Récemment, l'environnement de financement s'est resserré, principalement en raison des taux de rendement des capitaux alloués en amont et des défis auxquels font face les fonds des partenaires limités. Dans l'ensemble, les fonds de capital-risque de toutes les phases ont réduit les montants retournés aux partenaires limités par rapport aux années précédentes, ce qui a entraîné une diminution des fonds disponibles pour les investissements dans les sociétés de capital-risque existantes et nouvellement créées, aggravant ainsi les difficultés de financement des fondateurs.
L'impact sur le capital-risque en cryptographie se manifeste principalement dans les domaines suivants :
Bien que le nombre de transactions en 2025 ait ralenti, le rythme de déploiement du capital reste essentiellement au même niveau qu'en 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée à la fin de cycle de vie de nombreux fonds de capital-risque et à la baisse des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds ont encore réalisé des transactions importantes, ce qui permet de maintenir la stabilité du déploiement global du capital.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine de la crypto-monnaie se sont améliorées, créant des conditions favorables pour la liquidité et les opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions ont récemment eu lieu, impliquant plusieurs plateformes bien connues, offrant ainsi davantage de garanties pour l'intégration sectorielle et la sortie des investissements en capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies.
Le nombre total de transactions reste globalement stable, avec des transactions de plus grande envergure principalement concentrées au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Plus de transactions sont concentrées dans les phases initiales, où le capital est relativement abondant.
Selon les phases de financement, les accélérateurs et les plateformes de lancement occupent la première place en termes de nombre de transactions. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de lancement ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter un environnement de financement devenu plus difficile, les fondateurs étant plus enclins à émettre des tokens pour démarrer des projets.
La taille médiane des financements des premiers tours a légèrement augmenté. Les fonds restent abondants aux premiers stades, avec des médianes de financement des tours de semence, A et B qui se rapprochent ou reviennent à des niveaux de 2022.
Pour l'avenir du capital-risque en cryptomonnaie, il y a trois principales prévisions :
Les jetons deviendront le principal mécanisme d'investissement. Le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle "valeur portée par un seul actif", réalisant qu'un actif correspond à une logique d'accumulation de valeur.
Le capital-risque en fintech et le capital-risque en crypto s'accélèrent dans leur fusion. De plus en plus d'investisseurs en fintech deviennent des investisseurs en crypto, se concentrant sur les réseaux de paiement de nouvelle génération, les nouvelles banques numériques et les plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Le capital-risque en crypto fait face à des pressions concurrentielles; ceux qui n'ont pas investi dans le domaine des stablecoins/paiements auront du mal à rivaliser avec les investisseurs en fintech ayant une riche expérience en paiement.
"Venture Liquide" (Liquid Venture) émerge. Ce modèle recherche des opportunités de type capital-risque sur le marché des tokens liquides, offrant des avantages tels qu'une forte liquidité, une accessibilité accrue, une gestion des positions flexible et une facilité de fonctionnement des fonds.
Le secteur de la cryptographie continuera de mener l'innovation en capital-risque. La fusion des marchés des capitaux publics et privés est une grande tendance, et le cercle crypto est à l'avant-garde dans ce domaine. Avec de plus en plus d'actifs sur la chaîne, on s'attend à ce que davantage d'entreprises optent pour des méthodes de financement "prioritaires sur la chaîne".
Il convient de noter que la distribution des rendements sur le marché des cryptomonnaies est souvent plus extrême que celle du capital-risque traditionnel. Les principaux actifs cryptographiques ne se battent pas seulement pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais aussi pour rivaliser pour une position de couche de base dans la nouvelle économie financière. Bien que le risque soit plus élevé, l'attrait des rendements asymétriques continuera d'attirer d'importants flux de capitaux dans le domaine du capital-risque en cryptomonnaies.
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Tendances du capital-risque en chiffrement : l'environnement de financement se resserre, l'investissement dans les jetons devient la norme.
Récemment, l'environnement de financement s'est resserré, principalement en raison des taux de rendement des capitaux alloués en amont et des défis auxquels font face les fonds des partenaires limités. Dans l'ensemble, les fonds de capital-risque de toutes les phases ont réduit les montants retournés aux partenaires limités par rapport aux années précédentes, ce qui a entraîné une diminution des fonds disponibles pour les investissements dans les sociétés de capital-risque existantes et nouvellement créées, aggravant ainsi les difficultés de financement des fondateurs.
L'impact sur le capital-risque en cryptographie se manifeste principalement dans les domaines suivants :
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine de la crypto-monnaie se sont améliorées, créant des conditions favorables pour la liquidité et les opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions ont récemment eu lieu, impliquant plusieurs plateformes bien connues, offrant ainsi davantage de garanties pour l'intégration sectorielle et la sortie des investissements en capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies.
Le nombre total de transactions reste globalement stable, avec des transactions de plus grande envergure principalement concentrées au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Plus de transactions sont concentrées dans les phases initiales, où le capital est relativement abondant.
Pour l'avenir du capital-risque en cryptomonnaie, il y a trois principales prévisions :
Le secteur de la cryptographie continuera de mener l'innovation en capital-risque. La fusion des marchés des capitaux publics et privés est une grande tendance, et le cercle crypto est à l'avant-garde dans ce domaine. Avec de plus en plus d'actifs sur la chaîne, on s'attend à ce que davantage d'entreprises optent pour des méthodes de financement "prioritaires sur la chaîne".
Il convient de noter que la distribution des rendements sur le marché des cryptomonnaies est souvent plus extrême que celle du capital-risque traditionnel. Les principaux actifs cryptographiques ne se battent pas seulement pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais aussi pour rivaliser pour une position de couche de base dans la nouvelle économie financière. Bien que le risque soit plus élevé, l'attrait des rendements asymétriques continuera d'attirer d'importants flux de capitaux dans le domaine du capital-risque en cryptomonnaies.