Finance Décentralisée(DeFi) dans le domaine institutionnel a le potentiel de créer un tout nouveau paradigme financier, ce paradigme étant basé sur les principes de coopération, de modularité et de code source ouvert, reposant sur un réseau ouvert et transparent. Cet article explorera en profondeur l'évolution de DeFi et ses perspectives d'avenir, en mettant l'accent sur son impact sur les services financiers institutionnels.
Préface
L'évolution de la Finance Décentralisée et son potentiel d'application dans les scénarios institutionnels suscitent un grand intérêt dans le secteur. Les partisans estiment qu'il existe des raisons suffisantes à l'émergence de ce nouveau paradigme financier, qui repose sur la coopération, la combinabilité et les principes open source, et qui s'appuie sur un réseau ouvert et transparent. En tant que domaine très en vue, le chemin vers la réalisation d'activités financières conformes en utilisant la Finance Décentralisée est en train de se tracer.
Les changements dans l'environnement macroéconomique et le cadre réglementaire mondial entravent des progrès larges et significatifs, le développement étant principalement limité au secteur de détail ou se faisant par le biais de sandboxes réglementaires. Cependant, il est prévu que le DeFi institutionnel décolle dans les 1 à 3 prochaines années, en combinaison avec l'application étendue des actifs numériques et de la tokenisation, les institutions financières s'y préparant depuis des années.
Ce développement est soutenu par les avancées de l'infrastructure blockchain, fournissant un soutien aux institutions conformes sous la forme de Global Layer 1 ou de réseaux inter-chaînes. Les problèmes d'incertitude clés sont également en cours de résolution, y compris les exigences de conformité et de bilan, ainsi que l'anonymat des portefeuilles blockchain et la manière de répondre aux exigences KYC et AML sur les chaînes publiques. À mesure que la discussion progresse, il devient de plus en plus évident que CeFi et DeFi ne sont pas des oppositions binaires ; une adoption complète par les institutions ne peut convenir qu'à celles qui adoptent un modèle de gouvernance opérationnelle hybride décentralisé dans l'écosystème.
Dans le cercle institutionnel, explorer ce domaine est souvent considéré comme un voyage de découverte vers un nouveau secteur plein de potentiel, où il est possible de développer des produits d'investissement innovants, d'atteindre de nouveaux consommateurs et des pools de liquidités auparavant inexploités, et d'adopter de nouveaux modèles d'exploitation numérique et des structures de marché plus rentables. Seul le temps ( et l'innovation ) pourront prouver si la Finance Décentralisée existera sous sa forme la plus pure, ou si nous verrons un compromis permettant à un certain degré de Décentralisation de jouer un rôle de pont dans le monde financier.
Cet article passera en revue l'histoire récente de la Finance Décentralisée, tentant de lever le voile sur certains termes couramment utilisés, puis explorera en profondeur certains des moteurs clés dans le domaine de la Finance Décentralisée. Enfin, nous réfléchirons à ce que le secteur des services financiers institutionnels devra affronter sur la voie de la Finance Décentralisée institutionnelle.
Aperçu de la Finance Décentralisée
1.1 Qu'est-ce que la Finance décentralisée ?
Le cœur de la Finance Décentralisée est de fournir des services financiers sur la blockchain, tels que des prêts ou des investissements, sans avoir recours à des intermédiaires financiers centralisés traditionnels. Dans ce domaine en rapide développement, il n'existe pas encore de définition officielle uniforme, mais les services et solutions typiques de la Finance Décentralisée possèdent généralement les caractéristiques suivantes :
Portefeuille auto-géré, permettant aux investisseurs de devenir leurs propres gardiens d'actifs.
Utiliser le code des contrats intelligents pour maintenir et gérer la garde des actifs numériques
Utiliser le code pour calculer et distribuer des récompenses dans les contrats de staking en fonction de la valeur du dépôt et/ou des variables.
Permettre l'échange d'actifs et leur utilisation pour le prêt ou le protocole d'échange d'actifs des échanges décentralisés (DEX), comme Uniswap.
Émettre des titres basés sur des structures de titrisation et de refinancement d'actifs "emballés" sous-jacents différents, où les actifs émis peuvent avoir une valeur sur le marché secondaire.
