Fluktuasi pasar saham AS sangat besar, tetapi secara keseluruhan tetap stabil
Selama seminggu terakhir, pasar saham AS mengalami Fluktuasi terbesar sejak 2019. Pada hari Senin, pasar mengalami penjualan panik, pada hari Selasa terjadi rebound yang kuat, pada hari Rabu kembali merosot, dan pada hari Kamis serta Jumat melanjutkan tren rebound. Meskipun pergerakan pasar seperti roller coaster, pada akhir minggu pasar saham AS pada dasarnya tetap datar.
Pasar saham dan pasar kripto memiliki keterkaitan yang erat. Media ramai membahas topik resesi Amerika dan penghapusan perdagangan arbitrase yen, tetapi ini mungkin merupakan "proposisi palsu" yang terlalu diinterpretasikan. Emosi panik yang sebenarnya sangat singkat, dan tidak ada situasi tipikal di mana semua aset dijual pada saat krisis.
Saham AS telah mengalami penurunan sekitar 8% dari titik tertingginya dalam sejarah, namun saat ini masih 12% lebih tinggi dibandingkan awal tahun. Mengingat kenaikan obligasi, investor yang melakukan diversifikasi investasi terpengaruh secara terbatas oleh penurunan indeks saham. Secara historis, rata-rata terjadi 3 kali penyesuaian lebih dari 5% dan 1 kali penyesuaian 10% setiap tahun. Jika tidak disertai dengan resesi ekonomi atau penurunan laba perusahaan, penyesuaian pasar saham seringkali bersifat sementara.
91% perusahaan dalam indeks S&P 500 telah mengumumkan laporan keuangan kuartal kedua, dengan 55% perusahaan melampaui ekspektasi pendapatan. Kinerja antar industri bervariasi, dengan sektor kesehatan, industri, dan teknologi informasi menunjukkan kinerja yang baik, sementara sektor energi dan real estat relatif lebih buruk.
Pasar memperkirakan peningkatan suku bunga pada bulan September.
Saat ini pasar memperkirakan bahwa penurunan suku bunga dalam pertemuan Federal Reserve di bulan September mungkin melebihi 25 basis poin, dengan harga yang diperkirakan sekitar 38 basis poin. Pasar telah mencerna ekspektasi penurunan suku bunga 100 basis poin ( atau 4 kali ) dalam tahun ini. Jika data ekonomi terus memburuk, terutama data pasar kerja yang melemah, pasar mungkin secara bertahap memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga 50 basis poin di bulan September bahkan kemungkinan penurunan suku bunga 125 basis poin dalam tahun ini.
Dalam waktu dekat, pasar suku bunga AS mungkin didominasi oleh pola "kenaikan diikuti dengan penyesuaian", sedangkan dalam jangka menengah hingga panjang tetap berada dalam pola "beli saat turun", karena siklus penurunan suku bunga pada akhirnya akan dimulai. Pasar memerlukan waktu untuk mencapai konsensus apakah kenaikan tingkat pengangguran menunjukkan perlambatan ekonomi dan potensi resesi, selama waktu ini emosi mungkin akan berfluktuasi.
Pasar cryptocurrency rebound setelah koreksi besar.
Harga Bitcoin mengalami penyesuaian terburuk sejak krisis FTX, turun lebih dari 15% sebelum sedikit pulih. Penyesuaian kali ini terutama disebabkan oleh fluktuasi pasar tradisional, bukan oleh peristiwa internal pasar cryptocurrency. Dari segi teknis, kondisi sudah sangat oversold, mendekati tingkat yang terjadi pada 16 Agustus tahun lalu, ketika Bitcoin turun dari 29000 dolar menjadi 24000 dolar dan mengalami konsolidasi selama dua bulan.
Aliran dana dari ETF spot Bitcoin meningkat secara signifikan pada bulan Agustus, mencetak volume keluaran bulanan tertinggi sejak ETF ini didirikan. Sebaliknya, perilaku pengurangan risiko dari para pelaku pasar futures AS terbatas, perubahan posisi kontrak futures Bitcoin di CME tidak banyak berubah, dan kurva futures tetap mempertahankan spread positif.
Beberapa faktor mungkin membuat investor institusi tetap optimis: Morgan Stanley mengizinkan penasihat kekayaannya untuk merekomendasikan ETF spot Bitcoin kepada klien; tekanan likuidasi dari kasus kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis mungkin telah berlalu; pembayaran tunai setelah kebangkrutan FTX mungkin akan semakin merangsang permintaan menjelang akhir tahun; kedua pihak dalam pemilihan presiden AS mungkin akan mendukung regulasi yang menguntungkan cryptocurrency.
