Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé sa détermination à lutter contre l'inflation lors de la réunion de Jackson Hole.

Lors de la très attendue réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours intitulé « Politique monétaire et stabilité des prix ». Il a souligné que la priorité actuelle de la Réserve fédérale (FED) est de ramener l'inflation à l'objectif de 2 % et a déclaré qu'elle continuerait à prendre des mesures énergiques pour atteindre l'équilibre entre l'offre et la demande, afin de réduire l'inflation.

Powell a souligné que, bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, cela ne suffit pas à changer la direction politique de la Réserve fédérale (FED) en matière de hausse des taux d'intérêt. Il a indiqué que la Réserve fédérale ne serait pas influencée par les données d'un ou deux mois, et que la situation actuelle de l'inflation reste grave. Bien que l'économie américaine ait ralenti par rapport à son taux de croissance élevé de l'année dernière, elle montre encore une forte dynamique sous-jacente, en particulier sur le marché du travail qui reste très solide, mais il existe un déséquilibre évident entre l'offre et la demande.

Concernant l'ampleur de la hausse des taux en septembre, Powell n'a pas donné de chiffres précis, mais a réaffirmé qu'"une nouvelle augmentation exceptionnellement importante pourrait être appropriée". Il a indiqué que la décision finale dépendra des données économiques globales et des perspectives en constante évolution à ce moment-là.

Powell a averti que, bien que la récession économique américaine ne soit pas inévitable, une poursuite de l'augmentation des taux d'intérêt causera inévitablement un certain degré de "douleur" à l'économie. Il a souligné que rétablir la stabilité des prix prend du temps, ce qui pourrait entraîner une croissance économique inférieure à la tendance, et que le marché du travail pourrait connaître une certaine faiblesse.

Il convient de noter que Powell a directement réfuté les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt au second semestre 2023. Il a déclaré qu'à la fin de 2023, la médiane du taux des fonds fédéraux devrait être légèrement inférieure à 4 %. Cela signifie que La Réserve fédérale (FED) pourrait maintenir des niveaux de taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée.

Powell a également souligné l'importance de gérer les attentes en matière d'inflation. Il a indiqué qu'un risque particulier actuellement est que plus l'inflation dure longtemps, plus les attentes du public concernant une poursuite de la hausse de l'inflation pourraient devenir profondément enracinées. Pour éviter cela, La Réserve fédérale (FED) doit agir de manière décisive.

Néanmoins, Powell a également mentionné qu'à un moment donné, alors que la position de la politique monétaire se resserre davantage, il pourrait devenir approprié de ralentir le rythme des hausses de taux d'intérêt. Mais il a également souligné que La Réserve fédérale (FED) s'en tiendra à la lutte contre l'inflation jusqu'à ce que le travail soit fait.

Le discours de Powell a provoqué une réaction violente sur les marchés financiers. Les actions américaines ont fortement chuté, les rendements des obligations américaines ont augmenté, l'indice du dollar s'est renforcé et le prix de l'or a baissé. Les attentes du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de 75 points de base par La Réserve fédérale (FED) en septembre ont également nettement augmenté.