1.2 Qu'est-ce que l'institution Finance Décentralisée ?
Le DeFi institutionnel fait référence à l'adoption et à l'adaptation des institutions aux structures DeFi, ainsi qu'à la participation des institutions dans les applications décentralisées ( dApps ) ou dans les solutions. En explorant ce sujet dans le cadre de la réglementation du secteur financier, il est possible d'introduire les avantages du DeFi sur le marché financier traditionnel, ouvrant la voie à de nouvelles efficacités et résultats, tout en pavant la voie à de nouvelles trajectoires de croissance. Ces nouvelles trajectoires incluent la tokenisation d'actifs physiques et de titres, ainsi que l'intégration de la programmabilité dans les catégories d'actifs, et l'émergence de nouveaux modèles opérationnels.
1.3 Finance décentralisée - Développement
Les projets liés à la Finance Décentralisée ont suscité un engouement sur le marché des cryptomonnaies à l'été 2020, ouvrant une nouvelle ère. Grâce à une forte liquidité, des actifs coûteux et des rendements d'extraction élevés, la Finance Décentralisée a rapidement émergé pendant que la Réserve fédérale relançait une grande quantité de quantitative easing, la valeur totale des actifs verrouillés dans les services DeFi(TVL) est passée de 1 milliard de dollars au début de l'année à plus de 15 milliards de dollars à la fin de l'année.
Pendant cette période, de nouveaux projets DeFi ont bénéficié d'un soutien financier massif, entraînant une explosion du nombre de projets et de jetons. À la fin de 2021, le nombre d'utilisateurs de DeFi a grimpé à plus de 7,5 millions, soit une augmentation de 2550 % par rapport à l'année précédente, et la TVL a atteint un pic de 169 milliards de dollars en novembre 2021. De nouveaux termes comme Uniswap et yield farming sont devenus courants dans la vie financière quotidienne.
En 2022, en raison de plusieurs hausses de taux d'intérêt et de l'augmentation de l'inflation, ainsi que de certains comportements indésirables dans l'écosystème, la Finance Décentralisée a connu des revers, y compris plusieurs événements d'effondrement célèbres. Cela a conduit l'ensemble du marché à entrer dans une phase de prudence et de rationalité au second semestre 2022.
Cette tendance est devenue plus évidente au début de 2023, l'augmentation des coûts de financement entraînant l'épuisement du financement privé dans le secteur de la Finance décentralisée. La TVL dans les systèmes DeFi est tombée à moins de 50 milliards de dollars en avril 2023 et a atteint un creux de 37 milliards de dollars à la fin octobre 2023.
Bien que la communauté DeFi ait subi une baisse significative et une "hiver crypto" en même temps, ses fondamentaux restent solides, le nombre d'utilisateurs augmente régulièrement, et de nombreux projets DeFi persistent, se concentrant sur le développement de produits et de capacités.
À la fin de 2023, l'approbation par les États-Unis du premier ETF crypto spot est considérée comme un signe majeur de l'intégration des actifs numériques dans les produits financiers traditionnels, entraînant une croissance du marché. Plus important encore, cela ouvre la porte à une participation plus approfondie des acteurs institutionnels dans ces nouveaux écosystèmes, apportant la liquidité tant attendue à ce domaine.
1.4 Réaliser les engagements précoces de la Finance décentralisée
Dans le domaine des actifs cryptographiques natifs, le mouvement DeFi a engendré une structure codée, démontrant comment la Finance Décentralisée fonctionne sans l'implication de certaines institutions intermédiaires, impliquant généralement des contrats intelligents et/ou une base P2P(. En raison de la faible barrière à l'entrée, les services DeFi ont été rapidement adoptés au début et ont rapidement prouvé leur valeur en fournissant des pools d'actifs efficaces et en réduisant les frais intermédiaires, tout en appliquant des techniques financières comportementales économiques pour gérer la demande, l'offre et les prix.
Ces nouveaux avantages sont réalisés grâce à la Finance décentralisée qui redessine ou remplace les activités intermédiaires existantes par la programmation de contrats intelligents, permettant une plus grande efficacité, modifiant ainsi les flux de travail et transformant les rôles et responsabilités. Dans le "dernier kilomètre" avec les investisseurs et les utilisateurs, les applications de Finance décentralisée ), c'est-à-dire les DApps (, sont les outils fournissant ces nouveaux services financiers. Par conséquent, la structure du marché existant peut changer.