Arah aliran dana dan emosi investor
Meskipun alokasi saham baru-baru ini berkurang secara signifikan, tetapi rasio alokasi saat ini (46.5%) masih jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata setelah tahun 2015. Rasio alokasi kas investor sangat rendah, yang dapat meningkatkan kerentanan pasar ketika menghadapi tekanan. Alokasi obligasi telah meningkat secara signifikan, karena investor beralih ke obligasi sebagai aset safe haven selama penyesuaian pasar saham.
Reaksi investor ritel relatif moderat, tidak ada penarikan besar-besaran. Survei sentimen ritel masih cenderung positif. Perubahan posisi futures Nikkei menunjukkan bahwa investor spekulatif telah secara signifikan mengurangi posisi long. Posisi short net spekulatif yen pada dasarnya telah menjadi nol.
"Perdagangan arbitrase yen" memiliki total skala sekitar 4 triliun dolar AS, termasuk investor asing yang membeli saham Jepang, investor asing yang meminjam yen untuk berinvestasi di aset luar negeri, dan investor domestik Jepang yang membeli saham dan obligasi asing. Meskipun posisi jangka pendek telah berkurang secara signifikan, dampak posisi jangka panjang mungkin masih ada.
Dana bertema China terus mengalir sejak akhir Mei. Meskipun pasar mengalami fluktuasi, aliran dana saham minggu ini bertahan positif untuk minggu ke-16 berturut-turut. Aliran dana obligasi mengalami perlambatan. Alokasi investor subjektif dan strategi sistemik menurun dari tingkat yang lebih tinggi menjadi sedikit di bawah rata-rata.
acara kunci yang akan datang
Dalam waktu dekat, pasar akan memperhatikan peristiwa penting berikut:
Indeks Harga Konsumen (CPI): Jika sesuai atau di bawah ekspektasi, dampak terbatas, jika di atas ekspektasi, dapat memicu kekhawatiran pasar.
Data penjualan ritel: Data yang kuat dapat meningkatkan harapan optimis pasar terhadap pendaratan lembut.
Konferensi Jackson Hole: Diperkirakan Federal Reserve akan menyampaikan pesan dukungan untuk pasar
Laporan keuangan Nvidia: dirilis akhir bulan, ekspektasi pasar positif
Secara keseluruhan, fluktuasi pasar baru-baru ini meningkat, tetapi belum ada risiko sistemik yang muncul. Investor perlu memantau data ekonomi dan arah kebijakan dengan cermat, serta menjaga pengaturan yang wajar dan manajemen risiko.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SadMoneyMeow
· 07-13 06:35
bertaruh pada penurunan tidak sebaik menunggu kenaikan
Saham AS berfluktuasi tajam dan stabil, pasar kripto mengalami pullback sebelum rebound, harapan pemotongan suku bunga meningkat.
Fluktuasi pasar saham AS sangat besar, tetapi secara keseluruhan tetap stabil
Selama seminggu terakhir, pasar saham AS mengalami Fluktuasi terbesar sejak 2019. Pada hari Senin, pasar mengalami penjualan panik, pada hari Selasa terjadi rebound yang kuat, pada hari Rabu kembali merosot, dan pada hari Kamis serta Jumat melanjutkan tren rebound. Meskipun pergerakan pasar seperti roller coaster, pada akhir minggu pasar saham AS pada dasarnya tetap datar.
Pasar saham dan pasar kripto memiliki keterkaitan yang erat. Media ramai membahas topik resesi Amerika dan penghapusan perdagangan arbitrase yen, tetapi ini mungkin merupakan "proposisi palsu" yang terlalu diinterpretasikan. Emosi panik yang sebenarnya sangat singkat, dan tidak ada situasi tipikal di mana semua aset dijual pada saat krisis.
Saham AS telah mengalami penurunan sekitar 8% dari titik tertingginya dalam sejarah, namun saat ini masih 12% lebih tinggi dibandingkan awal tahun. Mengingat kenaikan obligasi, investor yang melakukan diversifikasi investasi terpengaruh secara terbatas oleh penurunan indeks saham. Secara historis, rata-rata terjadi 3 kali penyesuaian lebih dari 5% dan 1 kali penyesuaian 10% setiap tahun. Jika tidak disertai dengan resesi ekonomi atau penurunan laba perusahaan, penyesuaian pasar saham seringkali bersifat sementara.
91% perusahaan dalam indeks S&P 500 telah mengumumkan laporan keuangan kuartal kedua, dengan 55% perusahaan melampaui ekspektasi pendapatan. Kinerja antar industri bervariasi, dengan sektor kesehatan, industri, dan teknologi informasi menunjukkan kinerja yang baik, sementara sektor energi dan real estat relatif lebih buruk.
Pasar memperkirakan peningkatan suku bunga pada bulan September.
