Actifs tokenisés : innovation disruptive et chemins d'application à grande échelle
En 2023, la tokenisation des actifs du monde réel (, RWA), est devenue le sujet le plus discuté dans le domaine de la blockchain. Non seulement elle suscite beaucoup de débats dans le monde du Web3, mais elle attire également l'attention des institutions financières traditionnelles et des organismes de régulation gouvernementaux de nombreux pays, considérée comme une direction de développement stratégique. Des géants financiers tels que Citibank et JPMorgan ont publié des rapports de recherche et avancé des projets pilotes. Les autorités de régulation, comme l'Autorité monétaire de Hong Kong et l'Autorité monétaire de Singapour, explorent également activement le potentiel de la tokenisation.
Bien que les RWA suscitent beaucoup d'attention, il existe encore des divergences dans la compréhension et l'évaluation des perspectives du secteur. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation de marché, tandis que d'autres en ont pleinement confiance. Cet article vise à partager une perspective de compréhension des RWA et à explorer en profondeur leur état actuel et leur avenir.
Point clé:
Le RWA dans le monde de la cryptographie tourne principalement autour du transfert d'actifs générant des revenus sur la blockchain, de la mise en garantie d'actifs hors chaîne pour obtenir de la liquidité, etc., ce qui reflète une demande unidirectionnelle pour les actifs du monde réel, et présente des obstacles en matière de conformité.
L'accent futur sur la tokenisation des actifs du monde réel sera mis sur un nouveau système financier établi par des institutions financières traditionnelles et des régulateurs sur une chaîne de permission, nécessitant une combinaison de systèmes calculables, non calculables, de systèmes d'identité, de monnaies légales sur la chaîne et d'infrastructures complètes.
La blockchain est la première technologie à soutenir efficacement la numérisation des contrats, fournissant une infrastructure idéale pour la tokenisation des actifs.
DeFi est une innovation "calculée" dans le domaine financier, capable d'exécuter automatiquement la réduction des coûts et l'augmentation de l'efficacité, mais elle manque actuellement d'une expression de "l'identité relationnelle" et de protection juridique.
Pour la finance traditionnelle, la tokenisation des actifs signifie étendre la technologie des registres distribués à des catégories d'actifs plus larges. L'adoption des technologies DeFi par les institutions financières peut encore améliorer l'efficacité et fournir des solutions innovantes pour le financement des petites et moyennes entreprises.
Avec la reconnaissance croissante de la blockchain par la finance traditionnelle et les gouvernements, ainsi que l'amélioration des infrastructures, la blockchain s'oriente vers une intégration avec le monde réel et la résolution de points de douleur réels.
Dans un modèle de chaînes autorisées multiples, la technologie inter-chaînes est cruciale pour résoudre les problèmes d'interopérabilité et de fragmentation de la liquidité. À l'avenir, les actifs tokenisés existeront sur des chaînes publiques et des chaînes autorisées, réalisant l'interconnexion grâce à des protocoles inter-chaînes.
I. Introduction au contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs désigne le processus par lequel les actifs sont exprimés sous forme de jetons (Token) sur une plateforme blockchain programmable. Les actifs pouvant être tokenisés incluent des actifs tangibles ( tels que l'immobilier ) et des actifs intangibles ( tels que les actifs financiers ). Cette technologie innovante aura un impact disruptif sur le système financier traditionnel.
La compréhension de la tokenisation des actifs repose principalement sur deux perspectives radicalement différentes : les RWA du monde cryptographique et les RWA de la finance traditionnelle. Cet article se concentre principalement sur ce dernier.
RWA dans une perspective du monde de la cryptographie
Le RWA dans le monde de la cryptographie reflète une demande unidimensionnelle pour les rendements des actifs financiers du monde réel. Dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt et de la réduction du bilan de la Réserve fédérale, les rendements de la DeFi ont diminué, tandis que les rendements des obligations américaines atteignant environ 5 % sont devenus très recherchés. Parmi ceux-ci, l'achat massif d'obligations américaines par MakerDAO est particulièrement remarquable, ayant acheté plus de 2,9 milliards de dollars d'obligations américaines et d'autres actifs réels à date du 20 septembre 2023.