Évolution de la structure du marché des institutions DeFi
Le concept de marché alimenté par la Finance décentralisée propose une structure de marché fascinante, qui est essentiellement dynamique et ouverte, et dont la conception native remettra en question les normes des marchés financiers traditionnels. Cela a conduit à des débats sur la manière dont la Finance décentralisée pourrait s'intégrer ou collaborer avec l'écosystème financier plus large, ainsi que sur les formes que pourrait prendre cette nouvelle structure de marché.
) 2.1 Gouvernance, confiance et centralisation
Dans le domaine des institutions, il est de plus en plus souligné que la gouvernance et la confiance nécessitent la possession et la responsabilité dans les rôles et les fonctions qu'elles jouent. Bien que cela semble contradictoire avec la nature décentralisée de la Finance Décentralisée, beaucoup estiment que c'est une étape nécessaire pour assurer la conformité réglementaire et fournir de la clarté pour que les participants institutionnels s'adaptent et adoptent ces nouveaux services. Cette situation a donné naissance au concept de "l'illusion de la décentralisation", car le besoin de gouvernance conduira inévitablement à un certain degré de centralisation et de concentration du pouvoir au sein du système.
Même s'il existe un certain degré de centralisation, la nouvelle structure de marché pourrait être plus rationalisée que celle que nous avons aujourd'hui, car les activités d'intermédiation organisationnelle ont été considérablement réduites. En conséquence, les interactions ordonnées deviendront plus parallèles et simultanées. Cela, à son tour, contribuera à réduire le nombre d'interactions entre entités, ce qui augmentera l'efficacité opérationnelle et réduira les coûts. Dans cette structure, les activités de gestion, y compris les contrôles anti-blanchiment ###AML(, deviendront également plus efficaces - car la réduction des intermédiaires peut améliorer la transparence.
![Rapport sur la cryptographie de Deutsche Bank : Le chemin vers la Finance Décentralisée (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
) 2.2 Le potentiel des nouveaux rôles et activités
Les cas d'utilisation pionniers répertoriés dans l'écosystème DeFi institutionnel soulignent comment la structure du marché d'aujourd'hui pourrait évoluer vers la prochaine vague d'innovations DeFi.
Ainsi, la blockchain publique peut devenir une plateforme pratique de facto pour l'industrie, tout comme Internet est devenu l'infrastructure de livraison des services bancaires en ligne. Le lancement de produits de blockchain institutionnelle sur des blockchains publiques a déjà des précédents, en particulier dans le domaine des fonds du marché monétaire. L'industrie devrait s'attendre à des progrès supplémentaires, par exemple dans le domaine de la tokenisation, des fonds virtuels, des classes d'actifs et des services d'intermédiation ; et/ou avec une couche de permission.
Participer au marché de la Finance décentralisée
Pour les institutions, la nature même de la Finance décentralisée est à la fois intimidante et convaincante.
Participer, exploiter et échanger dans l'écosystème ouvert offert par les produits DeFi peut entrer en conflit avec le cadre fermé ou privé des finances traditionnelles. Dans un environnement financier traditionnel, les clients, les contreparties et les partenaires sont bien connus, et les risques sont acceptés en fonction du niveau approprié de divulgation et de diligence raisonnable. C'est également l'une des raisons pour lesquelles de nombreux progrès dans le domaine des actifs numériques institutionnels ont jusqu'à présent eu lieu dans le domaine des réseaux blockchain privés ou autorisés, où des gestionnaires de confiance agissent en tant qu'"opérateurs de réseau", et les propriétaires sont responsables d'approuver l'entrée des participants dans le réseau.
En revanche, les réseaux de chaînes publiques ont un potentiel d'échelle ouverte, un faible seuil d'entrée et des opportunités d'innovation prêtes à l'emploi. Ces environnements sont essentiellement décentralisés, basés sur le principe qu'il n'y a pas de point de défaillance unique, et la communauté des utilisateurs est incitée à "faire le bien". Les protocoles de consensus qui maintiennent la sécurité et la cohérence de la blockchain, ###, la preuve d'enjeu ( POS (, la preuve de travail ) POW ( sont des exemples majeurs ) qui peuvent varier sur différentes chaînes. C'est une manière pour les participants - en tant que validateurs - de contribuer et d'être récompensés dans ce que nous considérons comme "l'économie de la blockchain".