Saat ini pasar memperkirakan bahwa penurunan suku bunga dalam pertemuan Federal Reserve di bulan September mungkin melebihi 25 basis poin, dengan harga yang diperkirakan sekitar 38 basis poin. Pasar telah mencerna ekspektasi penurunan suku bunga 100 basis poin ( atau 4 kali ) dalam tahun ini. Jika data ekonomi terus memburuk, terutama data pasar kerja yang melemah, pasar mungkin secara bertahap memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga 50 basis poin di bulan September bahkan kemungkinan penurunan suku bunga 125 basis poin dalam tahun ini.
Dalam waktu dekat, pasar suku bunga AS mungkin didominasi oleh pola "kenaikan diikuti dengan penyesuaian", sedangkan dalam jangka menengah hingga panjang tetap berada dalam pola "beli saat turun", karena siklus penurunan suku bunga pada akhirnya akan dimulai. Pasar memerlukan waktu untuk mencapai konsensus apakah kenaikan tingkat pengangguran menunjukkan perlambatan ekonomi dan potensi resesi, selama waktu ini emosi mungkin akan berfluktuasi.
Pasar cryptocurrency rebound setelah koreksi besar.
Harga Bitcoin mengalami penyesuaian terburuk sejak krisis FTX, turun lebih dari 15% sebelum sedikit pulih. Penyesuaian kali ini terutama disebabkan oleh fluktuasi pasar tradisional, bukan oleh peristiwa internal pasar cryptocurrency. Dari segi teknis, kondisi sudah sangat oversold, mendekati tingkat yang terjadi pada 16 Agustus tahun lalu, ketika Bitcoin turun dari 29000 dolar menjadi 24000 dolar dan mengalami konsolidasi selama dua bulan.
Aliran dana dari ETF spot Bitcoin meningkat secara signifikan pada bulan Agustus, mencetak volume keluaran bulanan tertinggi sejak ETF ini didirikan. Sebaliknya, perilaku pengurangan risiko dari para pelaku pasar futures AS terbatas, perubahan posisi kontrak futures Bitcoin di CME tidak banyak berubah, dan kurva futures tetap mempertahankan spread positif.
Beberapa faktor mungkin membuat investor institusi tetap optimis: Morgan Stanley mengizinkan penasihat kekayaannya untuk merekomendasikan ETF spot Bitcoin kepada klien; tekanan likuidasi dari kasus kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis mungkin telah berlalu; pembayaran tunai setelah kebangkrutan FTX mungkin akan semakin merangsang permintaan menjelang akhir tahun; kedua pihak dalam pemilihan presiden AS mungkin akan mendukung regulasi yang menguntungkan cryptocurrency.
Arah aliran dana dan emosi investor
Meskipun alokasi saham baru-baru ini berkurang secara signifikan, tetapi rasio alokasi saat ini (46.5%) masih jauh lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata setelah tahun 2015. Rasio alokasi kas investor sangat rendah, yang dapat meningkatkan kerentanan pasar ketika menghadapi tekanan. Alokasi obligasi telah meningkat secara signifikan, karena investor beralih ke obligasi sebagai aset safe haven selama penyesuaian pasar saham.
Reaksi investor ritel relatif moderat, tidak ada penarikan besar-besaran. Survei sentimen ritel masih cenderung positif. Perubahan posisi futures Nikkei menunjukkan bahwa investor spekulatif telah secara signifikan mengurangi posisi long. Posisi short net spekulatif yen pada dasarnya telah menjadi nol.
"Perdagangan arbitrase yen" memiliki total skala sekitar 4 triliun dolar AS, termasuk investor asing yang membeli saham Jepang, investor asing yang meminjam yen untuk berinvestasi di aset luar negeri, dan investor domestik Jepang yang membeli saham dan obligasi asing. Meskipun posisi jangka pendek telah berkurang secara signifikan, dampak posisi jangka panjang mungkin masih ada.
Dana bertema China terus mengalir sejak akhir Mei. Meskipun pasar mengalami fluktuasi, aliran dana saham minggu ini bertahan positif untuk minggu ke-16 berturut-turut. Aliran dana obligasi mengalami perlambatan. Alokasi investor subjektif dan strategi sistemik menurun dari tingkat yang lebih tinggi menjadi sedikit di bawah rata-rata.
acara kunci yang akan datang
Dalam waktu dekat, pasar akan memperhatikan peristiwa penting berikut:
Secara keseluruhan, fluktuasi pasar baru-baru ini meningkat, tetapi belum ada risiko sistemik yang muncul. Investor perlu memantau data ekonomi dan arah kebijakan dengan cermat, serta menjaga pengaturan yang wajar dan manajemen risiko.
![Cycle Capital Laporan Mingguan Makro (8.12): "Perdagangan Resesi" Saham AS Terlalu Berlebihan, Cryptocurrency Utama Salah Dihukum](