La signification de l'achat de bons du Trésor américain par MakerDAO est :
Diversifier les actifs soutenant DAI
Aider DAI à stabiliser son taux de change grâce aux rendements à long terme des obligations américaines.
Augmenter la flexibilité de l'émission
Réduire la dépendance à l'USDC, diminuer le risque de point unique
Les pratiques de MakerDAO sont difficiles à copier pour d'autres projets. Avec l'envolée des prix de MKR et l'augmentation de l'enthousiasme du marché, divers projets liés aux actifs réels (RWA) émergent, entraînant un mélange d'initiatives sérieuses et moins sérieuses dans l'écosystème RWA.
La logique RWA dans le monde de la cryptographie tourne principalement autour de :
Transférer les droits de revenu des actifs générant des bénéfices ( tels que les obligations américaines ) sur la chaîne.
Mettre en gage des actifs hors ligne pour obtenir de la liquidité d'actifs en ligne
Transférer divers actifs du monde réel sur la blockchain pour le trading
Cela reflète la demande unidirectionnelle du monde de la cryptographie pour des actifs réels, avec des obstacles en matière de conformité. MakerDAO effectue en réalité des dépôts et des retraits de manière conforme et achète des obligations d'État américaines, les soi-disant RWA sur la chaîne ne sont pas des obligations elles-mêmes, mais plutôt leurs droits de revenu.
RWA dans une perspective de finance traditionnelle
Du point de vue de la finance traditionnelle, RWA est une course à double sens entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée ( DeFi ). Pour la finance traditionnelle, les services financiers DeFi, qui s'exécutent automatiquement sur la base de contrats intelligents, sont des outils de technologie financière innovants. La finance traditionnelle se concentre davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, habiliter le système financier traditionnel, réduire les coûts, améliorer l'efficacité et résoudre les points de douleur de la finance traditionnelle. L'accent est mis sur les avantages que la tokenisation apporte au système financier traditionnel, et non seulement sur la recherche de nouveaux canaux de vente d'actifs.
Il existe d'énormes différences dans la logique sous-jacente et les chemins de mise en œuvre des RWA selon deux perspectives :
Choix de la blockchain : la finance traditionnelle suit le chemin de la chaîne permise, tandis que le monde de la cryptographie est basé sur la chaîne publique.
Conformité : L'anonymat des chaînes publiques entraîne des obstacles à la conformité pour les projets RWA cryptographiques, avec une absence de protection des droits des utilisateurs. La chaîne de permission permet de fournir une base pour la conformité légale dans différents pays et régions.
Émission d'actifs : Autoriser les institutions en chaîne à émettre des actifs natifs conformes sur la chaîne, plutôt que de les mapper à des actifs hors chaîne. Le potentiel de transformation de ces actifs financiers natifs sur la chaîne (RWA) est énorme.
En résumé, la future orientation de développement de la tokenisation des actifs du monde réel sera impulsée par des institutions financières traditionnelles, des organismes de réglementation et des banques centrales, établissant un nouveau système financier basé sur des chaînes autorisées. Ce système nécessite :
Système de calcul ( technologie blockchain )
Système non calculatoire ( régime juridique )
Système d'identité sur la chaîne
Monnaie légale sur la chaîne ( CBDC, dépôts tokenisés, stablecoin légal )
Infrastructure complète( portefeuille à faible seuil, oracle, technologie inter-chaînes, etc.)
Deuxième principe fondamental de la blockchain : quel problème a-t-il résolu ?
La blockchain est l'infrastructure idéale pour l'expression de la tokenisation des actifs.
Pour comprendre la nature de la blockchain, il est nécessaire de revenir sur les innovations technologiques majeures de l'histoire du développement de la civilisation humaine. L'écriture et le papier, en tant qu'inventions importantes, ont joué un rôle énorme dans la diffusion de l'information et le soutien des contrats/des instructions.
