Le 21 juillet, MicroStrategy a annoncé l'achat de 6 220 Bitcoins pour 739,8 millions de dollars, avec un prix unitaire moyen de 118 940 dollars. C'est déjà la deuxième semaine consécutive que cette entreprise augmente massivement sa possession de Bitcoins.
Après l'annonce des nouvelles, l'action MicroStrategy (MSTR) a augmenté de 0,72 % dans les échanges après bourse, clôturant à 426 dollars, avec une capitalisation boursière dépassant 121,6 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, le prix de l'action MSTR a grimpé de près de 50 %, passant de 289 dollars à plus de 450 dollars.
##Augmentations continues, le pari Bitcoin de MicroStrategy passe à la vitesse supérieure
La stratégie d'investissement de MicroStrategy dans Bitcoin a déjà pris un rythme fixe. Du 14 au 20 juillet, la société a acheté 6 220 Bitcoins à un prix unitaire moyen de 118 940 dollars, pour un investissement total de 739,8 millions de dollars.
Cet achat porte la quantité totale de Bitcoin détenue par MicroStrategy à 607 770 jetons, avec un coût total de 4,361 milliards de dollars et un coût d'achat moyen de 71 756 dollars.
Avec l'achèvement de la dernière transaction, la valeur marchande des Bitcoin détenus par l'entreprise a désormais dépassé 72 milliards de dollars, avec des gains non réalisés atteignant 28,16 milliards de dollars.
##Le financement évolue, l'augmentation de capital remplace l'émission d'obligations à haut taux d'intérêt
Contrairement à la dépendance aux obligations à intérêt élevé dans le passé, MicroStrategy a récemment changé sa stratégie de financement. Les fonds pour l'achat de jetons proviennent principalement de son financement par actions dans le cadre de son "plan 42/42".
La société a levé 736,4 millions de dollars en émettant des actions ordinaires MSTR ainsi que des actions privilégiées STRK, STRF et STRD. Ce changement de stratégie a considérablement réduit les risques financiers de l'entreprise, évitant une crise de liquidité qui pourrait être déclenchée par la pression de la dette en cas de baisse du prix du Bitcoin.
Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a suggéré cette opération d'achat sur la plateforme sociale X avec l'expression "Stay Humble. Stack Sats.", prolongeant ainsi sa position constante en faveur du Bitcoin.
Performance des actions, les analystes prévoient un maximum haussier de 680 dollars
Jusqu'au 23 juillet, le prix de l'action MicroStrategy a fluctué entre 426 et 435 dollars. Bien que le prix du Bitcoin soit récemment tombé d'un pic historique de 130 000 dollars à environ 118 500 dollars, le prix de l'action MSTR a montré une résilience relative.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur l'action MSTR. Selon la prévision moyenne de 13 analystes, le prix cible de l'action pour les 12 prochains mois est de 488,85 dollars, ce qui représente un potentiel d'augmentation de 15,51 % par rapport au niveau actuel.
La banque d'investissement TD Cowen est plus optimiste et a réaffirmé un objectif de prix de 680 dollars pour l'action MSTR. La banque a noté que depuis le début de l'année, la valeur d'un MSTR par rapport au Bitcoin a augmenté de 20,8 %, ce qui rend la prime de l'entreprise raisonnable.
Tableau : Performance des actions de MicroStrategy et de la position en Bitcoin
| Indicateur | Valeur | Remarque |
|------------------|-----------------|----------------------------|
| Bitcoin total holdings | 607,770 jetons | Largest holdings of listed companies worldwide |
| Coût moyen de détention | 71 756 dollars | - |
| Rendement non réalisé | 281,6 milliards de dollars | Calculé au prix du marché actuel |
| Augmentation du prix des actions en 2025 | Près de 50% | Passant de 289 dollars à plus de 450 dollars |
Effet de levier, l'avantage à double tranchant de MicroStrategy
La valeur d'investissement fondamentale de MicroStrategy réside dans son « effet de levier Bitcoin » unique. L'entreprise lève des fonds en émettant des actions et des obligations pour acheter des Bitcoins, créant ainsi des outils d'investissement qui amplifient les rendements sur Bitcoin.
Cependant, cet effet de levier a récemment diminué. L'indicateur mNAV (rapport entre le prix de l'action et la valeur correspondante en Bitcoin par action) est passé d'un pic de 3,89 en novembre dernier à environ 1,9 actuellement, errant en dessous de 2 au cours des deux derniers mois.
En même temps, la volatilité sur 30 jours de MSTR est passée de 165 % à 58 %, légèrement supérieure à celle du Bitcoin à 43 %. Le volume des transactions quotidiennes est également passé de 15 milliards de dollars à 5 milliards de dollars, et la baisse de la liquidité pourrait affecter sa capacité de financement future.
##Perspectives de la tokenisation, double défi de la conformité et de la liquidité
Les actions tokenisées MSTR (comme les produits offerts par la plateforme Dinari) constituent un nouvel outil d'investissement permettant aux investisseurs de détenir des droits sur les actions de MicroStrategy grâce à la technologie blockchain. Leur perspective est étroitement liée à la performance des actions MSTR, mais elles font également face à des défis uniques.
La valeur fondamentale des actions tokenisées réside dans la capacité d'effectuer des transactions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, brisant ainsi les limites horaires du marché traditionnel. Cependant, son développement fait face à deux défis clés : la conformité réglementaire et la liquidité du marché.
Le marché de Hong Kong a lancé des produits dérivés connexes. La société de gestion d'actifs Southern Eastern Ying a introduit le produit inverse "XI二南策略-2x" (code : 07399), qui offre un rendement inverse quotidien multiplié par deux sur les actions MSTR. Ce produit a des frais de gestion de 1,6 %, mais il faut noter que ce type de produit dérivé ne suit que la performance quotidienne, et une détention à long terme peut entraîner des biais.
Orientation réglementaire, la loi sur les stablecoins apporte des avantages politiques
Les actions liées aux crypto-monnaies ont récemment bénéficié d'un soutien politique. Le 19 juillet, le président américain Trump a signé la loi « GENIUS », établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins.
Une fois ce projet de loi adopté, les actions liées aux cryptomonnaies comme Coinbase et MicroStrategy devraient augmenter. Lors des échanges avant l'ouverture du marché du 21 juillet, le prix de l'action MSTR a augmenté de 1,5 %.
La clarification de la réglementation a créé des conditions pour l'entrée de fonds institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies, ce qui constitue un avantage à long terme pour MicroStrategy et ses produits d'actions tokenisées. Le marché s'attend à ce que davantage de capitaux traditionnels entrent dans ce domaine par des canaux conformes.
Alerte de risque, forte volatilité et dilution des actions coexistent
L'investissement dans des actions de micro-stratégie et des produits tokenisés connexes nécessite de faire attention à de multiples risques. La volatilité du prix du Bitcoin est le principal risque, le prix de l'action MSTR ayant une corrélation avec le prix du Bitcoin de plus de 0,95.
Le risque de dilution des actions mérite également d'être pris en compte. MicroStrategy a récemment levé des fonds en émettant des actions pour acheter des jetons, avec une augmentation de 1,6 million d'actions MSTR rien que lors de cette dernière ronde. L'émission continue diluera les droits des actionnaires existants.
De plus, MicroStrategy n'a pas été sélectionnée pour l'ajustement des composants de l'indice S&P 500 de juillet. Bien que la société puisse satisfaire aux critères d'inclusion de "bénéfice positif au cours du dernier trimestre" en octobre, elle a manqué à court terme l'opportunité d'entrées de fonds passifs.
##Perspectives d'avenir
Les analystes de TD Cowen ont noté que depuis le début de l'année, la valeur du Bitcoin correspondant à une action MSTR a augmenté de 20,8 %, ce qui explique la rationalité de la prime de l'entreprise. Ils ont réaffirmé un objectif de prix de 680 dollars et prévoient qu'en 2027, MicroStrategy détiendra près de 900 000 jetons Bitcoin.
Avec la stabilisation et la remontée du prix du Bitcoin, l'action de MicroStrategy a légèrement augmenté cette semaine. Au 23 juillet, le prix de l'action MSTR était de 432 dollars, et les investisseurs attendent la publication des résultats financiers le 31 juillet. Pour les investisseurs cherchant une exposition au risque Bitcoin sans vouloir détenir directement des cryptomonnaies, les actions de MicroStrategy et ses produits dérivés tokenisés restent la porte d'entrée la plus pratique.
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Quel est le prix de l'action MicroStrategy ? Comment se présente l'avenir du MSTR tokenized stock (Dinari) ?
Le 21 juillet, MicroStrategy a annoncé l'achat de 6 220 Bitcoins pour 739,8 millions de dollars, avec un prix unitaire moyen de 118 940 dollars. C'est déjà la deuxième semaine consécutive que cette entreprise augmente massivement sa possession de Bitcoins.
Après l'annonce des nouvelles, l'action MicroStrategy (MSTR) a augmenté de 0,72 % dans les échanges après bourse, clôturant à 426 dollars, avec une capitalisation boursière dépassant 121,6 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, le prix de l'action MSTR a grimpé de près de 50 %, passant de 289 dollars à plus de 450 dollars.
##Augmentations continues, le pari Bitcoin de MicroStrategy passe à la vitesse supérieure
La stratégie d'investissement de MicroStrategy dans Bitcoin a déjà pris un rythme fixe. Du 14 au 20 juillet, la société a acheté 6 220 Bitcoins à un prix unitaire moyen de 118 940 dollars, pour un investissement total de 739,8 millions de dollars.
Cet achat porte la quantité totale de Bitcoin détenue par MicroStrategy à 607 770 jetons, avec un coût total de 4,361 milliards de dollars et un coût d'achat moyen de 71 756 dollars.
Avec l'achèvement de la dernière transaction, la valeur marchande des Bitcoin détenus par l'entreprise a désormais dépassé 72 milliards de dollars, avec des gains non réalisés atteignant 28,16 milliards de dollars.
##Le financement évolue, l'augmentation de capital remplace l'émission d'obligations à haut taux d'intérêt
Contrairement à la dépendance aux obligations à intérêt élevé dans le passé, MicroStrategy a récemment changé sa stratégie de financement. Les fonds pour l'achat de jetons proviennent principalement de son financement par actions dans le cadre de son "plan 42/42".
La société a levé 736,4 millions de dollars en émettant des actions ordinaires MSTR ainsi que des actions privilégiées STRK, STRF et STRD. Ce changement de stratégie a considérablement réduit les risques financiers de l'entreprise, évitant une crise de liquidité qui pourrait être déclenchée par la pression de la dette en cas de baisse du prix du Bitcoin.
Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, a suggéré cette opération d'achat sur la plateforme sociale X avec l'expression "Stay Humble. Stack Sats.", prolongeant ainsi sa position constante en faveur du Bitcoin.
Performance des actions, les analystes prévoient un maximum haussier de 680 dollars
Jusqu'au 23 juillet, le prix de l'action MicroStrategy a fluctué entre 426 et 435 dollars. Bien que le prix du Bitcoin soit récemment tombé d'un pic historique de 130 000 dollars à environ 118 500 dollars, le prix de l'action MSTR a montré une résilience relative.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur l'action MSTR. Selon la prévision moyenne de 13 analystes, le prix cible de l'action pour les 12 prochains mois est de 488,85 dollars, ce qui représente un potentiel d'augmentation de 15,51 % par rapport au niveau actuel.
La banque d'investissement TD Cowen est plus optimiste et a réaffirmé un objectif de prix de 680 dollars pour l'action MSTR. La banque a noté que depuis le début de l'année, la valeur d'un MSTR par rapport au Bitcoin a augmenté de 20,8 %, ce qui rend la prime de l'entreprise raisonnable.
Tableau : Performance des actions de MicroStrategy et de la position en Bitcoin
| Indicateur | Valeur | Remarque | |------------------|-----------------|----------------------------| | Bitcoin total holdings | 607,770 jetons | Largest holdings of listed companies worldwide | | Coût moyen de détention | 71 756 dollars | - | | Rendement non réalisé | 281,6 milliards de dollars | Calculé au prix du marché actuel | | Augmentation du prix des actions en 2025 | Près de 50% | Passant de 289 dollars à plus de 450 dollars |
Effet de levier, l'avantage à double tranchant de MicroStrategy
La valeur d'investissement fondamentale de MicroStrategy réside dans son « effet de levier Bitcoin » unique. L'entreprise lève des fonds en émettant des actions et des obligations pour acheter des Bitcoins, créant ainsi des outils d'investissement qui amplifient les rendements sur Bitcoin.
Cependant, cet effet de levier a récemment diminué. L'indicateur mNAV (rapport entre le prix de l'action et la valeur correspondante en Bitcoin par action) est passé d'un pic de 3,89 en novembre dernier à environ 1,9 actuellement, errant en dessous de 2 au cours des deux derniers mois.
En même temps, la volatilité sur 30 jours de MSTR est passée de 165 % à 58 %, légèrement supérieure à celle du Bitcoin à 43 %. Le volume des transactions quotidiennes est également passé de 15 milliards de dollars à 5 milliards de dollars, et la baisse de la liquidité pourrait affecter sa capacité de financement future.
##Perspectives de la tokenisation, double défi de la conformité et de la liquidité
Les actions tokenisées MSTR (comme les produits offerts par la plateforme Dinari) constituent un nouvel outil d'investissement permettant aux investisseurs de détenir des droits sur les actions de MicroStrategy grâce à la technologie blockchain. Leur perspective est étroitement liée à la performance des actions MSTR, mais elles font également face à des défis uniques.
La valeur fondamentale des actions tokenisées réside dans la capacité d'effectuer des transactions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, brisant ainsi les limites horaires du marché traditionnel. Cependant, son développement fait face à deux défis clés : la conformité réglementaire et la liquidité du marché.
Le marché de Hong Kong a lancé des produits dérivés connexes. La société de gestion d'actifs Southern Eastern Ying a introduit le produit inverse "XI二南策略-2x" (code : 07399), qui offre un rendement inverse quotidien multiplié par deux sur les actions MSTR. Ce produit a des frais de gestion de 1,6 %, mais il faut noter que ce type de produit dérivé ne suit que la performance quotidienne, et une détention à long terme peut entraîner des biais.
Orientation réglementaire, la loi sur les stablecoins apporte des avantages politiques
Les actions liées aux crypto-monnaies ont récemment bénéficié d'un soutien politique. Le 19 juillet, le président américain Trump a signé la loi « GENIUS », établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins.
Une fois ce projet de loi adopté, les actions liées aux cryptomonnaies comme Coinbase et MicroStrategy devraient augmenter. Lors des échanges avant l'ouverture du marché du 21 juillet, le prix de l'action MSTR a augmenté de 1,5 %.
La clarification de la réglementation a créé des conditions pour l'entrée de fonds institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies, ce qui constitue un avantage à long terme pour MicroStrategy et ses produits d'actions tokenisées. Le marché s'attend à ce que davantage de capitaux traditionnels entrent dans ce domaine par des canaux conformes.
Alerte de risque, forte volatilité et dilution des actions coexistent
L'investissement dans des actions de micro-stratégie et des produits tokenisés connexes nécessite de faire attention à de multiples risques. La volatilité du prix du Bitcoin est le principal risque, le prix de l'action MSTR ayant une corrélation avec le prix du Bitcoin de plus de 0,95.
Le risque de dilution des actions mérite également d'être pris en compte. MicroStrategy a récemment levé des fonds en émettant des actions pour acheter des jetons, avec une augmentation de 1,6 million d'actions MSTR rien que lors de cette dernière ronde. L'émission continue diluera les droits des actionnaires existants.
De plus, MicroStrategy n'a pas été sélectionnée pour l'ajustement des composants de l'indice S&P 500 de juillet. Bien que la société puisse satisfaire aux critères d'inclusion de "bénéfice positif au cours du dernier trimestre" en octobre, elle a manqué à court terme l'opportunité d'entrées de fonds passifs.
##Perspectives d'avenir
Les analystes de TD Cowen ont noté que depuis le début de l'année, la valeur du Bitcoin correspondant à une action MSTR a augmenté de 20,8 %, ce qui explique la rationalité de la prime de l'entreprise. Ils ont réaffirmé un objectif de prix de 680 dollars et prévoient qu'en 2027, MicroStrategy détiendra près de 900 000 jetons Bitcoin.
Avec la stabilisation et la remontée du prix du Bitcoin, l'action de MicroStrategy a légèrement augmenté cette semaine. Au 23 juillet, le prix de l'action MSTR était de 432 dollars, et les investisseurs attendent la publication des résultats financiers le 31 juillet. Pour les investisseurs cherchant une exposition au risque Bitcoin sans vouloir détenir directement des cryptomonnaies, les actions de MicroStrategy et ses produits dérivés tokenisés restent la porte d'entrée la plus pratique.