L'évolution des actifs réels sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs réels ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptoactifs, il est apparu dès 2018, à l'époque sous la forme de tokenisation d'actifs et d'émissions de tokens de type sécurité ( STO ), présentant des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire encore immature et d'un avantage de rendement potentiel peu évident, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer un segment de marché mature.
En 2022, avec la poursuite des hausses des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en jetons sur le marché des cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations américaines en RWA est devenue plus attrayante pour l'industrie crypto. En conséquence, certains projets DeFi réputés ainsi que des institutions financières traditionnelles et même certains gouvernements ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à diversifier le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à abaisser les barrières à l'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs immobiliers et investisseurs nord-américains, la discussion sur les politiques, réglementations et conditions du marché sera principalement axée sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Les données de mars 2023 montrent que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier coté dans le monde s'élève à 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un groupe d'investisseurs plus large, et augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
pour la propriété immobilière décentralisée financée.
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique.
en tant que jeton de biens immobiliers tokenisés.
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont également amélioré la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier ( REIT ), c'est une entreprise qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers pour générer des revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires une opportunité d'investissement, similaire à celle des fonds communs de placement, leur permettant de recevoir des revenus basés sur des dividendes et un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes en offrant des opportunités d'investissement immobilier diversifié, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant ainsi un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils effectuent un examen rigoureux des actifs et structurent les investissements dans le cadre d'un cadre réglementaire strict, fournissant une base solide pour les projets immobiliers RWA.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent les caractéristiques mentionnées ci-dessus. Après avoir étudié des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison des différences dans la gestion et les approches des produits, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Dans ce chapitre, j'ai choisi d'analyser trois projets RWA dans l'immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il est important de noter que ce sont encore des projets tôt, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché prolongés et approfondis.
‣RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur l'investissement immobilier résidentiel américain principalement via la blockchain Ethereum et Gnosis (, en fournissant ) sur Gnosis.
RealT acquiert des propriétés résidentielles et tokenise les contrats de propriété par l'entité conformément aux réglementations américaines. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces propriétés sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les revenus locatifs générés par une propriété spécifique sont répartis entre ses détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement distincts des sociétés qui détiennent des actifs immobiliers. Selon la description sur leur site web, en cas de défaut de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détentrice des contrats de propriété. Il est à noter qu'ils n'ont pas besoin d'investir conjointement dans les propriétés qu'ils introduisent sur le marché. Les détenteurs de jetons de la propriété peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs de la propriété, sans inclure environ 2,5 % de réserve pour maintenance et frais de gestion, généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, pour un total de 6 200 jetons émis. La propriété génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion d'un total de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Ainsi, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients, maintenant ainsi un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% de loyer, ainsi que le reste des frais d'entretien, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, la sélection de l'organisme de gestion et la supervision. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et sur leur tokenisation pour le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée favorise le partage des risques entre les investisseurs, elle entraîne également des défis. Lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont trop faibles, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une institution de gestion pour gérer les propriétés qu'elle détient ; si RealT possède une part importante de la propriété, elle peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une inefficacité de gestion peut avoir des effets négatifs sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela peut avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires peuvent également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent la viabilité financière des institutions de gestion engagées. D'autre part, si la part de RealT est minimale, RealT peut manquer de motivation pour choisir pleinement des institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement les institutions de gestion.
J'ai consulté les dix jetons récemment épuisés sur le marché RealT et utilisé le navigateur de blockchain correspondant pour vérifier le nombre de propriétaires de chaque propriété.
