Bitcoin Spot ETF: Katalis Potensial untuk pasar kripto

Setelah mengalami periode lesu yang panjang, pasar kripto sangat membutuhkan dorongan baru untuk menghidupkan kembali kepercayaan investor. Meskipun kemunculan proyek inovatif memiliki dampak tertentu terhadap pasar, sulit untuk secara fundamental membalikkan suasana pasar secara keseluruhan. Saat ini, yang paling mungkin menjadi titik terobosan pasar adalah ETF Bitcoin spot yang sangat dinanti-nanti.

Meskipun regulator AS telah mengambil sikap hati-hati terhadap Bitcoin Spot ETF dan sekali lagi menunda keputusan persetujuan, pasar tetap optimis bahwa akhirnya akan disetujui. Menurut perkiraan saat ini, kemungkinan Bitcoin Spot ETF disetujui tahun ini mencapai 75%, dengan kemungkinan tinggi hingga 95% bahwa persetujuan akan diberikan paling lambat pada akhir 2024. Dalam lingkungan pasar yang sedang lesu saat ini, persetujuan Bitcoin Spot ETF jelas akan menjadi kabar baik yang signifikan dan diharapkan dapat menjadi faktor kunci yang memicu gelombang bullish berikutnya.

Apa itu ETF Spot Bitcoin? Mengapa sangat menarik perhatian?

Untuk memahami Bitcoin Spot ETF, pertama-tama perlu memahami konsep ETF dan Bitcoin Futures ETF. ETF adalah alat investasi yang bertujuan untuk melacak kinerja harga aset tertentu. Ini dapat diperdagangkan di bursa saham, dan investor dapat memperdagangkan ETF seperti membeli dan menjual saham.

ETF berjangka Bitcoin adalah suatu dana yang memegang kontrak berjangka yang terikat pada harga Bitcoin. Ini tidak secara langsung memegang Bitcoin, tetapi melacak perubahan harga Bitcoin melalui kontrak berjangka. Investor dapat berpartisipasi dalam naik turunnya harga Bitcoin dengan membeli dan menjual ETF berjangka Bitcoin.

Sebagai perbandingan, ETF Spot Bitcoin adalah dana yang memungkinkan investor untuk membeli dan menjual Bitcoin nyata dengan harga pasar saat ini. Dana ini secara langsung membeli, menjual, dan menyimpan Bitcoin nyata. Ini memungkinkan investor untuk memiliki Bitcoin tanpa harus mengelola dompet Bitcoin mereka sendiri, sehingga memudahkan mereka untuk berpartisipasi di pasar Bitcoin dan memperoleh keuntungan.

Keunggulan ETF Spot Bitcoin:

1. Risiko lebih rendah: dibandingkan dengan ETF berjangka, ETF spot secara langsung berinvestasi dalam Bitcoin yang sebenarnya, yang berarti investor memiliki Bitcoin yang nyata selama periode kontrak. Ini dianggap sebagai cara investasi yang lebih sah.

2. Perdagangan Fleksibel: Sebagai dana yang diperdagangkan di bursa, Bitcoin Spot ETF dapat diperdagangkan di bursa sekuritas. Investor dapat membeli dan menjual dengan fleksibel seperti perdagangan saham, mengubah strategi kapan saja sesuai dengan perubahan pasar.

3. Menyediakan jalur kepatuhan untuk investor institusi: Seiring dengan perkembangan pasar Bitcoin, semakin banyak investor institusi yang ingin berpartisipasi. Bitcoin Spot ETF memberikan alat investasi yang memenuhi persyaratan regulasi bagi institusi ini, memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dalam pasar Bitcoin di bawah kerangka regulasi yang sesuai.

Alasan mengapa kapital sangat menyukai ETF Spot Bitcoin:

1. Memperluas skala pasar: ETF adalah salah satu kategori produk bursa utama, dengan total skala mencapai 7 triliun dolar. Peluncuran Bitcoin Spot ETF akan lebih meningkatkan partisipasi pasar kripto, menarik lebih banyak investor.

2. Menyediakan kesempatan untuk berpartisipasi secara langsung: dibandingkan dengan ETF berjangka, ETF spot lebih dekat dengan pasar Bitcoin yang sebenarnya, sehingga modal dapat mengelola aset Bitcoin dengan lebih fleksibel.

