Nueva ola de empresas que cotizan en bolsa: análisis del modelo económico de reservas de Activos Cripto
Introducción
Para mediados de 2025, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa comenzará a incluir los Activos Cripto (, especialmente el bitcoin ), en la asignación de activos de la empresa. Los datos muestran que solo en junio de 2025, 26 nuevas empresas incorporaron el bitcoin en sus balances, elevando el número total de empresas que poseen BTC en todo el mundo a aproximadamente 250.
Estas empresas abarcan múltiples industrias y regiones. Muchas empresas ven la limitada oferta de 21 millones de bitcoins como una herramienta de cobertura contra la inflación y destacan su baja correlación con los activos financieros tradicionales. Esta estrategia se está convirtiendo gradualmente en la norma: hasta mayo de 2025, 64 empresas registradas en la SEC poseían conjuntamente alrededor de 688,000 BTC, lo que representa aproximadamente el 3-4% del suministro total de bitcoin. Los analistas estiman que más de 100-200 empresas en todo el mundo han incorporado activos cripto en sus estados financieros.
Modelo de reservas de activos cripto
Cuando una empresa que cotiza en bolsa destina parte de sus activos a Activos Cripto, una cuestión central es: ¿cómo financian la compra de estos activos? A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, la mayoría de las empresas que adoptan estrategias de tesorería encriptada no dependen de un negocio principal con un flujo de caja abundante. El siguiente análisis tomará como ejemplo principal una plataforma de intercambio, ya que la mayoría de las otras empresas realmente están replicando su modelo.
flujo de caja de la actividad principal
Aunque teóricamente la forma más "saludable" y menos dilutiva es comprar activos cripto con el flujo de caja libre generado por el negocio central de la empresa, en la realidad esta forma es casi inviable. La mayoría de las empresas carecen de un flujo de caja suficientemente estable y a gran escala para acumular grandes reservas de BTC, ETH o SOL sin recurrir a financiamiento externo.
Tomando como ejemplo a una empresa de tecnología: esta empresa fue fundada en 1989, y originalmente era una empresa de software centrada en la inteligencia comercial, cuyas principales actividades incluyen productos como paneles de análisis de IA, pero estos productos aún solo pueden generar ingresos limitados. De hecho, el flujo de caja operativo anual de la empresa es negativo, muy lejos de su inversión en moneda Bitcoin de cientos de miles de millones de dólares. Por lo tanto, se puede ver que la estrategia de tesorería encriptada de la empresa desde el principio no se basó en la rentabilidad interna, sino que depende de la operación de capital externo.
Situaciones similares también se presentan en otras empresas. Estas empresas, evidentemente, no pueden depender de los ingresos de su negocio original para llevar a cabo esta operación. Sus estrategias de formación de capital se basan principalmente en financiamiento PIPE y emisión directa de acciones, en lugar de ingresos operativos.
financiamiento del mercado de capitales
Entre las empresas que adoptan estrategias de encriptación de tesorería, la forma más común y escalable es recaudar fondos a través de financiamiento en el mercado público, emitiendo acciones o bonos, y utilizando los ingresos para comprar activos cripto como Bitcoin. Este modelo permite a las empresas construir grandes tesorerías de encriptación sin utilizar las ganancias retenidas, y se basa en gran medida en los métodos de ingeniería financiera del mercado de capitales tradicional.
Emisión de acciones: caso tradicional de financiamiento dilutivo
En la mayoría de los casos, la emisión de nuevas acciones conlleva costos. Cuando una empresa financia a través de la emisión de acciones, generalmente ocurren dos cosas:
La propiedad se diluye: la proporción de participación de los accionistas existentes en la empresa disminuye.
Cada acción de beneficios ( EPS ) disminuyó: el aumento del capital social llevó a una reducción en el EPS, mientras que las ganancias netas se mantuvieron constantes.
Estos efectos generalmente conducen a una caída en el precio de las acciones, y hay dos razones principales:
Lógica de valoración: si el P/E ( se mantiene constante y el EPS disminuye, el precio de la acción también caerá.
Psicología del mercado: los inversores a menudo interpretan la financiación como una falta de fondos o una situación difícil para la empresa, especialmente cuando los fondos recaudados se utilizan para planes de crecimiento aún no verificados. Además, la presión de oferta de nuevas acciones que ingresan al mercado también puede bajar los precios del mercado.
