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Hong Kong adopte une loi sur les stablecoins, les perspectives du stablecoin en yuan sont prometteuses.
Hong Kong adopte une législation sur les stablecoins, les géants de la technologie se préparent, les perspectives du stablecoin en RMB sont prometteuses
Récemment, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, et améliorant le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels. Cette initiative vise à maintenir la stabilité financière tout en favorisant l'innovation financière. Il est prévu que cette réglementation entre en vigueur au cours de cette année.
Actuellement, les régulateurs ont effectué des tests de supervision sur les plans opérationnels de trois émetteurs dans le cadre du sandbox. Le président du comité concerné du Conseil législatif a exprimé son soutien à la création de stablecoins adossés au dollar de Hong Kong et au yuan, afin de renforcer le rôle de Hong Kong en tant que pont numérique entre le continent et d'autres pays, et a appelé le gouvernement à faire preuve de flexibilité dans le processus de délivrance des licences et à accélérer le processus d'approbation.
Les nouvelles règles exigent une exploitation sous licence Les réserves doivent être des actifs liquides de haute qualité
Le projet de loi sur les stablecoins précise trois types d'activités nécessitant une demande de licence :
Le projet de loi impose quatre exigences importantes aux émetteurs :
Tout d'abord, les exigences en matière de réserves demandent aux titulaires de licence de maintenir un mécanisme de stablecoin solide, garantissant que les actifs de réserve sont composés d'actifs de haute qualité et très liquides, et qu'ils sont toujours égaux à la valeur nominale des stablecoins en circulation.
Deuxièmement, les détenteurs de stablecoins ont le droit de racheter des stablecoins à leur valeur nominale sans frais, et les demandes de rachat doivent être traitées dans un délai raisonnable.
Troisièmement, se conformer aux exigences relatives à la lutte contre le blanchiment d'argent, à la gestion des risques, à la divulgation d'informations et à l'audit.
Enfin, les transactions doivent être effectuées sur une plateforme d'échange d'actifs virtuels agréée.
En ce qui concerne les qualifications de l'émetteur, il est stipulé que le titulaire de la licence doit disposer de ressources financières et d'actifs liquides suffisants, avec un capital social d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong. La licence n'a pas de durée fixe et restera en vigueur tant qu'elle n'est pas révoquée ou que la qualification du titulaire de la licence n'est pas terminée.
Pour protéger les intérêts du public et des investisseurs, le projet de loi stipule que seuls les organismes agréés désignés peuvent vendre des stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, et que seuls les stablecoins en monnaie fiduciaire émis par des émetteurs agréés peuvent être vendus aux investisseurs de détail. Ces organismes agréés désignés comprennent les émetteurs de stablecoins ayant obtenu une licence du commissaire aux finances, des banques, des institutions ayant reçu le permis n° 1 de la Commission des valeurs mobilières, ainsi que des plateformes de trading d'actifs virtuels agréées.
Le projet de loi impose des sanctions strictes pour les infractions, telles que l'exploitation sans licence ou la vente de stablecoins par des entités non désignées, pouvant aller jusqu'à une amende de 5 millions de dollars de Hong Kong et 7 ans d'emprisonnement.
Trois institutions ont intégré le sandbox Les géants de la technologie se préparent à l'attaque
Le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié dès octobre 2022 la "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", affirmant sa détermination à améliorer le cadre de régulation des actifs virtuels. Par la suite, les lois et règlements pertinents ont été continuellement améliorés, y compris l'introduction d'un système de licence pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels.
En décembre 2023, Hong Kong a annoncé son intention de rédiger une nouvelle législation pour mettre en œuvre un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire. Le 18 juillet 2024, le sandbox réglementaire a approuvé trois institutions pour participer aux tests, et en décembre de la même année, le projet de texte a été publié, qui a finalement été adopté par le Conseil législatif le 21 mai 2025.
Actuellement, la Banque centrale de Hong Kong a lancé un bac à sable pour les émetteurs de stablecoins, et les trois premières institutions participantes ont été autorisées à entrer le 18 juillet 2024. Ces institutions comprennent Standard Chartered Hong Kong, le groupe Anping, un consortium de Hong Kong Telecom, la société Coinchain Technology (Hong Kong) d'une entreprise technologique, ainsi que Yuan Coin Innovation Technology.