3. Memenuhi permintaan pasar: menyediakan saluran bagi lembaga keuangan tradisional untuk memasuki pasar kripto, mengatasi batasan regulasi dan saluran.

4. Meningkatkan transparansi dan kepatuhan: ETF Spot Bitcoin terdaftar di bursa saham, langsung diawasi oleh badan pengatur, memberikan lingkungan investasi yang lebih aman dan dapat diandalkan untuk modal.

Bitcoin Spot ETF mungkin akan mencapai terobosan

Meskipun telah ada beberapa proposal Bitcoin Spot ETF yang diajukan kepada regulator selama bertahun-tahun, hingga saat ini tidak ada produk yang disetujui untuk diperdagangkan di bursa utama AS. Namun, di luar Amerika Serikat, Bitcoin Spot ETF telah berhasil mendapatkan persetujuan. Pada 18 Februari 2021, perusahaan investasi Purpose di Kanada meluncurkan Bitcoin Spot ETF pertama di dunia, yang diperdagangkan di Bursa Efek Toronto, dengan volume perdagangan hari pertamanya mencapai hampir 400 juta dolar.

Sebagai pusat pasar kripto global, jelas bahwa lembaga investasi di Amerika Serikat tidak akan melepaskan pasar ini. Sejak 2013, lembaga di Amerika Serikat setiap tahun mengajukan permohonan ETF Bitcoin Spot, tetapi semuanya ditolak. Karena terlalu banyaknya kegagalan, orang-orang tidak lagi memiliki harapan besar bahwa ETF Bitcoin Spot dapat disetujui di Amerika Serikat. Hingga bulan Juni tahun ini, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, mengajukan permohonan ETF Bitcoin Spot, yang kembali membangkitkan harapan pasar.

Aset yang dikelola oleh BlackRock melebihi 9 triliun dolar. Dalam pengajuan ini, BlackRock juga mengusulkan sebuah platform perdagangan kripto sebagai kustodian kripto dan penyedia data pasar spot, serta Bank Mellon New York sebagai kustodian kas, menunjukkan bahwa BlackRock telah mempersiapkan dengan baik untuk pengajuan ini. Perlu dicatat bahwa dari 576 pengajuan ETF yang dilakukan oleh BlackRock, hanya 1 yang ditolak.

Karena pasar memiliki sikap optimis terhadap aplikasi BlackRock kali ini, beberapa institusi yang sebelumnya gagal dalam permohonan juga kembali bergabung dalam barisan permohonan. Mereka percaya, jika BlackRock disetujui, permohonan serupa lainnya juga mungkin mendapatkan persetujuan. Data menunjukkan bahwa hingga bulan Agustus, sudah ada 8 institusi terkenal yang mengajukan ETF koin Bitcoin. Permohonan yang begitu padat dari modal jelas bukan tanpa tujuan. Setelah 10 tahun usaha yang panjang, persetujuan ETF koin Bitcoin di Amerika mungkin akan mencapai terobosan dalam gelombang permohonan kali ini.

Bitcoin Spot ETF akan membawa dampak apa bagi industri enkripsi

Meskipun ETF Spot Bitcoin telah disetujui di beberapa negara, bagi pasar kripto global, Amerika Serikat sebagai pusat kripto dunia, persetujuan ETF Spot Bitcoin oleh otoritas regulasi AS masih memiliki arti penting. Menurut prediksi analis, jika ETF Spot Bitcoin disetujui, Amerika Serikat dapat menguasai 99,5% dari volume perdagangan ETF kripto global. Oleh karena itu, pentingnya pasar AS tidak perlu diragukan lagi. Begitu AS menyetujui ETF Spot Bitcoin, akan ada dampak berikut pada pasar kripto global:

1. Sebuah platform perdagangan koin enkripsi mungkin menjadi penerima manfaat terbesar

Setelah aplikasi ETF disetujui, penerima manfaat terbesar mungkin bukan lembaga pengajukan, tetapi platform perdagangan kripto tertentu yang bertindak sebagai kustodian. Alasan regulator sebelumnya menolak ETF spot Bitcoin adalah kurangnya transparansi regulasi, sehingga gelombang aplikasi ini menambahkan perjanjian berbagi pengawasan untuk memenuhi persyaratan regulasi. Dalam perjanjian tersebut, perusahaan manajemen aset harus memilih mitra sebagai kustodian dana Bitcoin, yang bertanggung jawab untuk menyediakan layanan berbagi pengawasan. Sebagai bursa kripto terbesar dan paling patuh di AS, platform tertentu jelas merupakan pilihan terbaik.