![IOSG：La nueva tendencia de las empresas cotizadas, gran deconstrucción del modelo económico de reservas de Activos Cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37359eee02c481b3b6fa5f1fd4297d84.webp(
)# Una excepción: modelo de acciones anti-dilución
Una empresa tecnológica es un ejemplo típico que se aparta de la narrativa tradicional "dilución de acciones = daño a los accionistas". Desde 2020, esta empresa ha estado activamente financiando acciones para comprar Bitcoin, y su total de acciones en circulación ha crecido de menos de 100 millones a más de 224 millones a finales de 2024.
A pesar de que el capital se diluye, el rendimiento de la empresa a menudo supera al de Bitcoin mismo. ¿Por qué? Porque la empresa ha estado en un estado de "valor de mercado superior al valor neto de Bitcoin que posee" a largo plazo, es decir, el llamado mNAV > 1.
Entender la prima: ¿qué es mNAV?
Cuando mNAV > 1, el mercado otorga a la empresa una valoración superior al valor de mercado justo de los Bitcoines que posee.
En otras palabras, cuando los inversores obtienen exposición a Bitcoin a través de la empresa, el precio pagado por unidad es más alto que el costo de comprar BTC directamente. Esta prima refleja la confianza del mercado en la estrategia de capital de la empresa y también puede representar la opinión del mercado de que la empresa ofrece una exposición a BTC apalancada y gestionada de manera activa.
![IOSG: Nueva ola de empresas que cotizan en bolsa, gran deconstrucción del modelo económico de reservas de Activos Cripto]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-311c7e030de001f1109029141ba8f5ff.webp(
)# apoyo de la lógica financiera tradicional
A pesar de que mNAV es un indicador de valoración nativo de encriptación, el concepto de "el precio de transacción es superior al valor de los activos subyacentes" ya existe comúnmente en las finanzas tradicionales.
Las principales razones por las que la empresa a menudo se negocia a precios superiores al valor contable o al patrimonio neto son las siguientes:
#Flujo de efectivo descontado###DCF(método de valoración
Los inversores se centran en el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la empresa )Valor Presente(, y no solo en los activos que posee actualmente.
Este método de valoración a menudo lleva a que el precio de transacción de la empresa sea mucho más alto que su valor contable, especialmente en las siguientes situaciones:
Se espera un crecimiento en los ingresos y márgenes de beneficio
La empresa tiene poder de fijación de precios o una muralla de protección técnica/comercial
#Método de valoración por múltiplos de ganancias e ingresos)EBITDA(
En muchas industrias de alto crecimiento, las empresas suelen utilizar el P/E), la relación precio/ganancias( o el múltiplo de ingresos para la valoración:
Las empresas de software de alto crecimiento pueden negociarse a múltiplos de 20-30 veces EBITDA;
Las empresas en etapas tempranas pueden cotizar a 50 veces sus ingresos o más, incluso sin beneficios.
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Una empresa de tecnología tiene ventajas que el mismo Bitcoin no posee: una estructura corporativa que puede acceder a canales de financiamiento tradicionales. Como una empresa que cotiza en EE. UU., puede emitir acciones, bonos e incluso acciones preferentes para recaudar efectivo, y de hecho lo ha hecho, con resultados sorprendentes.
La empresa ha aprovechado hábilmente este sistema: a través de la emisión de bonos convertibles sin interés y el reciente lanzamiento de un innovador producto de acciones preferentes, ha recaudado miles de millones de dólares y ha invertido todos estos fondos en Bitcoin.
Los inversores reconocen que la empresa puede utilizar "el dinero de otros" para comprar bitcoins a gran escala, y que esta oportunidad no es fácil de replicar por los inversores individuales. El "sobreprecio" de la empresa "no está relacionado con el arbitraje de NAV a corto plazo", sino que proviene de la alta confianza del mercado en su capacidad de adquisición y asignación de capital.
)# mNAV > 1 ¿Cómo lograr la anti-dilución?