Comme le montre le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, de sorte que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Detroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés comptent plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant cela avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché immobilier.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT, RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme fluctuent en fonction des frais de maintenance, des assurances et des impôts, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'a pas besoin de participer à l'investissement immobilier, s'il choisit d'investir, il n'y a pas de restrictions ou de directives spécifiques concernant le degré de participation, par conséquent, les revenus que RealT tire des revenus locatifs n'ont pas encore été divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a fondé Real Token LLC dans l'État du Delaware, en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement de tous les biens par le biais d'un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque bien immobilier investi. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède un bien spécifique et le jeton correspondant. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien n'affecte pas les autres biens ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
‣Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle à des actifs synthétiques en utilisant une structure AMM. Parcl introduit des flux de prix Parcl Labs, créant des indices basés sur l'historique des ventes de l'immobilier dans des régions spécifiques. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions de la propriété. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, pouvant prendre des positions longues ou courtes sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. On peut se demander s'il s'agit vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux normes susmentionnées. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des investissements d'industries renommées telles que Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, etc. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'opérations, Parcl semble n'avoir pas suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les flux de prix de Parcl Labs et le marché des indices sont bien conçus et faciles à utiliser.
En termes d'exploitation, l'équipe de Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces atouts et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une image de marché relativement discrète, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter des produits d'index immobilier.
‣Reinno
Des grandes entreprises de cryptoactifs comme Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leurs biens immobiliers comme garantie pour des prêts. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaies numériques des banques centrales travaillait dans cette direction. MakerDAO collabore avec RobinLand pour soutenir les prêts garantis par des biens immobiliers. RealT propose une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, bien que ce service soit limité aux jetons qu'ils émettent. Essentiellement, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité des capitaux des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de la propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial pour la transaction dans le Delaware. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour le jeton immobilier, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie de prêt. Le montant du prêt sera basé sur la valeur des jetons.
Le deuxième produit est le financement par garantie, les utilisateurs peuvent tokeniser la propriété immobilière après avoir acheté une propriété garantie pour obtenir un financement. Les fonds obtenus
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Analyse de cas des projets RWA immobiliers : opportunités et défis coexistent
L'évolution des actifs réels sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs réels ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptoactifs, il est apparu dès 2018, à l'époque sous la forme de tokenisation d'actifs et d'émissions de tokens de type sécurité ( STO ), présentant des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire encore immature et d'un avantage de rendement potentiel peu évident, ces premières tentatives n'ont pas réussi à développer un segment de marché mature.
En 2022, avec la poursuite des hausses des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en jetons sur le marché des cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations américaines en RWA est devenue plus attrayante pour l'industrie crypto. En conséquence, certains projets DeFi réputés ainsi que des institutions financières traditionnelles et même certains gouvernements ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à diversifier le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à abaisser les barrières à l'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore, à travers une analyse de cas, les avantages et inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs immobiliers et investisseurs nord-américains, la discussion sur les politiques, réglementations et conditions du marché sera principalement axée sur le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Les données de mars 2023 montrent que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la valeur du marché immobilier coté dans le monde s'élève à 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un groupe d'investisseurs plus large, et augmenter la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se manifestent principalement sous trois formes :
pour la propriété immobilière décentralisée financée.
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique.
en tant que jeton de biens immobiliers tokenisés.
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont également amélioré la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier ( REIT ), c'est une entreprise qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers pour générer des revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires une opportunité d'investissement, similaire à celle des fonds communs de placement, leur permettant de recevoir des revenus basés sur des dividendes et un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes en offrant des opportunités d'investissement immobilier diversifié, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant ainsi un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils effectuent un examen rigoureux des actifs et structurent les investissements dans le cadre d'un cadre réglementaire strict, fournissant une base solide pour les projets immobiliers RWA.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent les caractéristiques mentionnées ci-dessus. Après avoir étudié des cas spécifiques, j'ai constaté qu'en raison des différences dans la gestion et les approches des produits, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Dans ce chapitre, j'ai choisi d'analyser trois projets RWA dans l'immobilier. Chaque projet utilise une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il est important de noter que ce sont encore des projets tôt, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché prolongés et approfondis.
‣RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des premiers projets RWA immobiliers sur le marché, se concentrant sur l'investissement immobilier résidentiel américain principalement via la blockchain Ethereum et Gnosis (, en fournissant ) sur Gnosis.
