret, telah terjadi arus keluar besar-besaran BTC ETF, diduga untuk menghindari risiko atau keluar dari pasar. Ini mungkin menjelaskan mengapa pemegang ETF yang ada tidak begitu terpengaruh oleh isu tarif.
Reaksi pasar pada 4 dan 7 Maret juga patut dicatat. Pengenaan tarif pada 4 Maret meskipun sesuai dengan yang diperkirakan, namun dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga bank sentral Jepang, reaksi pasar menjadi lebih kuat. Pernyataan tarif pada 7 Maret memiliki dampak terbatas, pada hari yang sama juga ada puncak Aset Kripto dan berita tentang cadangan strategis yang terwujud, ekspektasi pasar melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.
Meskipun orang mungkin merasa mati rasa terhadap informasi yang terus-menerus dalam jangka panjang, isu tarif saat ini belum mencapai ambang batas tersebut. Reaksi pasar pada 11 Maret tampaknya "desensitisasi", tetapi alasan yang lebih dalam mungkin adalah dana lindung nilai telah menarik diri, dan para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "tarif".
Pasar tidak benar-benar mati rasa atau desensitisasi, melainkan telah menghitung risiko dengan cermat. Oleh karena itu, investor masih perlu memperhatikan perubahan kebijakan dengan seksama, tetapi juga harus mempertimbangkan berbagai faktor lain seperti sentimen pasar dan aliran dana.