Diffusion de l'information : reproduction, édition et diffusion des connaissances et des informations à faible coût
Support des contrats/ordres : enregistrer et transmettre divers ordres, former un consensus et des textes juridiques
Il existe des différences évidentes entre ces deux scénarios d'application :
La diffusion de l'information recherche un coût faible, une copie sans perte et une facilité d'édition.
Les contrats et la transmission d'instructions accordent une plus grande importance à l'authenticité, à la non-répudiation et à l'immutabilité.
La naissance d'Internet a grandement satisfait le besoin de diffusion de l'information, mais a rencontré des difficultés dans le traitement des systèmes de contrats/instructions, en particulier dans les scénarios impliquant autorité et confiance. L'émergence de la technologie blockchain a offert une nouvelle solution pour les systèmes de contrats et d'instructions.
La blockchain est essentiellement une plateforme de contrats numériques. Étant donné que les contrats sont la forme d'expression fondamentale des actifs, le jeton (Token) est le support numérique des actifs après la formation du contrat. Par conséquent, la blockchain est devenue l'infrastructure idéale pour l'expression numérique des actifs / l'expression sous forme de jetons.
La blockchain répond à la demande humaine de "calculabilité".
La blockchain résout le problème de "calculabilité", c'est-à-dire "les processus sont reproductibles, les résultats sont vérifiables". Cela peut être considéré comme le principe fondamental de la blockchain. Le mécanisme de fonctionnement de la blockchain repose sur cela : lorsqu'un nœud enregistre une transaction, d'autres nœuds réexécutent le processus d'enregistrement ; si les résultats sont cohérents, cela est considéré comme un "fait accompli" et enregistré de manière permanente.
Décomposer le problème en "systèmes calculables" et "systèmes non calculables" aide à comprendre les problèmes que la blockchain peut résoudre :
Système calculable : basé sur "processus reproductible, résultats vérifiables" des transactions
Systèmes non calculables : des affaires qui ne peuvent pas réaliser "processus répétable, résultats vérifiables", comme les affaires influencées par la cognition humaine.
La blockchain, en tant que système de calcul décentralisé, peut bien répondre aux besoins humains en matière de "calculabilité" dans des conditions non extrêmes.
DeFi est une innovation financière "calculatoire".
La finance décentralisée ( DeFi ) est devenue le cas d'application le plus répandu dans le domaine de la blockchain. DeFi est un nouveau modèle financier qui repose sur la technologie des registres distribués pour offrir divers services financiers, sans dépendre des institutions financières centralisées traditionnelles.
DeFi peut être considéré comme une innovation "calculatoire" dans le domaine financier. Les contrats intelligents peuvent remplacer les étapes "calculatoires" dans la finance traditionnelle, telles que le règlement, la compensation, les transferts et d'autres tâches répétitives. Cela réduit considérablement le coût des transactions financières, élimine les délais de règlement, et permet l'exécution automatique et la programmabilité.
Cependant, le DeFi n'inclut actuellement pas de système de crédit. Les prêts sans garantie basés sur le crédit n'ont pas encore été réalisés dans le système DeFi actuel, pour des raisons telles que :
La blockchain manque d'un système d'identité qui exprime "l'identité relationnelle".
Manque d'un système juridique garantissant les droits des deux parties
En somme, la blockchain en tant que "système computationnel" répond à la demande humaine de "processus répétables et résultats vérifiables". Le DeFi, en tant qu'innovation "computationnelle" dans le système financier, a remplacé certaines parties "computationnelles" des activités financières, réalisant ainsi une réduction des coûts et une efficacité accrue ainsi qu'une programmabilité. Cependant, la partie "non computationnelle", c'est-à-dire la partie basée sur la cognition humaine, ne peut pas encore être remplacée par la blockchain.
Trois, quelle est la nature disruptive de la tokenisation des actifs sur la finance traditionnelle?