![Rapport sur les cryptomonnaies de Deutsche Bank : le chemin vers la Finance Décentralisée (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp(
) 3.1 Participer à la vérification de l'ébauche
Lors de l'évaluation de la participation à tout actif numérique et écosystème blockchain, les principaux facteurs à considérer doivent inclure la maturité de la blockchain et sa feuille de route correspondante, le consensus final réalisable, la liquidité, l'interopérabilité avec d'autres actifs en chaîne, les perspectives réglementaires et le taux d'adoption ; il est également nécessaire d'évaluer les risques liés à la technologie du réseau, la sécurité du réseau, le plan de continuité ainsi que la participation de la communauté centrale et des développeurs de ce réseau. Le degré de normalisation technique et la compréhension commune de la classification peuvent également ouvrir la voie au développement des applications.
Sur cette base, les chaînes privées semblent moins risquées et plus attrayantes. Cependant, le niveau de risque plus faible des chaînes privées par rapport aux chaînes publiques doit également être évalué par les facteurs suivants : la disponibilité de l'expertise, la dépendance aux fournisseurs, l'accessibilité, l'échelle de liquidité et le coût de création, de maintenance et d'exploitation des chaînes privées, qui peuvent déterminer le succès ou l'échec d'un projet. Imaginez si chaque banque devait faire fonctionner son propre Internet privé pour soutenir ses applications de banque en ligne, le coût serait un facteur clé, en particulier pendant la période de transition où la blockchain fonctionnera en parallèle avec l'architecture technologique existante, ce point doit être particulièrement pris en compte.
En fin de compte, les entreprises doivent s'adapter au niveau de transparence qu'elles peuvent accepter et gérer, tout en maintenant une attention élevée sur la protection des données et des actifs pour elles-mêmes et pour les intérêts de leurs clients respectifs. Peu importe de quel côté de la Finance décentralisée vous vous trouvez, la garde des actifs et la sécurité des dépôts sont cruciales. L'essentiel est de comprendre les approches novatrices - comme les actifs détenus par des contrats intelligents en tant qu'extension de la garde - et de traiter de manière substantielle les zones grises dans ces domaines, ce qui aide à réduire les risques et les problèmes de réglementation.
Un autre exemple est que l'identité est très importante, dans le processus de systématisation de la Finance Décentralisée, le déploiement de certificats vérifiables est
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SchrodingerAirdrop
· 08-02 02:29
Après avoir parlé pendant un moment, il faut encore attendre que le grand régulateur donne son approbation. Hum.
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governance_ghost
· 07-31 19:09
La réglementation est le plus grand obstacle.
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HodlVeteran
· 07-30 13:47
Après avoir passé une demi-journée dans un marché baissier, je m'ennuie maintenant en regardant ces termes sophistiqués. Investisseur détaillant, c'est tout ce que je suis.
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CommunityJanitor
· 07-30 13:36
defi ? Les travailleurs ne peuvent pas se le permettre.
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TokenRationEater
· 07-30 13:28
N'est-ce pas agréable de couper tous ces régulations d'un coup?
Le chemin de la Finance décentralisée des institutions : évolution et défis de la concept à la pratique
Vers la Finance Décentralisée ( DeFi )
Finance Décentralisée(DeFi) dans le domaine institutionnel a le potentiel de créer un tout nouveau paradigme financier, ce paradigme étant basé sur les principes de coopération, de modularité et de code source ouvert, reposant sur un réseau ouvert et transparent. Cet article explorera en profondeur l'évolution de DeFi et ses perspectives d'avenir, en mettant l'accent sur son impact sur les services financiers institutionnels.
Préface
L'évolution de la Finance Décentralisée et son potentiel d'application dans les scénarios institutionnels suscitent un grand intérêt dans le secteur. Les partisans estiment qu'il existe des raisons suffisantes à l'émergence de ce nouveau paradigme financier, qui repose sur la coopération, la combinabilité et les principes open source, et qui s'appuie sur un réseau ouvert et transparent. En tant que domaine très en vue, le chemin vers la réalisation d'activités financières conformes en utilisant la Finance Décentralisée est en train de se tracer.
Les changements dans l'environnement macroéconomique et le cadre réglementaire mondial entravent des progrès larges et significatifs, le développement étant principalement limité au secteur de détail ou se faisant par le biais de sandboxes réglementaires. Cependant, il est prévu que le DeFi institutionnel décolle dans les 1 à 3 prochaines années, en combinaison avec l'application étendue des actifs numériques et de la tokenisation, les institutions financières s'y préparant depuis des années.
