Rapport hebdomadaire d'observation du marché : le retrait des fonds combiné à une attitude d'attente augmente les risques de correction à court terme sur le marché.
Revue de l'économie macroéconomique
Les principales orientations de la politique de Trump
1. Réduction de la trajectoire d'inflation
Promouvoir la paix russo-ukrainienne : libérer les ressources énergétiques de la Russie et faire baisser les prix mondiaux de l'énergie.
Situation au Moyen-Orient : pourrait faire monter les prix du pétrole à court terme, mais contrôlé par des moyens diplomatiques.
Politique douanière : augmentation des droits d'importation, ce qui pourrait entraîner à court terme une légère récession économique et une baisse de l'inflation.
Stratégie envers la Chine : utiliser des droits de douane pour faire pression sur la Chine, engager des négociations ou mettre en œuvre un blocus économique.
2. Réduire la route des taux d'intérêt
Influence sur les décisions des banques centrales : exercer des pressions sur les banques centrales pour abaisser les taux d'intérêt et élargir le bilan, stimulant la liquidité mondiale.
Monnaie numérique : promouvoir la législation associée, accélérer le développement de la monnaie numérique, affaiblir le contrôle monétaire de la banque centrale.
3. Stimuler la voie économique
Politique fiscale : rendre les mesures de réduction d'impôts permanentes, augmenter le revenu disponible des entreprises et des particuliers.
Tarifs différenciés : mise en œuvre de tarifs différenciés pour certaines industries afin de protéger les industries locales.
Attirer les investissements étrangers : sécuriser des investissements massifs par des visites à l'étranger.
Développement énergétique : élargir l'extraction de pétrole et de gaz naturel, augmenter les revenus des exportations d'énergie.
Expansion territoriale : explorer l'acquisition d'autres régions, élargir la carte économique.
4. La politisation des familles
Accumulation de richesse : accumuler la richesse familiale grâce à la politique des devises numériques.
Héritage politique : éliminer les dissidents, consolider l'équipe loyale, garantir la continuité des politiques.
Résumé logique
Le cœur de la politique de Trump est la stimulation économique, en stimulant la croissance par la réduction de l'inflation et des taux d'intérêt, en attirant des investissements et en développant l'énergie, tout en consolidant le pouvoir et les intérêts familiaux par l'expansion territoriale et le nettoyage politique. La stratégie globale est agressive à court terme, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.
taux d'intérêt neutre
Prévisions du marché : une baisse des taux de 25 points de base est prévue pour le 17 septembre 2025, avec deux baisses de taux en 2025 à 4,00 %, et un taux neutre qui passe à 3,50 %. L'attention actuelle se porte sur la question de savoir s'il faut commencer à abaisser les taux plus tôt. La politique tarifaire de Trump commence à montrer des effets à long terme, et le ralentissement économique qu'elle engendre commence à se faire sentir. Parallèlement, la banque centrale a récemment resserré la liquidité en réduisant ses avoirs en obligations, ce qui a entraîné un ajustement des indicateurs de liquidité mondiaux.
Événements et données importants de la semaine prochaine
La semaine prochaine, plusieurs responsables de banques centrales prendront la parole, y compris plusieurs membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Les données économiques importantes incluent le rapport sur l'emploi non agricole américain, le taux de chômage, ainsi que les indices ISM des secteurs manufacturier et des services. De plus, des données PMI seront publiées pour la zone euro, le Royaume-Uni et le Japon.
Analyse des données en chaîne
1. Facteurs d'influence sur le marché à court terme
1.1 Flux de fonds des stablecoins
Le volume des transactions sur le marché a clairement diminué cette semaine, avec une baisse de 76,4 % par rapport à la période précédente. L'émission quotidienne de stablecoins n'est que de 0,78 million, ce qui indique un état de faible liquidité. Cette situation se produit généralement lorsque le marché manque de direction, que le volume des transactions diminue, que les gros investisseurs sont en attente et que les fonds en chaîne sont en attente. Si la tendance pessimiste se poursuit la semaine prochaine, on peut confirmer que le marché est entré dans une période de refroidissement.
