Narration : le moteur central du marché des cryptomonnaies
"Le cerveau humain est naturellement doué pour raconter des histoires. L'économie est fondée sur les décisions humaines." - Robert J. Shiller (économiste américain, lauréat du prix Nobel d'économie)
1. La narration comme moteur du marché
En décembre 2017, quelque chose d'étrange s'est produit. Des amis qui n'avaient jamais prêté attention au marché des cryptomonnaies ont soudainement commencé à demander comment acheter des bitcoins. Ils ne comprenaient pas la technologie de la blockchain et n'avaient jamais lu de livre blanc. Ils avaient simplement entendu dire que certaines personnes avaient gagné des richesses qui ont changé leur vie grâce au bitcoin.
Cette histoire simple suffit à susciter leur intérêt.
Dans l'économie narrative proposée par le lauréat du prix Nobel d'économie Robert J. Shiller, le chiffrement offre le terreau le plus fertile. Dans ce domaine, le pouvoir narratif capable d'influencer le comportement du marché est comparable, voire supérieur, aux facteurs macroéconomiques traditionnels tels que les taux d'intérêt ou le PIB.
Les investisseurs particuliers ont changé les règles du jeu. Dans le domaine de la finance traditionnelle, le capital circule généralement par des canaux structurés, tels que les gestionnaires de fonds, les analystes et les rapports d'investisseurs. Mais maintenant, le capital circule par des mèmes en ligne, des publications virales et des groupes de qualité. Le récit est devenu le nouveau fondamental, ce qui est particulièrement évident dans le marché des cryptomonnaies.
Lorsque le marché se réchauffe, le récit devient un facteur clé de l'allocation de capital. Ce n'est pas le livre blanc, ce n'est pas le bilan, mais c'est la croyance.
Le point central est que : la volatilité du marché des cryptomonnaies ne dépend pas de la technologie, de la croissance des utilisateurs ou des revenus (du moins pas au début). Elle dépend de la croyance, et cette croyance est fondée sur des histoires captivantes.
2. Comment la narration fonctionne : un virus avec du capital
Robert Shiller estime que la propagation des récits économiques est similaire à un virus. Le récit le plus puissant n'est pas nécessairement vrai, mais il est contagieux. Ils font appel aux émotions, au sentiment d'identité et à la peur de manquer quelque chose. Dans le domaine des cryptomonnaies, cette propagation est instantanée, mondiale, et amplifiée par des algorithmes.
Une narration typique commence généralement par un concept simple : le Bitcoin est de l'or numérique, l'Ethereum est un ordinateur mondial, et la DeFi est un nouveau système bancaire. Ces idées sont simples, intuitives et émotionnellement attrayantes. Une fois qu'une telle narration devient populaire, elle commence à remodeler les valeurs des gens.
Un cycle de vie d'une puissante narration de chiffrement suit généralement la trajectoire suivante :
Naissance du récit : quelqu'un a publié un article de blog, un leader d'opinion a suggéré une tendance, ou un fondateur charismatique a exposé une vision.
La narration se propage à travers les plateformes sociales, les sites de vidéos et les groupes de discussion.
Avec l'augmentation de l'influence narrative, cela a changé la façon dont les gens pensent. Même s'il n'y a aucun changement sur la chaîne, les actifs concernés semblent avoir plus de valeur.
Les capitaux affluent, poursuivant ce récit.
Les gens discutent souvent des effets de réseau dans un contexte technique. Mais la narration elle-même a aussi des effets de réseau. Plus les gens croient à une histoire, plus elle devient réelle : cela est vrai sur le plan social, économique et finalement financier.
Il y a deux éléments clés qui rendent un récit plus percutant :
Une figure représentative : une personne capable de représenter ce récit. Par exemple, le mystère de Satoshi Nakamoto, la sagesse de Vitalik, ou les capacités productives d'Anatoly. Les gens seront attirés par ces visages.