RealT acquiert des propriétés résidentielles et tokenise les contrats de propriété par l'entité conformément aux réglementations américaines. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces propriétés sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les revenus locatifs générés par une propriété spécifique sont répartis entre ses détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement distincts des sociétés qui détiennent des actifs immobiliers. Selon la description sur leur site web, en cas de défaut de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détentrice des contrats de propriété. Il est à noter qu'ils n'ont pas besoin d'investir conjointement dans les propriétés qu'ils introduisent sur le marché. Les détenteurs de jetons de la propriété peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs de la propriété, sans inclure environ 2,5 % de réserve pour maintenance et frais de gestion, généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, pour un total de 6 200 jetons émis. La propriété génère un revenu locatif de 2 600 dollars par mois. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion d'un total de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Ainsi, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100% de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients, maintenant ainsi un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8% de loyer, ainsi que le reste des frais d'entretien, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2% pour la tokenisation de la propriété, la sélection de l'organisme de gestion et la supervision. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et sur leur tokenisation pour le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée favorise le partage des risques entre les investisseurs, elle entraîne également des défis. Lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont trop faibles, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une institution de gestion pour gérer les propriétés qu'elle détient ; si RealT possède une part importante de la propriété, elle peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une inefficacité de gestion peut avoir des effets négatifs sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela peut avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires peuvent également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent la viabilité financière des institutions de gestion engagées. D'autre part, si la part de RealT est minimale, RealT peut manquer de motivation pour choisir pleinement des institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement les institutions de gestion.
J'ai consulté les dix jetons récemment épuisés sur le marché RealT et utilisé le navigateur de blockchain correspondant pour vérifier le nombre de propriétaires de chaque propriété.
Comme le montre le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, de sorte que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Detroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés comptent plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant cela avec le nombre de jetons détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché immobilier.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT, RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme fluctuent en fonction des frais de maintenance, des assurances et des impôts, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT n'a pas besoin de participer à l'investissement immobilier, s'il choisit d'investir, il n'y a pas de restrictions ou de directives spécifiques concernant le degré de participation, par conséquent, les revenus que RealT tire des revenus locatifs n'ont pas encore été divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a fondé Real Token LLC dans l'État du Delaware, en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement de tous les biens par le biais d'un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque bien immobilier investi. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède un bien spécifique et le jeton correspondant. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien n'affecte pas les autres biens ou le fonctionnement de la société mère sous RealT.
‣Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle à des actifs synthétiques en utilisant une structure AMM. Parcl introduit des flux de prix Parcl Labs, créant des indices basés sur l'historique des ventes de l'immobilier dans des régions spécifiques. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions de la propriété. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, pouvant prendre des positions longues ou courtes sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. On peut se demander s'il s'agit vraiment d'un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux normes susmentionnées. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, soutenu par des investissements d'industries renommées telles que Coinbase, Solana Ventures, DragonFly, etc. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le testnet de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'opérations, Parcl semble n'avoir pas suscité beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les flux de prix de Parcl Labs et le marché des indices sont bien conçus et faciles à utiliser.
En termes d'exploitation, l'équipe de Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces atouts et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl maintient une image de marché relativement discrète, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter des produits d'index immobilier.
‣Reinno
Des grandes entreprises de cryptoactifs comme Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leurs biens immobiliers comme garantie pour des prêts. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaies numériques des banques centrales travaillait dans cette direction. MakerDAO collabore avec RobinLand pour soutenir les prêts garantis par des biens immobiliers. RealT propose une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, bien que ce service soit limité aux jetons qu'ils émettent. Essentiellement, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité des capitaux des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de la propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera une société à but spécial pour la transaction dans le Delaware. Ensuite, Reinno créera un contrat intelligent pour le jeton immobilier, que les propriétaires peuvent déposer comme garantie de prêt. Le montant du prêt sera basé sur la valeur des jetons.
Le deuxième produit est le financement par garantie, les utilisateurs peuvent tokeniser la propriété immobilière après avoir acheté une propriété garantie pour obtenir un financement. Les fonds obtenus