Ce développement est soutenu par les avancées de l'infrastructure blockchain, fournissant un soutien aux institutions conformes sous la forme de Global Layer 1 ou de réseaux inter-chaînes. Les problèmes d'incertitude clés sont également en cours de résolution, y compris les exigences de conformité et de bilan, ainsi que l'anonymat des portefeuilles blockchain et la manière de répondre aux exigences KYC et AML sur les chaînes publiques. À mesure que la discussion progresse, il devient de plus en plus évident que CeFi et DeFi ne sont pas des oppositions binaires ; une adoption complète par les institutions ne peut convenir qu'à celles qui adoptent un modèle de gouvernance opérationnelle hybride décentralisé dans l'écosystème.
Dans le cercle institutionnel, explorer ce domaine est souvent considéré comme un voyage de découverte vers un nouveau secteur plein de potentiel, où il est possible de développer des produits d'investissement innovants, d'atteindre de nouveaux consommateurs et des pools de liquidités auparavant inexploités, et d'adopter de nouveaux modèles d'exploitation numérique et des structures de marché plus rentables. Seul le temps ( et l'innovation ) pourront prouver si la Finance Décentralisée existera sous sa forme la plus pure, ou si nous verrons un compromis permettant à un certain degré de Décentralisation de jouer un rôle de pont dans le monde financier.
Cet article passera en revue l'histoire récente de la Finance Décentralisée, tentant de lever le voile sur certains termes couramment utilisés, puis explorera en profondeur certains des moteurs clés dans le domaine de la Finance Décentralisée. Enfin, nous réfléchirons à ce que le secteur des services financiers institutionnels devra affronter sur la voie de la Finance Décentralisée institutionnelle.
Aperçu de la Finance Décentralisée
1.1 Qu'est-ce que la Finance décentralisée ?
Le cœur de la Finance Décentralisée est de fournir des services financiers sur la blockchain, tels que des prêts ou des investissements, sans avoir recours à des intermédiaires financiers centralisés traditionnels. Dans ce domaine en rapide développement, il n'existe pas encore de définition officielle uniforme, mais les services et solutions typiques de la Finance Décentralisée possèdent généralement les caractéristiques suivantes :
1.2 Qu'est-ce que l'institution Finance Décentralisée ?
Le DeFi institutionnel fait référence à l'adoption et à l'adaptation des institutions aux structures DeFi, ainsi qu'à la participation des institutions dans les applications décentralisées ( dApps ) ou dans les solutions. En explorant ce sujet dans le cadre de la réglementation du secteur financier, il est possible d'introduire les avantages du DeFi sur le marché financier traditionnel, ouvrant la voie à de nouvelles efficacités et résultats, tout en pavant la voie à de nouvelles trajectoires de croissance. Ces nouvelles trajectoires incluent la tokenisation d'actifs physiques et de titres, ainsi que l'intégration de la programmabilité dans les catégories d'actifs, et l'émergence de nouveaux modèles opérationnels.
1.3 Finance décentralisée - Développement
Les projets liés à la Finance Décentralisée ont suscité un engouement sur le marché des cryptomonnaies à l'été 2020, ouvrant une nouvelle ère. Grâce à une forte liquidité, des actifs coûteux et des rendements d'extraction élevés, la Finance Décentralisée a rapidement émergé pendant que la Réserve fédérale relançait une grande quantité de quantitative easing, la valeur totale des actifs verrouillés dans les services DeFi(TVL) est passée de 1 milliard de dollars au début de l'année à plus de 15 milliards de dollars à la fin de l'année.
Pendant cette période, de nouveaux projets DeFi ont bénéficié d'un soutien financier massif, entraînant une explosion du nombre de projets et de jetons. À la fin de 2021, le nombre d'utilisateurs de DeFi a grimpé à plus de 7,5 millions, soit une augmentation de 2550 % par rapport à l'année précédente, et la TVL a atteint un pic de 169 milliards de dollars en novembre 2021. De nouveaux termes comme Uniswap et yield farming sont devenus courants dans la vie financière quotidienne.
En 2022, en raison de plusieurs hausses de taux d'intérêt et de l'augmentation de l'inflation, ainsi que de certains comportements indésirables dans l'écosystème, la Finance Décentralisée a connu des revers, y compris plusieurs événements d'effondrement célèbres. Cela a conduit l'ensemble du marché à entrer dans une phase de prudence et de rationalité au second semestre 2022.