Un scénario familier : de grandes narrations résonnent souvent avec des intrigues bien connues des gens. Par exemple, le renversement des faibles, les rebelles, les révolutions. Le chiffrement s'inscrit parfaitement dans ces thèmes. Il s'oppose au système financier traditionnel et soutient la liberté.
Au fond, dans le domaine du chiffrement, le récit n'est pas une couche supplémentaire au-dessus du produit. Le récit est le produit lui-même.
3. Étude de cas : la narration crée un marché
Bitcoin : or numérique
En 2020, le Bitcoin lui-même n'a pas changé. Ce qui a changé, c'est la perception des gens à son égard. Le récit mainstream est passé de "cash peer-to-peer" à "or numérique". Tout à coup, le Bitcoin a été positionné comme un moyen de se protéger contre l'inflation, devenant un refuge en période d'assouplissement monétaire. Ce n'est pas la technologie du Bitcoin qui attire les investisseurs institutionnels, mais cette idée.
La légende mystérieuse de Satoshi Nakamoto a également joué un rôle. Ce fondateur disparu rend l'histoire plus captivante. Ce n'est pas seulement du code, c'est un mouvement.
Ethereum : ordinateur mondial
Lors du lancement d'Ethereum, il y avait presque aucune application décentralisée disponible. Mais son idée – une plateforme décentralisée où tout le monde peut construire des applications inviolables – est extrêmement attrayante. Le dicton "le code est la loi" a profondément résonné. Le marché n'achète pas la situation d'utilisation réelle, mais le potentiel.
Ethereum devient précieux non pas en raison de son état actuel, mais à cause de ses promesses.
L'été DeFi de 2020
Pendant l'été DeFi, les rendements étaient ridiculement élevés. Mais le principal moteur n'était pas le taux d'intérêt annuel, mais le récit : la finance sans autorisation, devenir sa propre banque, la finance sans restriction. Cette idée s'est rapidement répandue. La plupart des protocoles n'avaient presque aucun revenu, les utilisateurs étaient rares, et l'économie des jetons avait aussi des défauts, mais cela n'avait pas d'importance. Le récit lui-même était suffisant pour transcender la réalité.
NFT en tant que propriété culturelle
Pourquoi certaines personnes sont-elles prêtes à dépenser des millions de dollars pour acheter une image numérique ? Parce que les NFT ne concernent pas l'image elle-même, mais l'identité. Le récit est simple et séduisant : la propriété numérique redéfinira l'art, la musique et le statut. Posséder un NFT célèbre n'est pas une question d'esthétique, mais de démonstration d'identité.
La narration elle-même est plus importante que le produit. C'est la raison de son succès.
Les jetons AI de 2023-2024
Certains projets avec des fonctionnalités de produit limitées et des revenus nuls ont grimpé en flèche simplement à cause du concept "IA + chiffrement = avenir". Le concept d'IA, déjà populaire dans la finance traditionnelle, a maintenant fait son chemin dans le domaine des cryptomonnaies, apportant avec lui une grande quantité de capital spéculatif. L'utilité n'est pas importante, la narration est la clé.
Les jetons mèmes portant le mot "agent" dans leur nom ont explosé de 10 fois. Tous les fondateurs ont ajouté "IA" dans leur feuille de route. Les investisseurs sont optimistes quant à leur potentiel, même si pour l'instant, ce n'est que des paroles.
4. Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il particulièrement sensible aux narrations
Les cryptomonnaies manquent de références d'évaluation traditionnelles : pas de bilan, pas de ratio cours/bénéfice, et pas de documents réglementaires. Cela rend le secteur particulièrement sensible à la narration plutôt qu'aux fondamentaux.
De plus :
C'est un marché dominé par les petits investisseurs et prospère grâce à la spéculation.
La culture des mèmes qui se propage rapidement via les médias sociaux.
La liquidité des jetons et leur mise sur le marché sans autorisation.
Ces facteurs créent un parfait terreau pour un comportement des prix guidé par le récit. Dans d'autres marchés, le récit n'est qu'un phénomène accessoire. Mais dans le domaine du chiffrement, ce sont eux qui en sont la dynamique.