Il convient de noter qu'un grand groupe technologique a récemment publié plusieurs offres d'emploi liées aux RWA, exigeant clairement que la conception des produits s'intègre de manière transparente avec son stablecoin et le yuan numérique. En outre, le groupe recrute pour un poste de "développement commercial financier à l'étranger", mettant l'accent sur la mise en œuvre des activités liées aux stablecoins, ce qui signifie qu'avec l'adoption de la législation, les activités de stablecoin de l'entreprise pourraient bientôt démarrer.
Après l'entrée en vigueur du régime de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoin à Hong Kong, une période de transition de six mois est accordée aux émetteurs de stablecoin qui ont déjà mené les trois activités sous licence susmentionnées à Hong Kong, leur permettant de demander une licence au cours des trois premiers mois suivant l'entrée en vigueur du régime de délivrance de licences.
Participer à la compétition mondiale des stablecoins, le stablecoin en RMB pourrait devenir une nouvelle direction
En synchronisation avec le processus législatif de Hong Kong, le processus législatif du projet de loi sur les stablecoins GENIUS Act aux États-Unis est également en cours. Le 22 mai, le Sénat américain a adopté une motion pour débattre du "projet de loi GENIUS" par 69 voix contre 31, marquant l'entrée officielle de cette loi de réglementation des stablecoins dans la phase de discussion des amendements. Cela pourrait devenir le premier cadre de réglementation fédérale des stablecoins aux États-Unis.
Hong Kong a également pris en compte les réglementations existantes et en cours d'examen sur les stablecoins lors de l'élaboration d'un projet de réglementation sur les stablecoins.
Lors de la séance législative, le président du comité concerné a exprimé son soutien à l'intégration du renminbi dans le système de stablecoins émis localement. Il estime que cela non seulement renforcera le rôle de Hong Kong en tant que pont numérique entre le continent et d'autres pays, mais attirera également davantage de projets blockchain et d'investisseurs institutionnels à s'installer à Hong Kong, formant un écosystème financier numérique propulsé par le dollar de Hong Kong et le renminbi, renforçant ainsi davantage la position de Hong Kong en tant que centre financier et accélérant le processus d'internationalisation du renminbi.
Dans le cadre de la tendance mondiale à la dé-dollarisation, le stablecoin en renminbi pourrait devenir le choix de nombreux pays pour diversifier leur commerce, leurs investissements et leurs réserves, contribuant ainsi à renforcer la position du renminbi dans le commerce international et comme valeur refuge.
En ce qui concerne la politique d'émission, le président appelle le gouvernement à adopter une attitude ouverte et flexible, permettant à davantage d'institutions disposant des capacités et des ressources de participer à la concurrence. Il espère qu'à l'avenir, il y aura plus d'émetteurs en concurrence à Hong Kong, développant un marché de stablecoins internationalement reconnu, qui pourrait inclure d'autres monnaies que le dollar.
Il a déclaré que tant que l'émetteur peut prouver sa solidité financière et disposer de capacités de régulation suffisantes, il devrait se voir offrir une opportunité. Cela aura un impact significatif sur le développement financier de Hong Kong.
Le président a également appelé l'Autorité monétaire de Hong Kong à procéder rapidement à l'octroi de licences après l'adoption du projet de loi, afin d'attirer davantage d'opérateurs potentiels intéressés et qualifiés pour lancer et tester différentes monnaies et différents types de garanties de stablecoin à Hong Kong. Il a souligné l'importance des cas d'utilisation et espère que le gouvernement maintiendra une certaine flexibilité en ce qui concerne les exigences d'approbation, permettant ainsi de tester différentes solutions à Hong Kong.
Avec la mise en œuvre des régulations concernant les plateformes d'échange d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoin, la Banque centrale de Hong Kong a déclaré que le gouvernement continuera de soutenir le développement de l'industrie des actifs virtuels. Dans un avenir proche, le gouvernement lancera une consultation sur le trading de gré à gré des actifs virtuels et les services de garde, et publiera une deuxième déclaration de politique de développement des actifs virtuels.