Pour le système financier traditionnel, la tokenisation des actifs du monde réel ( Real World Asset Tokenization ) a une signification dans :
Créer une représentation numérique d'actifs du monde réel ( tels que des actions, des dérivés financiers, des devises, des droits, etc. sur la blockchain, afin d'étendre les avantages de la technologie des livres de comptes distribués à une large gamme de catégories d'actifs, et de réaliser des échanges et des règlements.
L'adoption de la technologie DeFi par les institutions financières peut améliorer davantage l'efficacité :
Utiliser des contrats intelligents pour remplacer les étapes "calculatoires" dans la finance traditionnelle.
Exécuter automatiquement divers types de transactions financières selon des règles et des conditions prédéfinies.
Renforcer les caractéristiques programmables
Cela réduit non seulement les coûts de main-d'œuvre, mais ouvre également de nouvelles possibilités pour les entreprises, en particulier en offrant des solutions innovantes aux petites et moyennes entreprises )SMSE( face à des problèmes de financement, et en créant de nouveaux espaces de développement pour le système financier.
) Établir une plateforme de paiement mondial fiable, réduire les coûts et augmenter l'efficacité.
La liquidation et le règlement sont des maillons clés du maintien de la fluidité économique, mais ces processus dans le système financier traditionnel sont souvent inefficaces et coûteux. La technologie blockchain, grâce à son livre de comptes distribué et à ses contrats intelligents, offre un moyen de règlement atomique ###Atomic Settlement( pour les transactions, éliminant les risques et coûts associés à la liquidation et au règlement, tout en permettant un règlement en temps réel qui améliore considérablement l'efficacité des transactions.
L'application de la technologie blockchain dans le règlement des paiements transfrontaliers a une signification profonde :
Construire un réseau de paiement pair à pair efficace
Atténuer le problème des délais de règlement trop longs dans les méthodes traditionnelles de paiement transfrontalier.
Réaliser des paiements 24/7, des encaissements instantanés et des retraits faciles.
Répondre aux besoins de commodité des services de paiement et de règlement pour le commerce électronique transfrontalier.
Créer une plateforme de confiance pour les paiements transfrontaliers intégrés à l'échelle mondiale à moindre coût.
Réduire les risques financiers liés à la fraude dans les paiements transfrontaliers
Les comportements de paiement dans le système financier traditionnel sont souvent accompagnés de processus de compensation et de règlement complexes, ce qui entraîne des coûts supplémentaires et une efficacité réduite en raison des retards de règlement, tout en faisant face à des problèmes tels que les erreurs humaines, les risques de crédit et des contraintes de fenêtres temporelles strictes. La technologie blockchain et DeFi offre des solutions efficaces :
Optimiser le processus de transaction, réduire les intermédiaires, abaisser considérablement les coûts associés.
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GateUser-a180694b
· 08-03 13:54
Ah, encore une vague de spéculation sur les concepts.
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staking_gramps
· 08-03 04:53
Peu importe le montant que l'on trade, cela reste illusoire, il faut en fin de compte le lier à la réalité.
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OnChainSleuth
· 08-01 02:44
On continue de jouer avec les concepts ? Les banques s'amusent vraiment maintenant.
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CoffeeNFTs
· 08-01 02:40
Oh merde, le capitalisme m'a encore à l'œil.
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PretendingToReadDocs
· 08-01 02:38
La spéculation est une chose, tant qu'il y a de l'argent à gagner, c'est tout ce qui compte.
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ChainSherlockGirl
· 08-01 02:29
Les institutions financières traditionnelles veulent aussi profiter de la lumière du web3, ces vieilles banques ne changent pas.
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CryptoSourGrape
· 08-01 02:28
Si j'avais acheté des jetons liés à rwa plus tôt, j'aurais déjà été à la plage à siroter une noix de coco.
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TrustlessMaximalist
· 08-01 02:23
RWA encore en train de spéculer ? Une vague de pigeons va être prise pour des idiots.