Le prix des cryptomonnaies n'est pas basé sur l'état actuel, mais sur un avenir possible.
5. Avantages : narration de trading
Dans un marché axé sur la narration, l'avantage provient d'une identification précoce.
Les traders intelligents et les fonds ne se contentent pas d'analyser des graphiques ou de lire du code. Ils s'intéressent à la dimension sociale : qui publie des informations, quelle est l'intensité des mèmes, y a-t-il des interactions émotionnelles, et le récit passe-t-il du niche au mainstream ?
Voici quelques récits populaires :
Blockchain modulaire : "nouvel espace de conception"
Une nouvelle blockchain devient l'Ethereum : "rapide, bon marché et propre"
RWA : "Rentabilité et conformité"
Finance décentralisée par intermédiaire : "Le protocole AI qui pense pour vous"
Chaque récit suit le même cycle de vie :
Étincelle : cette idée est apparue lors de discussions à petite échelle.
Propagation : les personnes influentes amplifient cela.
Frénésie : tout le monde participe, les jetons s'envolent.
Désillusion : le produit n'a pas été livré, l'intérêt s'est estompé.
Sortie ou évolution : la narration doit soit disparaître, soit se transformer.
Le timing est crucial. Si vous entrez à la deuxième phase et sortez avant la quatrième phase, vous agissez dans le sens du marché. Si vous manquez le cycle, vous ne pourrez que porter le "fardeau" du récit.
6. Peut-on investir dans la narration ?
Bien sûr. En fait, dans les premiers investissements en cryptomonnaies, le récit était l'un des rares cadres raisonnables.
Robert Shiller a présenté un argument convaincant : ignorer les récits, c'est ignorer les forces macroéconomiques. Dans le domaine des cryptomonnaies, cela est amplifié. Les récits non seulement reflètent le marché, mais le créent également.
Avec les cryptomonnaies s'approchant progressivement des finances traditionnelles, certains bruits pourraient s'atténuer. Mais ce domaine continuera toujours d'attirer des spéculateurs, des rêveurs et des bâtisseurs, qui privilégient la vision plutôt que les indicateurs.
Dans le domaine du chiffrement, les personnes les plus réussies ne sont pas toujours les meilleurs ingénieurs, mais celles qui sont les plus douées pour interpréter les émotions du marché.
Il est donc important de suivre les récits à long terme, de prêter attention aux dynamiques communautaires et de se tenir informé des dernières tendances. Les récits ne sont peut-être pas codés, mais écrits.
Si le marché des cryptomonnaies est une grande narration, peut-être que les meilleurs traders sont ceux qui ont lu quelques chapitres à l'avance.
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GasFeeLover
· 08-16 02:32
Les personnes qui achètent des jetons sont des pigeons, non ?
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FromMinerToFarmer
· 08-16 02:28
Ce n'est pas comme acheter du Maotai, quelle histoire!
Voir l'originalRépondre0
MoonlightGamer
· 08-16 02:24
Et qu'est-ce que le fud si ce n'est pas une narration ?
Économie narrative : analyser les moteurs clés du marché des cryptomonnaies
Narration : le moteur central du marché des cryptomonnaies
"Le cerveau humain est naturellement doué pour raconter des histoires. L'économie est fondée sur les décisions humaines." - Robert J. Shiller (économiste américain, lauréat du prix Nobel d'économie)
1. La narration comme moteur du marché
En décembre 2017, quelque chose d'étrange s'est produit. Des amis qui n'avaient jamais prêté attention au marché des cryptomonnaies ont soudainement commencé à demander comment acheter des bitcoins. Ils ne comprenaient pas la technologie de la blockchain et n'avaient jamais lu de livre blanc. Ils avaient simplement entendu dire que certaines personnes avaient gagné des richesses qui ont changé leur vie grâce au bitcoin.
Cette histoire simple suffit à susciter leur intérêt.