Cuando el precio de negociación de la empresa sea superior a su valor neto de activos en Bitcoin ### es decir, mNAV > 1(, la empresa puede:
Emitir nuevas acciones a un precio de prima
Utilizar los fondos recaudados para comprar más Bitcoin )BTC(
Aumentar la posición total de BTC
Impulsar el NAV y el valor de la empresa ) Enterprise Value ( para que aumenten de manera sincronizada
Incluso con el aumento de las acciones en circulación, la cantidad de BTC por acción )BTC/acción( puede mantenerse estable o incluso aumentar, lo que convierte la emisión de nuevas acciones en una operación de anti-dilución.
Cuando mNAV < 1, significa que el valor de mercado de BTC representado por cada dólar de acciones de la compañía supera 1 dólar ### al menos en términos contables (.
Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, la empresa está negociando con un descuento, es decir, por debajo de su valor neto de activos )NAV(. Esto representa un desafío en la asignación de capital. Si la empresa financia con acciones en esta situación y luego compra BTC, desde la perspectiva de los accionistas, en realidad está comprando BTC a un precio alto, lo que resulta en:
Dilución de BTC/moneda) cantidad de BTC por moneda(
y reducir el valor de los accionistas existentes
Cuando la empresa se enfrenta a la situación de mNAV < 1, no podrá continuar manteniendo ese efecto de "emisión de nuevas acciones → compra de BTC → aumento de BTC/acción".
¿Qué opciones hay en este momento?
)# Recomprar acciones, en lugar de seguir comprando BTC
Cuando mNAV < 1, recomprar acciones de la empresa es un comportamiento que aumenta el valor ### value-accretive (, por las siguientes razones:
Estás recomprando acciones a un precio inferior a su valor intrínseco en BTC
A medida que disminuye la cantidad de acciones en circulación, BTC/moneda aumentará.
La empresa ha declarado claramente: si el mNAV es inferior a 1, la mejor estrategia es recomprar acciones en lugar de seguir comprando BTC.
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)# Medio uno: emisión de acciones preferentes ### Preferred Stock (
Las acciones preferentes son un tipo de valor híbrido que se sitúa entre la deuda y las acciones ordinarias en la estructura de capital de una empresa. Generalmente, ofrecen dividendos fijos, no otorgan derechos de voto y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en la distribución de beneficios y en la liquidación. A diferencia de la deuda, las acciones preferentes no requieren el reembolso del capital; a diferencia de las acciones ordinarias, pueden proporcionar ingresos más predecibles.
Una empresa tecnológica ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRK, STRF y STRC.
STRF es la herramienta más directa: se trata de una acción preferente permanente no convertible, que paga un dividendo en efectivo fijo anual del 10% sobre un valor nominal de $100. No tiene opción de conversión de acciones y no participa en el aumento de las acciones de la empresa, solo ofrece ingresos.
El precio de mercado de STRF fluctuaría alrededor de la siguiente lógica:
Si la empresa necesita financiamiento, emitirá más STRF, aumentando así la oferta y reduciendo el precio;
Si la demanda de ganancias en el mercado se dispara ) como en períodos de tasas de interés bajas (, el precio de STRF aumentará, lo que reducirá la rentabilidad efectiva;
Esto forma un mecanismo de autoajuste de precios, el rango de precios suele ser estrecho ) por ejemplo $80-$100 (, impulsado por la demanda de rendimiento y la oferta y demanda.
Debido a que STRF es una herramienta no convertible y básicamente no redimible ) a menos que se encuentren condiciones de impuestos o capital (, su comportamiento es similar al de un bono perpetuo, la empresa puede usarlo repetidamente para "comprar en la parte baja" BTC sin necesidad de refinanciar.
STRK es similar a STRF, con un rendimiento anual del 8%, pero ha agregado una característica clave: puede convertirse en acciones ordinarias a una proporción de 10:1 cuando el precio de las acciones de la empresa supera los $1,000, lo que equivale a la incorporación de una opción de compra profundamente fuera del dinero )call option(, proporcionando a los titulares una oportunidad de aumento a largo plazo.