Cette tendance est devenue plus évidente au début de 2023, l'augmentation des coûts de financement entraînant l'épuisement du financement privé dans le secteur de la Finance décentralisée. La TVL dans les systèmes DeFi est tombée à moins de 50 milliards de dollars en avril 2023 et a atteint un creux de 37 milliards de dollars à la fin octobre 2023.
Bien que la communauté DeFi ait subi une baisse significative et une "hiver crypto" en même temps, ses fondamentaux restent solides, le nombre d'utilisateurs augmente régulièrement, et de nombreux projets DeFi persistent, se concentrant sur le développement de produits et de capacités.
À la fin de 2023, l'approbation par les États-Unis du premier ETF crypto spot est considérée comme un signe majeur de l'intégration des actifs numériques dans les produits financiers traditionnels, entraînant une croissance du marché. Plus important encore, cela ouvre la porte à une participation plus approfondie des acteurs institutionnels dans ces nouveaux écosystèmes, apportant la liquidité tant attendue à ce domaine.
1.4 Réaliser les engagements précoces de la Finance décentralisée
Dans le domaine des actifs cryptographiques natifs, le mouvement DeFi a engendré une structure codée, démontrant comment la Finance Décentralisée fonctionne sans l'implication de certaines institutions intermédiaires, impliquant généralement des contrats intelligents et/ou une base P2P(. En raison de la faible barrière à l'entrée, les services DeFi ont été rapidement adoptés au début et ont rapidement prouvé leur valeur en fournissant des pools d'actifs efficaces et en réduisant les frais intermédiaires, tout en appliquant des techniques financières comportementales économiques pour gérer la demande, l'offre et les prix.
Ces nouveaux avantages sont réalisés grâce à la Finance décentralisée qui redessine ou remplace les activités intermédiaires existantes par la programmation de contrats intelligents, permettant une plus grande efficacité, modifiant ainsi les flux de travail et transformant les rôles et responsabilités. Dans le "dernier kilomètre" avec les investisseurs et les utilisateurs, les applications de Finance décentralisée ), c'est-à-dire les DApps (, sont les outils fournissant ces nouveaux services financiers. Par conséquent, la structure du marché existant peut changer.
Évolution de la structure du marché des institutions DeFi
Le concept de marché alimenté par la Finance décentralisée propose une structure de marché fascinante, qui est essentiellement dynamique et ouverte, et dont la conception native remettra en question les normes des marchés financiers traditionnels. Cela a conduit à des débats sur la manière dont la Finance décentralisée pourrait s'intégrer ou collaborer avec l'écosystème financier plus large, ainsi que sur les formes que pourrait prendre cette nouvelle structure de marché.
) 2.1 Gouvernance, confiance et centralisation
Dans le domaine des institutions, il est de plus en plus souligné que la gouvernance et la confiance nécessitent la possession et la responsabilité dans les rôles et les fonctions qu'elles jouent. Bien que cela semble contradictoire avec la nature décentralisée de la Finance Décentralisée, beaucoup estiment que c'est une étape nécessaire pour assurer la conformité réglementaire et fournir de la clarté pour que les participants institutionnels s'adaptent et adoptent ces nouveaux services. Cette situation a donné naissance au concept de "l'illusion de la décentralisation", car le besoin de gouvernance conduira inévitablement à un certain degré de centralisation et de concentration du pouvoir au sein du système.
Même s'il existe un certain degré de centralisation, la nouvelle structure de marché pourrait être plus rationalisée que celle que nous avons aujourd'hui, car les activités d'intermédiation organisationnelle ont été considérablement réduites. En conséquence, les interactions ordonnées deviendront plus parallèles et simultanées. Cela, à son tour, contribuera à réduire le nombre d'interactions entre entités, ce qui augmentera l'efficacité opérationnelle et réduira les coûts. Dans cette structure, les activités de gestion, y compris les contrôles anti-blanchiment ###AML(, deviendront également plus efficaces - car la réduction des intermédiaires peut améliorer la transparence.
![Rapport sur la cryptographie de Deutsche Bank : Le chemin vers la Finance Décentralisée (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
) 2.2 Le potentiel des nouveaux rôles et activités
Les cas d'utilisation pionniers répertoriés dans l'écosystème DeFi institutionnel soulignent comment la structure du marché d'aujourd'hui pourrait évoluer vers la prochaine vague d'innovations DeFi.