Dans l'économie narrative proposée par le lauréat du prix Nobel d'économie Robert J. Shiller, le chiffrement offre le terreau le plus fertile. Dans ce domaine, le pouvoir narratif capable d'influencer le comportement du marché est comparable, voire supérieur, aux facteurs macroéconomiques traditionnels tels que les taux d'intérêt ou le PIB.
Les investisseurs particuliers ont changé les règles du jeu. Dans le domaine de la finance traditionnelle, le capital circule généralement par des canaux structurés, tels que les gestionnaires de fonds, les analystes et les rapports d'investisseurs. Mais maintenant, le capital circule par des mèmes en ligne, des publications virales et des groupes de qualité. Le récit est devenu le nouveau fondamental, ce qui est particulièrement évident dans le marché des cryptomonnaies.
Lorsque le marché se réchauffe, le récit devient un facteur clé de l'allocation de capital. Ce n'est pas le livre blanc, ce n'est pas le bilan, mais c'est la croyance.
Le point central est que : la volatilité du marché des cryptomonnaies ne dépend pas de la technologie, de la croissance des utilisateurs ou des revenus (du moins pas au début). Elle dépend de la croyance, et cette croyance est fondée sur des histoires captivantes.
2. Comment la narration fonctionne : un virus avec du capital
Robert Shiller estime que la propagation des récits économiques est similaire à un virus. Le récit le plus puissant n'est pas nécessairement vrai, mais il est contagieux. Ils font appel aux émotions, au sentiment d'identité et à la peur de manquer quelque chose. Dans le domaine des cryptomonnaies, cette propagation est instantanée, mondiale, et amplifiée par des algorithmes.
Une narration typique commence généralement par un concept simple : le Bitcoin est de l'or numérique, l'Ethereum est un ordinateur mondial, et la DeFi est un nouveau système bancaire. Ces idées sont simples, intuitives et émotionnellement attrayantes. Une fois qu'une telle narration devient populaire, elle commence à remodeler les valeurs des gens.
Un cycle de vie d'une puissante narration de chiffrement suit généralement la trajectoire suivante :
Les gens discutent souvent des effets de réseau dans un contexte technique. Mais la narration elle-même a aussi des effets de réseau. Plus les gens croient à une histoire, plus elle devient réelle : cela est vrai sur le plan social, économique et finalement financier.
Il y a deux éléments clés qui rendent un récit plus percutant :
Au fond, dans le domaine du chiffrement, le récit n'est pas une couche supplémentaire au-dessus du produit. Le récit est le produit lui-même.
3. Étude de cas : la narration crée un marché
Bitcoin : or numérique
En 2020, le Bitcoin lui-même n'a pas changé. Ce qui a changé, c'est la perception des gens à son égard. Le récit mainstream est passé de "cash peer-to-peer" à "or numérique". Tout à coup, le Bitcoin a été positionné comme un moyen de se protéger contre l'inflation, devenant un refuge en période d'assouplissement monétaire. Ce n'est pas la technologie du Bitcoin qui attire les investisseurs institutionnels, mais cette idée.
La légende mystérieuse de Satoshi Nakamoto a également joué un rôle. Ce fondateur disparu rend l'histoire plus captivante. Ce n'est pas seulement du code, c'est un mouvement.
Ethereum : ordinateur mondial
Lors du lancement d'Ethereum, il y avait presque aucune application décentralisée disponible. Mais son idée – une plateforme décentralisée où tout le monde peut construire des applications inviolables – est extrêmement attrayante. Le dicton "le code est la loi" a profondément résonné. Le marché n'achète pas la situation d'utilisation réelle, mais le potentiel.
Ethereum devient précieux non pas en raison de son état actuel, mais à cause de ses promesses.
L'été DeFi de 2020
Pendant l'été DeFi, les rendements étaient ridiculement élevés. Mais le principal moteur n'était pas le taux d'intérêt annuel, mais le récit : la finance sans autorisation, devenir sa propre banque, la finance sans restriction. Cette idée s'est rapidement répandue. La plupart des protocoles n'avaient presque aucun revenu, les utilisateurs étaient rares, et l'économie des jetons avait aussi des défauts, mais cela n'avait pas d'importance. Le récit lui-même était suffisant pour transcender la réalité.
NFT en tant que propriété culturelle
Pourquoi certaines personnes sont-elles prêtes à dépenser des millions de dollars pour acheter une image numérique ? Parce que les NFT ne concernent pas l'image elle-même, mais l'identité. Le récit est simple et séduisant : la propriété numérique redéfinira l'art, la musique et le statut. Posséder un NFT célèbre n'est pas une question d'esthétique, mais de démonstration d'identité.
La narration elle-même est plus importante que le produit. C'est la raison de son succès.
Les jetons AI de 2023-2024
Certains projets avec des fonctionnalités de produit limitées et des revenus nuls ont grimpé en flèche simplement à cause du concept "IA + chiffrement = avenir". Le concept d'IA, déjà populaire dans la finance traditionnelle, a maintenant fait son chemin dans le domaine des cryptomonnaies, apportant avec lui une grande quantité de capital spéculatif. L'utilité n'est pas importante, la narration est la clé.
Les jetons mèmes portant le mot "agent" dans leur nom ont explosé de 10 fois. Tous les fondateurs ont ajouté "IA" dans leur feuille de route. Les investisseurs sont optimistes quant à leur potentiel, même si pour l'instant, ce n'est que des paroles.
4. Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il particulièrement sensible aux narrations
Les cryptomonnaies manquent de références d'évaluation traditionnelles : pas de bilan, pas de ratio cours/bénéfice, et pas de documents réglementaires. Cela rend le secteur particulièrement sensible à la narration plutôt qu'aux fondamentaux.
De plus :
Ces facteurs créent un parfait terreau pour un comportement des prix guidé par le récit. Dans d'autres marchés, le récit n'est qu'un phénomène accessoire. Mais dans le domaine du chiffrement, ce sont eux qui en sont la dynamique.
Le prix des cryptomonnaies n'est pas basé sur l'état actuel, mais sur un avenir possible.
5. Avantages : narration de trading
Dans un marché axé sur la narration, l'avantage provient d'une identification précoce.
Les traders intelligents et les fonds ne se contentent pas d'analyser des graphiques ou de lire du code. Ils s'intéressent à la dimension sociale : qui publie des informations, quelle est l'intensité des mèmes, y a-t-il des interactions émotionnelles, et le récit passe-t-il du niche au mainstream ?
Voici quelques récits populaires :
Chaque récit suit le même cycle de vie :
Le timing est crucial. Si vous entrez à la deuxième phase et sortez avant la quatrième phase, vous agissez dans le sens du marché. Si vous manquez le cycle, vous ne pourrez que porter le "fardeau" du récit.
6. Peut-on investir dans la narration ?
Bien sûr. En fait, dans les premiers investissements en cryptomonnaies, le récit était l'un des rares cadres raisonnables.
Robert Shiller a présenté un argument convaincant : ignorer les récits, c'est ignorer les forces macroéconomiques. Dans le domaine des cryptomonnaies, cela est amplifié. Les récits non seulement reflètent le marché, mais le créent également.
Avec les cryptomonnaies s'approchant progressivement des finances traditionnelles, certains bruits pourraient s'atténuer. Mais ce domaine continuera toujours d'attirer des spéculateurs, des rêveurs et des bâtisseurs, qui privilégient la vision plutôt que les indicateurs.
Dans le domaine du chiffrement, les personnes les plus réussies ne sont pas toujours les meilleurs ingénieurs, mais celles qui sont les plus douées pour interpréter les émotions du marché.
Il est donc important de suivre les récits à long terme, de prêter attention aux dynamiques communautaires et de se tenir informé des dernières tendances. Les récits ne sont peut-être pas codés, mais écrits.
Si le marché des cryptomonnaies est une grande narration, peut-être que les meilleurs traders sont ceux qui ont lu quelques chapitres à l'avance.