Saat ini, selain BlackRock, beberapa perusahaan manajemen aset lainnya telah menunjuk platform ini sebagai mitra. Di masa depan, setelah mendapatkan persetujuan, aset besar di bawah institusi ini akan dikelola di platform tersebut. Menurut analisis, 56% dari transaksi Bitcoin di AS terjadi di platform ini, dan proporsi ini diharapkan akan semakin meningkat. Platform ini akan memperoleh keuntungan besar dari situasi ini dan menjadi pemenang terbesar dalam perlombaan ini.

2. Mungkin menjadi katalisator bull market pasar kripto

Setelah ETF spot Bitcoin disetujui, ini akan memberikan saluran yang aman dan efektif bagi banyak dana dari keuangan tradisional untuk masuk ke dunia enkripsi, dan akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar kripto. Saat ini, pasar telah mengalami berbagai kegagalan institusi dan penekanan regulasi, harga Bitcoin turun drastis, dan kepercayaan investor terpukul. Pasar sangat membutuhkan berita baik yang signifikan untuk merangsang peralihan menuju pasar bullish.

Dan Bitcoin Spot ETF memiliki potensi tersebut. Hanya aset yang dikelola oleh BlackRock saja mendekati 9 triliun dolar, dan ada lebih dari satu perusahaan manajemen aset yang mengajukan ETF. Dengan semakin banyak perusahaan yang masuk, skala dana tradisional yang memasuki pasar kripto akan sangat signifikan. Persetujuan oleh regulator untuk Bitcoin Spot ETF dapat menandai awal dari putaran baru bull market di pasar kripto.

3. Mempercepat proses mainstreamisasi aset enkripsi

Peluncuran ETF Spot Bitcoin memberikan cara yang lebih mudah dan terstandarisasi bagi investor institusi untuk berpartisipasi di pasar kripto. Sebagai alat investasi tradisional, peluncuran ETF akan memungkinkan lebih banyak investor untuk berpartisipasi di pasar kripto dengan cara yang lebih sederhana, meningkatkan kesadaran dan tingkat adopsi cryptocurrency. Ini membantu memperluas skala dan likuiditas pasar kripto, yang pada gilirannya menarik lebih banyak investor institusi untuk masuk.

Selain itu, protokol berbagi pengawasan untuk ETF Bitcoin spot akan meningkatkan transparansi regulasi di pasar kripto, memperkuat kepercayaan pasar dan keyakinan investor. Protokol ini membantu menyelaraskan cara regulasi pasar kripto dengan pasar Amerika Serikat, mendorong penyusunan kebijakan dan standar yang lebih sesuai untuk pasar kripto, serta memfasilitasi pasar menuju kematangan dan stabilitas. Pada saat yang sama, protokol berbagi pengawasan juga memungkinkan lembaga pengawas untuk lebih memahami operasi dan risiko pasar kripto secara menyeluruh, dan lebih baik melindungi hak-hak investor.

Kesimpulan

Meskipun ada banyak alasan mendukung persetujuan ETF Spot Bitcoin, hasilnya tetap sulit diprediksi sebelum otoritas regulasi di AS membuat keputusan akhir. Namun, secara logika, jika ETF Futures Bitcoin yang berisiko tinggi sudah diizinkan untuk diperdagangkan, tidak ada alasan untuk menolak ETF Spot. Alasan yang sebelumnya ditolak karena kurangnya transparansi regulasi kini tidak lagi berlaku, karena permohonan baru telah bergabung dalam perjanjian berbagi pengawasan. Alasan penundaan persetujuan kali ini juga berbeda dari yang lalu. Ada kabar bahwa suatu bursa sedang mempersiapkan perjanjian kerja sama regulasi dengan platform perdagangan Bitcoin di AS. Otoritas regulasi mungkin sedang menunggu lembaga keuangan tradisional menyelesaikan pembangunan infrastruktur. Oleh karena itu, peluncuran ETF Spot Bitcoin di AS tampaknya hanya masalah waktu.