Tokenisation des actifs : moteur de la transformation financière et voies de développement futur
Actifs tokenisés : innovation disruptive et chemins d'application à grande échelle
En 2023, la tokenisation des actifs du monde réel (, RWA), est devenue le sujet le plus discuté dans le domaine de la blockchain. Non seulement elle suscite beaucoup de débats dans le monde du Web3, mais elle attire également l'attention des institutions financières traditionnelles et des organismes de régulation gouvernementaux de nombreux pays, considérée comme une direction de développement stratégique. Des géants financiers tels que Citibank et JPMorgan ont publié des rapports de recherche et avancé des projets pilotes. Les autorités de régulation, comme l'Autorité monétaire de Hong Kong et l'Autorité monétaire de Singapour, explorent également activement le potentiel de la tokenisation.
Bien que les RWA suscitent beaucoup d'attention, il existe encore des divergences dans la compréhension et l'évaluation des perspectives du secteur. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation de marché, tandis que d'autres en ont pleinement confiance. Cet article vise à partager une perspective de compréhension des RWA et à explorer en profondeur leur état actuel et leur avenir.
Point clé:
Le RWA dans le monde de la cryptographie tourne principalement autour du transfert d'actifs générant des revenus sur la blockchain, de la mise en garantie d'actifs hors chaîne pour obtenir de la liquidité, etc., ce qui reflète une demande unidirectionnelle pour les actifs du monde réel, et présente des obstacles en matière de conformité.
L'accent futur sur la tokenisation des actifs du monde réel sera mis sur un nouveau système financier établi par des institutions financières traditionnelles et des régulateurs sur une chaîne de permission, nécessitant une combinaison de systèmes calculables, non calculables, de systèmes d'identité, de monnaies légales sur la chaîne et d'infrastructures complètes.
La blockchain est la première technologie à soutenir efficacement la numérisation des contrats, fournissant une infrastructure idéale pour la tokenisation des actifs.
DeFi est une innovation "calculée" dans le domaine financier, capable d'exécuter automatiquement la réduction des coûts et l'augmentation de l'efficacité, mais elle manque actuellement d'une expression de "l'identité relationnelle" et de protection juridique.
Pour la finance traditionnelle, la tokenisation des actifs signifie étendre la technologie des registres distribués à des catégories d'actifs plus larges. L'adoption des technologies DeFi par les institutions financières peut encore améliorer l'efficacité et fournir des solutions innovantes pour le financement des petites et moyennes entreprises.
Avec la reconnaissance croissante de la blockchain par la finance traditionnelle et les gouvernements, ainsi que l'amélioration des infrastructures, la blockchain s'oriente vers une intégration avec le monde réel et la résolution de points de douleur réels.
Dans un modèle de chaînes autorisées multiples, la technologie inter-chaînes est cruciale pour résoudre les problèmes d'interopérabilité et de fragmentation de la liquidité. À l'avenir, les actifs tokenisés existeront sur des chaînes publiques et des chaînes autorisées, réalisant l'interconnexion grâce à des protocoles inter-chaînes.
I. Introduction au contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs désigne le processus par lequel les actifs sont exprimés sous forme de jetons (Token) sur une plateforme blockchain programmable. Les actifs pouvant être tokenisés incluent des actifs tangibles ( tels que l'immobilier ) et des actifs intangibles ( tels que les actifs financiers ). Cette technologie innovante aura un impact disruptif sur le système financier traditionnel.
La compréhension de la tokenisation des actifs repose principalement sur deux perspectives radicalement différentes : les RWA du monde cryptographique et les RWA de la finance traditionnelle. Cet article se concentre principalement sur ce dernier.
RWA dans une perspective du monde de la cryptographie
Le RWA dans le monde de la cryptographie reflète une demande unidimensionnelle pour les rendements des actifs financiers du monde réel. Dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt et de la réduction du bilan de la Réserve fédérale, les rendements de la DeFi ont diminué, tandis que les rendements des obligations américaines atteignant environ 5 % sont devenus très recherchés. Parmi ceux-ci, l'achat massif d'obligations américaines par MakerDAO est particulièrement remarquable, ayant acheté plus de 2,9 milliards de dollars d'obligations américaines et d'autres actifs réels à date du 20 septembre 2023.