Ainsi, la blockchain publique peut devenir une plateforme pratique de facto pour l'industrie, tout comme Internet est devenu l'infrastructure de livraison des services bancaires en ligne. Le lancement de produits de blockchain institutionnelle sur des blockchains publiques a déjà des précédents, en particulier dans le domaine des fonds du marché monétaire. L'industrie devrait s'attendre à des progrès supplémentaires, par exemple dans le domaine de la tokenisation, des fonds virtuels, des classes d'actifs et des services d'intermédiation ; et/ou avec une couche de permission.
Participer au marché de la Finance décentralisée
Pour les institutions, la nature même de la Finance décentralisée est à la fois intimidante et convaincante.
Participer, exploiter et échanger dans l'écosystème ouvert offert par les produits DeFi peut entrer en conflit avec le cadre fermé ou privé des finances traditionnelles. Dans un environnement financier traditionnel, les clients, les contreparties et les partenaires sont bien connus, et les risques sont acceptés en fonction du niveau approprié de divulgation et de diligence raisonnable. C'est également l'une des raisons pour lesquelles de nombreux progrès dans le domaine des actifs numériques institutionnels ont jusqu'à présent eu lieu dans le domaine des réseaux blockchain privés ou autorisés, où des gestionnaires de confiance agissent en tant qu'"opérateurs de réseau", et les propriétaires sont responsables d'approuver l'entrée des participants dans le réseau.
En revanche, les réseaux de chaînes publiques ont un potentiel d'échelle ouverte, un faible seuil d'entrée et des opportunités d'innovation prêtes à l'emploi. Ces environnements sont essentiellement décentralisés, basés sur le principe qu'il n'y a pas de point de défaillance unique, et la communauté des utilisateurs est incitée à "faire le bien". Les protocoles de consensus qui maintiennent la sécurité et la cohérence de la blockchain, ###, la preuve d'enjeu ( POS (, la preuve de travail ) POW ( sont des exemples majeurs ) qui peuvent varier sur différentes chaînes. C'est une manière pour les participants - en tant que validateurs - de contribuer et d'être récompensés dans ce que nous considérons comme "l'économie de la blockchain".
![Rapport sur les cryptomonnaies de Deutsche Bank : le chemin vers la Finance Décentralisée (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp(
) 3.1 Participer à la vérification de l'ébauche
Lors de l'évaluation de la participation à tout actif numérique et écosystème blockchain, les principaux facteurs à considérer doivent inclure la maturité de la blockchain et sa feuille de route correspondante, le consensus final réalisable, la liquidité, l'interopérabilité avec d'autres actifs en chaîne, les perspectives réglementaires et le taux d'adoption ; il est également nécessaire d'évaluer les risques liés à la technologie du réseau, la sécurité du réseau, le plan de continuité ainsi que la participation de la communauté centrale et des développeurs de ce réseau. Le degré de normalisation technique et la compréhension commune de la classification peuvent également ouvrir la voie au développement des applications.
Sur cette base, les chaînes privées semblent moins risquées et plus attrayantes. Cependant, le niveau de risque plus faible des chaînes privées par rapport aux chaînes publiques doit également être évalué par les facteurs suivants : la disponibilité de l'expertise, la dépendance aux fournisseurs, l'accessibilité, l'échelle de liquidité et le coût de création, de maintenance et d'exploitation des chaînes privées, qui peuvent déterminer le succès ou l'échec d'un projet. Imaginez si chaque banque devait faire fonctionner son propre Internet privé pour soutenir ses applications de banque en ligne, le coût serait un facteur clé, en particulier pendant la période de transition où la blockchain fonctionnera en parallèle avec l'architecture technologique existante, ce point doit être particulièrement pris en compte.
En fin de compte, les entreprises doivent s'adapter au niveau de transparence qu'elles peuvent accepter et gérer, tout en maintenant une attention élevée sur la protection des données et des actifs pour elles-mêmes et pour les intérêts de leurs clients respectifs. Peu importe de quel côté de la Finance décentralisée vous vous trouvez, la garde des actifs et la sécurité des dépôts sont cruciales. L'essentiel est de comprendre les approches novatrices - comme les actifs détenus par des contrats intelligents en tant qu'extension de la garde - et de traiter de manière substantielle les zones grises dans ces domaines, ce qui aide à réduire les risques et les problèmes de réglementation.
Un autre exemple est que l'identité est très importante, dans le processus de systématisation de la Finance Décentralisée, le déploiement de certificats vérifiables est