STRK tiene una gran atracción tanto para las empresas como para los inversores, las razones incluyen:
#Oportunidades asimétricas de alza para los accionistas de la empresa:
El precio por acción de STRK es de aproximadamente $85, se pueden recaudar $850 por 10 acciones;
Si en el futuro se convierte en 1 acción de la empresa, equivale a que la empresa compra BTC a un costo de $850 en la actualidad, pero solo se diluirá si el precio de la acción supera los $1,000;
Por lo tanto, durante el período en que el precio de las acciones es menor a $1,000, no es dilutivo, incluso después de la conversión refleja la apreciación acumulada de BTC previa.
#Estructura de Rendimiento Estable:
STRK paga dividendos cada trimestre $2, anualizado $8;
Si el precio cae a $50, la tasa de rendimiento aumentará al 16%, atrayendo la compra que apoyará el precio;
Esta estructura hace que STRK se comporte como un "bono con opciones": defensivo en la baja y participativo en la alza.
#Motivaciones del inversor y estímulos de conversión:
Cuando el precio de las acciones de la empresa supere $1,000, los poseedores tienen el incentivo de convertir a acciones ordinarias;
A medida que el precio de las acciones sigue subiendo ) si llega a $5,000 o
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PaperHandSister
· Hace52m
tomar a la gente por tonta y correr, ver el espectáculo comer sandía
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SmartContractWorker
· hace5h
Aún así, me alegra haber invertido en Bitcoin a tiempo.
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OffchainOracle
· 08-13 07:53
Acumulación de monedas才是正道啊
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FreeRider
· 08-13 07:48
¿TradFi ya se ha rendido?
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InfraVibes
· 08-13 07:40
¡Ya se podía prever! Clásico presagio de un colapso total del mercado.
Las empresas que cotizan en bolsa adoptan masivamente la encriptación de reservas: del funcionamiento del capital a la解析 del modelo mNAV
Nueva ola de empresas que cotizan en bolsa: análisis del modelo económico de reservas de Activos Cripto
Introducción
Para mediados de 2025, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa comenzará a incluir los Activos Cripto (, especialmente el bitcoin ), en la asignación de activos de la empresa. Los datos muestran que solo en junio de 2025, 26 nuevas empresas incorporaron el bitcoin en sus balances, elevando el número total de empresas que poseen BTC en todo el mundo a aproximadamente 250.
Estas empresas abarcan múltiples industrias y regiones. Muchas empresas ven la limitada oferta de 21 millones de bitcoins como una herramienta de cobertura contra la inflación y destacan su baja correlación con los activos financieros tradicionales. Esta estrategia se está convirtiendo gradualmente en la norma: hasta mayo de 2025, 64 empresas registradas en la SEC poseían conjuntamente alrededor de 688,000 BTC, lo que representa aproximadamente el 3-4% del suministro total de bitcoin. Los analistas estiman que más de 100-200 empresas en todo el mundo han incorporado activos cripto en sus estados financieros.
Modelo de reservas de activos cripto
Cuando una empresa que cotiza en bolsa destina parte de sus activos a Activos Cripto, una cuestión central es: ¿cómo financian la compra de estos activos? A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, la mayoría de las empresas que adoptan estrategias de tesorería encriptada no dependen de un negocio principal con un flujo de caja abundante. El siguiente análisis tomará como ejemplo principal una plataforma de intercambio, ya que la mayoría de las otras empresas realmente están replicando su modelo.
flujo de caja de la actividad principal
Aunque teóricamente la forma más "saludable" y menos dilutiva es comprar activos cripto con el flujo de caja libre generado por el negocio central de la empresa, en la realidad esta forma es casi inviable. La mayoría de las empresas carecen de un flujo de caja suficientemente estable y a gran escala para acumular grandes reservas de BTC, ETH o SOL sin recurrir a financiamiento externo.
Tomando como ejemplo a una empresa de tecnología: esta empresa fue fundada en 1989, y originalmente era una empresa de software centrada en la inteligencia comercial, cuyas principales actividades incluyen productos como paneles de análisis de IA, pero estos productos aún solo pueden generar ingresos limitados. De hecho, el flujo de caja operativo anual de la empresa es negativo, muy lejos de su inversión en moneda Bitcoin de cientos de miles de millones de dólares. Por lo tanto, se puede ver que la estrategia de tesorería encriptada de la empresa desde el principio no se basó en la rentabilidad interna, sino que depende de la operación de capital externo.