La signification de l'achat de bons du Trésor américain par MakerDAO est :
Les pratiques de MakerDAO sont difficiles à copier pour d'autres projets. Avec l'envolée des prix de MKR et l'augmentation de l'enthousiasme du marché, divers projets liés aux actifs réels (RWA) émergent, entraînant un mélange d'initiatives sérieuses et moins sérieuses dans l'écosystème RWA.
La logique RWA dans le monde de la cryptographie tourne principalement autour de :
Cela reflète la demande unidirectionnelle du monde de la cryptographie pour des actifs réels, avec des obstacles en matière de conformité. MakerDAO effectue en réalité des dépôts et des retraits de manière conforme et achète des obligations d'État américaines, les soi-disant RWA sur la chaîne ne sont pas des obligations elles-mêmes, mais plutôt leurs droits de revenu.
RWA dans une perspective de finance traditionnelle
Du point de vue de la finance traditionnelle, RWA est une course à double sens entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée ( DeFi ). Pour la finance traditionnelle, les services financiers DeFi, qui s'exécutent automatiquement sur la base de contrats intelligents, sont des outils de technologie financière innovants. La finance traditionnelle se concentre davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, habiliter le système financier traditionnel, réduire les coûts, améliorer l'efficacité et résoudre les points de douleur de la finance traditionnelle. L'accent est mis sur les avantages que la tokenisation apporte au système financier traditionnel, et non seulement sur la recherche de nouveaux canaux de vente d'actifs.
Il existe d'énormes différences dans la logique sous-jacente et les chemins de mise en œuvre des RWA selon deux perspectives :
Choix de la blockchain : la finance traditionnelle suit le chemin de la chaîne permise, tandis que le monde de la cryptographie est basé sur la chaîne publique.
Conformité : L'anonymat des chaînes publiques entraîne des obstacles à la conformité pour les projets RWA cryptographiques, avec une absence de protection des droits des utilisateurs. La chaîne de permission permet de fournir une base pour la conformité légale dans différents pays et régions.
Émission d'actifs : Autoriser les institutions en chaîne à émettre des actifs natifs conformes sur la chaîne, plutôt que de les mapper à des actifs hors chaîne. Le potentiel de transformation de ces actifs financiers natifs sur la chaîne (RWA) est énorme.
En résumé, la future orientation de développement de la tokenisation des actifs du monde réel sera impulsée par des institutions financières traditionnelles, des organismes de réglementation et des banques centrales, établissant un nouveau système financier basé sur des chaînes autorisées. Ce système nécessite :
Deuxième principe fondamental de la blockchain : quel problème a-t-il résolu ?
La blockchain est l'infrastructure idéale pour l'expression de la tokenisation des actifs.
Pour comprendre la nature de la blockchain, il est nécessaire de revenir sur les innovations technologiques majeures de l'histoire du développement de la civilisation humaine. L'écriture et le papier, en tant qu'inventions importantes, ont joué un rôle énorme dans la diffusion de l'information et le soutien des contrats/des instructions.
Il existe des différences évidentes entre ces deux scénarios d'application :
La naissance d'Internet a grandement satisfait le besoin de diffusion de l'information, mais a rencontré des difficultés dans le traitement des systèmes de contrats/instructions, en particulier dans les scénarios impliquant autorité et confiance. L'émergence de la technologie blockchain a offert une nouvelle solution pour les systèmes de contrats et d'instructions.
La blockchain est essentiellement une plateforme de contrats numériques. Étant donné que les contrats sont la forme d'expression fondamentale des actifs, le jeton (Token) est le support numérique des actifs après la formation du contrat. Par conséquent, la blockchain est devenue l'infrastructure idéale pour l'expression numérique des actifs / l'expression sous forme de jetons.
La blockchain répond à la demande humaine de "calculabilité".