1.2 Flux de fonds ETF
Cette semaine, les flux entrants des ETF sont passés de 2,8 milliards de la semaine précédente à 670 millions, avec une réduction de 76 % de la vitesse d'entrée. Cela est presque équivalent au point bas de l'engouement pour les ETF début mai, indiquant que cette vague de marché des ETF touche à sa fin. Après la réduction des flux entrants des ETF, le prix du BTC a donc connu un pullback, montrant que le prix actuel du BTC dépend fortement des fonds des ETF, manquant de soutien d'achats naturels sur le marché.
1.3 Écart de prix hors marché
Du 23 au 31 mai, la prime hors cote de l'USDT et de l'USDC est restée autour de 100,0 %, avec de très faibles fluctuations, reflétant une nette attente dans les fonds et un ralentissement de la liquidité. Dans l'ensemble, la prime des stablecoins hors cote se situe à "zéro prime" ou "marge de décote", ce qui indique un manque d'achats hors cote et un manque de dynamisme pour l'entrée de nouvelles devises.
1.4 Une société cotée en bourse achète des BTC
Observer la performance des actions d'une société cotée, la configuration technique ne soutient pas, et le point haut de ce cycle n'a pas franchi le précédent. Bien que la société continue d'acheter du BTC pour augmenter la valeur nette de ses actifs, son prix par rapport au BTC présente une prime, il est donc nécessaire de prêter attention au moment de la fin de ce cycle.
1.5 solde d'échange
Le ratio des soldes des échanges BTC continue de descendre, atteignant un point bas de 15,046 % en près d'un an, avec une pression à la vente sur la chaîne clairement réduite. En revanche, le ratio des soldes des échanges ETH est passé de 13,52 % à 15,83 %, indiquant une certaine pression à la vente sur le marché ETH.
2. Facteurs d'influence du marché à moyen terme
2.1 Distribution des adresses de détention et URPD
Cette semaine, le nombre d'adresses détenant entre 1K et 10K BTC a connu une baisse significative les 26 et 27, montrant des signes de tendance baissière à court terme, mais principalement absorbée par les adresses détenant entre 100 et 1K. À court terme, la tendance est baissière, mais la structure du marché à moyen et long terme n'a pas beaucoup changé, la distribution des jetons est relativement uniforme, sans signaux significatifs.
En tenant compte de la situation globale des fluctuations, de la liquidité et des données on-chain, le marché a une tendance générale à un pullback la semaine prochaine, surtout après la nouvelle hausse de l'ETH.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Analyse des politiques économiques de Trump : les multiples jeux d'inflation, de taux d'intérêt et de mesures de relance.
Rapport hebdomadaire d'observation du marché : le retrait des fonds combiné à une attitude d'attente augmente les risques de correction à court terme sur le marché.
Revue de l'économie macroéconomique
Les principales orientations de la politique de Trump
1. Réduction de la trajectoire d'inflation
2. Réduire la route des taux d'intérêt
3. Stimuler la voie économique
4. La politisation des familles
Résumé logique
Le cœur de la politique de Trump est la stimulation économique, en stimulant la croissance par la réduction de l'inflation et des taux d'intérêt, en attirant des investissements et en développant l'énergie, tout en consolidant le pouvoir et les intérêts familiaux par l'expansion territoriale et le nettoyage politique. La stratégie globale est agressive à court terme, tandis que les effets à long terme dépendent de la diplomatie et de l'exécution des politiques.
taux d'intérêt neutre
Prévisions du marché : une baisse des taux de 25 points de base est prévue pour le 17 septembre 2025, avec deux baisses de taux en 2025 à 4,00 %, et un taux neutre qui passe à 3,50 %. L'attention actuelle se porte sur la question de savoir s'il faut commencer à abaisser les taux plus tôt. La politique tarifaire de Trump commence à montrer des effets à long terme, et le ralentissement économique qu'elle engendre commence à se faire sentir. Parallèlement, la banque centrale a récemment resserré la liquidité en réduisant ses avoirs en obligations, ce qui a entraîné un ajustement des indicateurs de liquidité mondiaux.