Situaciones similares también se presentan en otras empresas. Estas empresas, evidentemente, no pueden depender de los ingresos de su negocio original para llevar a cabo esta operación. Sus estrategias de formación de capital se basan principalmente en financiamiento PIPE y emisión directa de acciones, en lugar de ingresos operativos.
financiamiento del mercado de capitales
Entre las empresas que adoptan estrategias de encriptación de tesorería, la forma más común y escalable es recaudar fondos a través de financiamiento en el mercado público, emitiendo acciones o bonos, y utilizando los ingresos para comprar activos cripto como Bitcoin. Este modelo permite a las empresas construir grandes tesorerías de encriptación sin utilizar las ganancias retenidas, y se basa en gran medida en los métodos de ingeniería financiera del mercado de capitales tradicional.
Emisión de acciones: caso tradicional de financiamiento dilutivo
En la mayoría de los casos, la emisión de nuevas acciones conlleva costos. Cuando una empresa financia a través de la emisión de acciones, generalmente ocurren dos cosas:
Estos efectos generalmente conducen a una caída en el precio de las acciones, y hay dos razones principales:
Lógica de valoración: si el P/E ( se mantiene constante y el EPS disminuye, el precio de la acción también caerá.
Psicología del mercado: los inversores a menudo interpretan la financiación como una falta de fondos o una situación difícil para la empresa, especialmente cuando los fondos recaudados se utilizan para planes de crecimiento aún no verificados. Además, la presión de oferta de nuevas acciones que ingresan al mercado también puede bajar los precios del mercado.
![IOSG：La nueva tendencia de las empresas cotizadas, gran deconstrucción del modelo económico de reservas de Activos Cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37359eee02c481b3b6fa5f1fd4297d84.webp(
)# Una excepción: modelo de acciones anti-dilución
Una empresa tecnológica es un ejemplo típico que se aparta de la narrativa tradicional "dilución de acciones = daño a los accionistas". Desde 2020, esta empresa ha estado activamente financiando acciones para comprar Bitcoin, y su total de acciones en circulación ha crecido de menos de 100 millones a más de 224 millones a finales de 2024.
A pesar de que el capital se diluye, el rendimiento de la empresa a menudo supera al de Bitcoin mismo. ¿Por qué? Porque la empresa ha estado en un estado de "valor de mercado superior al valor neto de Bitcoin que posee" a largo plazo, es decir, el llamado mNAV > 1.
Entender la prima: ¿qué es mNAV?
En otras palabras, cuando los inversores obtienen exposición a Bitcoin a través de la empresa, el precio pagado por unidad es más alto que el costo de comprar BTC directamente. Esta prima refleja la confianza del mercado en la estrategia de capital de la empresa y también puede representar la opinión del mercado de que la empresa ofrece una exposición a BTC apalancada y gestionada de manera activa.
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)# apoyo de la lógica financiera tradicional
A pesar de que mNAV es un indicador de valoración nativo de encriptación, el concepto de "el precio de transacción es superior al valor de los activos subyacentes" ya existe comúnmente en las finanzas tradicionales.
Las principales razones por las que la empresa a menudo se negocia a precios superiores al valor contable o al patrimonio neto son las siguientes:
#Flujo de efectivo descontado###DCF(método de valoración
Los inversores se centran en el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la empresa )Valor Presente(, y no solo en los activos que posee actualmente.
Este método de valoración a menudo lleva a que el precio de transacción de la empresa sea mucho más alto que su valor contable, especialmente en las siguientes situaciones:
#Método de valoración por múltiplos de ganancias e ingresos)EBITDA(
En muchas industrias de alto crecimiento, las empresas suelen utilizar el P/E), la relación precio/ganancias( o el múltiplo de ingresos para la valoración:
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Una empresa de tecnología tiene ventajas que el mismo Bitcoin no posee: una estructura corporativa que puede acceder a canales de financiamiento tradicionales. Como una empresa que cotiza en EE. UU., puede emitir acciones, bonos e incluso acciones preferentes para recaudar efectivo, y de hecho lo ha hecho, con resultados sorprendentes.
La empresa ha aprovechado hábilmente este sistema: a través de la emisión de bonos convertibles sin interés y el reciente lanzamiento de un innovador producto de acciones preferentes, ha recaudado miles de millones de dólares y ha invertido todos estos fondos en Bitcoin.