La blockchain résout le problème de "calculabilité", c'est-à-dire "les processus sont reproductibles, les résultats sont vérifiables". Cela peut être considéré comme le principe fondamental de la blockchain. Le mécanisme de fonctionnement de la blockchain repose sur cela : lorsqu'un nœud enregistre une transaction, d'autres nœuds réexécutent le processus d'enregistrement ; si les résultats sont cohérents, cela est considéré comme un "fait accompli" et enregistré de manière permanente.
Décomposer le problème en "systèmes calculables" et "systèmes non calculables" aide à comprendre les problèmes que la blockchain peut résoudre :
La blockchain, en tant que système de calcul décentralisé, peut bien répondre aux besoins humains en matière de "calculabilité" dans des conditions non extrêmes.
DeFi est une innovation financière "calculatoire".
La finance décentralisée ( DeFi ) est devenue le cas d'application le plus répandu dans le domaine de la blockchain. DeFi est un nouveau modèle financier qui repose sur la technologie des registres distribués pour offrir divers services financiers, sans dépendre des institutions financières centralisées traditionnelles.
DeFi peut être considéré comme une innovation "calculatoire" dans le domaine financier. Les contrats intelligents peuvent remplacer les étapes "calculatoires" dans la finance traditionnelle, telles que le règlement, la compensation, les transferts et d'autres tâches répétitives. Cela réduit considérablement le coût des transactions financières, élimine les délais de règlement, et permet l'exécution automatique et la programmabilité.
Cependant, le DeFi n'inclut actuellement pas de système de crédit. Les prêts sans garantie basés sur le crédit n'ont pas encore été réalisés dans le système DeFi actuel, pour des raisons telles que :
En somme, la blockchain en tant que "système computationnel" répond à la demande humaine de "processus répétables et résultats vérifiables". Le DeFi, en tant qu'innovation "computationnelle" dans le système financier, a remplacé certaines parties "computationnelles" des activités financières, réalisant ainsi une réduction des coûts et une efficacité accrue ainsi qu'une programmabilité. Cependant, la partie "non computationnelle", c'est-à-dire la partie basée sur la cognition humaine, ne peut pas encore être remplacée par la blockchain.
Trois, quelle est la nature disruptive de la tokenisation des actifs sur la finance traditionnelle?
Pour le système financier traditionnel, la tokenisation des actifs du monde réel ( Real World Asset Tokenization ) a une signification dans :
Créer une représentation numérique d'actifs du monde réel ( tels que des actions, des dérivés financiers, des devises, des droits, etc. sur la blockchain, afin d'étendre les avantages de la technologie des livres de comptes distribués à une large gamme de catégories d'actifs, et de réaliser des échanges et des règlements.
L'adoption de la technologie DeFi par les institutions financières peut améliorer davantage l'efficacité :
Cela réduit non seulement les coûts de main-d'œuvre, mais ouvre également de nouvelles possibilités pour les entreprises, en particulier en offrant des solutions innovantes aux petites et moyennes entreprises )SMSE( face à des problèmes de financement, et en créant de nouveaux espaces de développement pour le système financier.
) Établir une plateforme de paiement mondial fiable, réduire les coûts et augmenter l'efficacité.
La liquidation et le règlement sont des maillons clés du maintien de la fluidité économique, mais ces processus dans le système financier traditionnel sont souvent inefficaces et coûteux. La technologie blockchain, grâce à son livre de comptes distribué et à ses contrats intelligents, offre un moyen de règlement atomique ###Atomic Settlement( pour les transactions, éliminant les risques et coûts associés à la liquidation et au règlement, tout en permettant un règlement en temps réel qui améliore considérablement l'efficacité des transactions.
L'application de la technologie blockchain dans le règlement des paiements transfrontaliers a une signification profonde :
Les comportements de paiement dans le système financier traditionnel sont souvent accompagnés de processus de compensation et de règlement complexes, ce qui entraîne des coûts supplémentaires et une efficacité réduite en raison des retards de règlement, tout en faisant face à des problèmes tels que les erreurs humaines, les risques de crédit et des contraintes de fenêtres temporelles strictes. La technologie blockchain et DeFi offre des solutions efficaces :