Événements et données importants de la semaine prochaine
La semaine prochaine, plusieurs responsables de banques centrales prendront la parole, y compris plusieurs membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Les données économiques importantes incluent le rapport sur l'emploi non agricole américain, le taux de chômage, ainsi que les indices ISM des secteurs manufacturier et des services. De plus, des données PMI seront publiées pour la zone euro, le Royaume-Uni et le Japon.
Analyse des données en chaîne
1. Facteurs d'influence sur le marché à court terme
1.1 Flux de fonds des stablecoins
Le volume des transactions sur le marché a clairement diminué cette semaine, avec une baisse de 76,4 % par rapport à la période précédente. L'émission quotidienne de stablecoins n'est que de 0,78 million, ce qui indique un état de faible liquidité. Cette situation se produit généralement lorsque le marché manque de direction, que le volume des transactions diminue, que les gros investisseurs sont en attente et que les fonds en chaîne sont en attente. Si la tendance pessimiste se poursuit la semaine prochaine, on peut confirmer que le marché est entré dans une période de refroidissement.
1.2 Flux de fonds ETF
Cette semaine, les flux entrants des ETF sont passés de 2,8 milliards de la semaine précédente à 670 millions, avec une réduction de 76 % de la vitesse d'entrée. Cela est presque équivalent au point bas de l'engouement pour les ETF début mai, indiquant que cette vague de marché des ETF touche à sa fin. Après la réduction des flux entrants des ETF, le prix du BTC a donc connu un pullback, montrant que le prix actuel du BTC dépend fortement des fonds des ETF, manquant de soutien d'achats naturels sur le marché.
1.3 Écart de prix hors marché
Du 23 au 31 mai, la prime hors cote de l'USDT et de l'USDC est restée autour de 100,0 %, avec de très faibles fluctuations, reflétant une nette attente dans les fonds et un ralentissement de la liquidité. Dans l'ensemble, la prime des stablecoins hors cote se situe à "zéro prime" ou "marge de décote", ce qui indique un manque d'achats hors cote et un manque de dynamisme pour l'entrée de nouvelles devises.
1.4 Une société cotée en bourse achète des BTC
Observer la performance des actions d'une société cotée, la configuration technique ne soutient pas, et le point haut de ce cycle n'a pas franchi le précédent. Bien que la société continue d'acheter du BTC pour augmenter la valeur nette de ses actifs, son prix par rapport au BTC présente une prime, il est donc nécessaire de prêter attention au moment de la fin de ce cycle.
1.5 solde d'échange
Le ratio des soldes des échanges BTC continue de descendre, atteignant un point bas de 15,046 % en près d'un an, avec une pression à la vente sur la chaîne clairement réduite. En revanche, le ratio des soldes des échanges ETH est passé de 13,52 % à 15,83 %, indiquant une certaine pression à la vente sur le marché ETH.
2. Facteurs d'influence du marché à moyen terme
2.1 Distribution des adresses de détention et URPD
Cette semaine, le nombre d'adresses détenant entre 1K et 10K BTC a connu une baisse significative les 26 et 27, montrant des signes de tendance baissière à court terme, mais principalement absorbée par les adresses détenant entre 100 et 1K. À court terme, la tendance est baissière, mais la structure du marché à moyen et long terme n'a pas beaucoup changé, la distribution des jetons est relativement uniforme, sans signaux significatifs.
En tenant compte de la situation globale des fluctuations, de la liquidité et des données on-chain, le marché a une tendance générale à un pullback la semaine prochaine, surtout après la nouvelle hausse de l'ETH.