Los inversores reconocen que la empresa puede utilizar "el dinero de otros" para comprar bitcoins a gran escala, y que esta oportunidad no es fácil de replicar por los inversores individuales. El "sobreprecio" de la empresa "no está relacionado con el arbitraje de NAV a corto plazo", sino que proviene de la alta confianza del mercado en su capacidad de adquisición y asignación de capital.
)# mNAV > 1 ¿Cómo lograr la anti-dilución?
Cuando el precio de negociación de la empresa sea superior a su valor neto de activos en Bitcoin ### es decir, mNAV > 1(, la empresa puede:
Incluso con el aumento de las acciones en circulación, la cantidad de BTC por acción )BTC/acción( puede mantenerse estable o incluso aumentar, lo que convierte la emisión de nuevas acciones en una operación de anti-dilución.
![IOSG：上市公司新热潮，加密货币储备经济模型大解构])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a10b19ebf5eadb9fc0f9acc8d19569b.webp(
)# ¿Qué sucederá si mNAV < 1?
Cuando mNAV < 1, significa que el valor de mercado de BTC representado por cada dólar de acciones de la compañía supera 1 dólar ### al menos en términos contables (.
Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, la empresa está negociando con un descuento, es decir, por debajo de su valor neto de activos )NAV(. Esto representa un desafío en la asignación de capital. Si la empresa financia con acciones en esta situación y luego compra BTC, desde la perspectiva de los accionistas, en realidad está comprando BTC a un precio alto, lo que resulta en:
Cuando la empresa se enfrenta a la situación de mNAV < 1, no podrá continuar manteniendo ese efecto de "emisión de nuevas acciones → compra de BTC → aumento de BTC/acción".
¿Qué opciones hay en este momento?
)# Recomprar acciones, en lugar de seguir comprando BTC
Cuando mNAV < 1, recomprar acciones de la empresa es un comportamiento que aumenta el valor ### value-accretive (, por las siguientes razones:
La empresa ha declarado claramente: si el mNAV es inferior a 1, la mejor estrategia es recomprar acciones en lugar de seguir comprando BTC.
![IOSG: Nueva ola de empresas cotizadas, gran deconstrucción del modelo económico de reservas de Activos Cripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07628575e6c8b45d4ea6d4e19e387270.webp(
)# Medio uno: emisión de acciones preferentes ### Preferred Stock (
Las acciones preferentes son un tipo de valor híbrido que se sitúa entre la deuda y las acciones ordinarias en la estructura de capital de una empresa. Generalmente, ofrecen dividendos fijos, no otorgan derechos de voto y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en la distribución de beneficios y en la liquidación. A diferencia de la deuda, las acciones preferentes no requieren el reembolso del capital; a diferencia de las acciones ordinarias, pueden proporcionar ingresos más predecibles.
Una empresa tecnológica ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRK, STRF y STRC.
STRF es la herramienta más directa: se trata de una acción preferente permanente no convertible, que paga un dividendo en efectivo fijo anual del 10% sobre un valor nominal de $100. No tiene opción de conversión de acciones y no participa en el aumento de las acciones de la empresa, solo ofrece ingresos.
El precio de mercado de STRF fluctuaría alrededor de la siguiente lógica:
Debido a que STRF es una herramienta no convertible y básicamente no redimible ) a menos que se encuentren condiciones de impuestos o capital (, su comportamiento es similar al de un bono perpetuo, la empresa puede usarlo repetidamente para "comprar en la parte baja" BTC sin necesidad de refinanciar.
STRK es similar a STRF, con un rendimiento anual del 8%, pero ha agregado una característica clave: puede convertirse en acciones ordinarias a una proporción de 10:1 cuando el precio de las acciones de la empresa supera los $1,000, lo que equivale a la incorporación de una opción de compra profundamente fuera del dinero )call option(, proporcionando a los titulares una oportunidad de aumento a largo plazo.
STRK tiene una gran atracción tanto para las empresas como para los inversores, las razones incluyen:
#Oportunidades asimétricas de alza para los accionistas de la empresa:
#Estructura de Rendimiento Estable:
#Motivaciones del inversor y estímulos de conversión: