MakerDAO a récemment augmenté le taux d'intérêt des dépôts DAI dans son protocole de prêt Spark Protocol à 8 %, un taux qui est bien supérieur au rendement actuel des obligations d'État américaines, suscitant des interrogations sur l'éventuelle existence d'un schéma de Ponzi derrière ce rendement élevé.
D'où provient exactement ce rendement élevé de 8 % ? Est-il durable ? Pourquoi MakerDAO adopte-t-il cette stratégie ? Explorons ces questions en profondeur.
Les RWA (actifs du monde réel) ont toujours été au centre des débats récents dans l'industrie. MakerDAO est devenu l'un des projets les plus surveillés en raison de son importante intégration d'actifs RWA. L'objectif principal de l'introduction des actifs RWA est de diversifier les actifs, d'utiliser les rendements supplémentaires à long terme offerts par les obligations d'État américaines pour stabiliser le taux de change du DAI, d'augmenter la flexibilité de l'émission et de réduire la dépendance à l'égard de l'USDC, afin de diversifier les risques.
L'introduction d'un grand nombre d'actifs RWA a apporté des revenus supplémentaires considérables à MakerDAO. Selon les données de la plateforme, les actifs RWA représentent désormais plus de la moitié du bilan du protocole MakerDAO. Ces actifs RWA générateurs de revenus, en particulier les obligations d'État américaines, ont contribué à environ 5 % des revenus sans risque de taux d'intérêt.
La source du rendement de 8 % est désormais claire : le protocole MakerDAO génère d'importants bénéfices à partir des actifs générant des intérêts RWA, puis utilise ces bénéfices pour payer un intérêt de 8 %. Alors, pourquoi faire cela ? Selon le fondateur de MakerDAO, l'objectif de fixer le rendement à 8 % est d'augmenter la demande pour DAI et le DSR (taux d'épargne Dai), garantissant ainsi une base d'utilisateurs en croissance constante participant à SubDAO et à d'autres parties des plans Endgame.
En résumé, cette initiative vise à accroître la demande de DAI. Plus de DAI signifie plus de garanties, ce qui permet d'acheter davantage d'actifs RWA générant des revenus, entraînant finalement plus de bénéfices. D'autre part, cela fait également progresser le plan Endgame, qui est le concept proposé par MakerDAO pour atteindre une décentralisation complète.
Cependant, ce taux de rendement de 8 % est-il durable ? La réponse est non. En réalité, ce taux d'intérêt de 8 % est une "promotion" ponctuelle. MakerDAO a introduit un nouveau mécanisme : Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), qui est une méthode pour augmenter temporairement le DSR disponible pour les utilisateurs à un stade précoce où l'utilisation du DSR est relativement faible.
L'EDSR est déterminé par le DSR et son taux d'utilisation, diminuant progressivement avec l'augmentation du taux d'utilisation, jusqu'à disparaître finalement lorsque le taux d'utilisation est suffisamment élevé. Il s'agit d'un mécanisme temporaire, unidirectionnel et unique, ce qui signifie que l'EDSR ne peut qu'être réduit avec le temps, même si le taux d'utilisation du DSR diminue, il ne peut pas être augmenté à nouveau.
Selon le fondateur, lorsque le taux d'utilisation du DSR atteindra 50 %, ce taux d'intérêt excédentaire disparaîtra, et MakerDAO ne perdra jamais d'argent. En résumé, MakerDAO distribue une partie des revenus du protocole aux détenteurs de DAI.
Dans l'ensemble, MakerDAO a obtenu des bénéfices considérables grâce à un vaste achat de RWA, puis a ajusté le Taux d'intérêt à 8 %, redistribuant une partie des bénéfices aux détenteurs de DAI afin d'augmenter la demande et la base d'utilisateurs de DAI. Une fois que le nombre d'utilisateurs bénéficiant de taux d'intérêt élevés atteint un certain niveau, ce Taux d'intérêt diminuera progressivement, pour finalement revenir à un niveau normal.
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ConsensusBot
· 08-12 09:10
Ponzi ? Ne sois pas trop aigri.
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GasFeePhobia
· 08-12 08:56
C'est tout ce que vous gagnez ? Ennuyeux.
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OldLeekMaster
· 08-12 08:49
Il vaut mieux acheter des obligations américaines et se reposer pour gagner.
Explorer des taux d'intérêt élevés de 8% de MakerDAO : la hausse de la demande de DAI alimentée par les actifs RWA
MakerDAO a récemment augmenté le taux d'intérêt des dépôts DAI dans son protocole de prêt Spark Protocol à 8 %, un taux qui est bien supérieur au rendement actuel des obligations d'État américaines, suscitant des interrogations sur l'éventuelle existence d'un schéma de Ponzi derrière ce rendement élevé.
D'où provient exactement ce rendement élevé de 8 % ? Est-il durable ? Pourquoi MakerDAO adopte-t-il cette stratégie ? Explorons ces questions en profondeur.
Les RWA (actifs du monde réel) ont toujours été au centre des débats récents dans l'industrie. MakerDAO est devenu l'un des projets les plus surveillés en raison de son importante intégration d'actifs RWA. L'objectif principal de l'introduction des actifs RWA est de diversifier les actifs, d'utiliser les rendements supplémentaires à long terme offerts par les obligations d'État américaines pour stabiliser le taux de change du DAI, d'augmenter la flexibilité de l'émission et de réduire la dépendance à l'égard de l'USDC, afin de diversifier les risques.
L'introduction d'un grand nombre d'actifs RWA a apporté des revenus supplémentaires considérables à MakerDAO. Selon les données de la plateforme, les actifs RWA représentent désormais plus de la moitié du bilan du protocole MakerDAO. Ces actifs RWA générateurs de revenus, en particulier les obligations d'État américaines, ont contribué à environ 5 % des revenus sans risque de taux d'intérêt.
La source du rendement de 8 % est désormais claire : le protocole MakerDAO génère d'importants bénéfices à partir des actifs générant des intérêts RWA, puis utilise ces bénéfices pour payer un intérêt de 8 %. Alors, pourquoi faire cela ? Selon le fondateur de MakerDAO, l'objectif de fixer le rendement à 8 % est d'augmenter la demande pour DAI et le DSR (taux d'épargne Dai), garantissant ainsi une base d'utilisateurs en croissance constante participant à SubDAO et à d'autres parties des plans Endgame.
En résumé, cette initiative vise à accroître la demande de DAI. Plus de DAI signifie plus de garanties, ce qui permet d'acheter davantage d'actifs RWA générant des revenus, entraînant finalement plus de bénéfices. D'autre part, cela fait également progresser le plan Endgame, qui est le concept proposé par MakerDAO pour atteindre une décentralisation complète.
Cependant, ce taux de rendement de 8 % est-il durable ? La réponse est non. En réalité, ce taux d'intérêt de 8 % est une "promotion" ponctuelle. MakerDAO a introduit un nouveau mécanisme : Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), qui est une méthode pour augmenter temporairement le DSR disponible pour les utilisateurs à un stade précoce où l'utilisation du DSR est relativement faible.
L'EDSR est déterminé par le DSR et son taux d'utilisation, diminuant progressivement avec l'augmentation du taux d'utilisation, jusqu'à disparaître finalement lorsque le taux d'utilisation est suffisamment élevé. Il s'agit d'un mécanisme temporaire, unidirectionnel et unique, ce qui signifie que l'EDSR ne peut qu'être réduit avec le temps, même si le taux d'utilisation du DSR diminue, il ne peut pas être augmenté à nouveau.
Selon le fondateur, lorsque le taux d'utilisation du DSR atteindra 50 %, ce taux d'intérêt excédentaire disparaîtra, et MakerDAO ne perdra jamais d'argent. En résumé, MakerDAO distribue une partie des revenus du protocole aux détenteurs de DAI.
Dans l'ensemble, MakerDAO a obtenu des bénéfices considérables grâce à un vaste achat de RWA, puis a ajusté le Taux d'intérêt à 8 %, redistribuant une partie des bénéfices aux détenteurs de DAI afin d'augmenter la demande et la base d'utilisateurs de DAI. Une fois que le nombre d'utilisateurs bénéficiant de taux d'intérêt élevés atteint un certain niveau, ce Taux d'intérêt diminuera progressivement, pour finalement revenir à un niveau normal.