La evolución de los activos reales en el mercado de Activos Cripto
El concepto de activos reales ( RWA ) no es una novedad en el mercado de Activos Cripto, ya que apareció en 2018, en forma de tokenización de activos y emisión de tokens de tipo securitizado ( STO ), que tiene similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a que el marco regulatorio en ese momento no estaba maduro y la ventaja de retorno potencial no era obvia, estos primeros intentos no lograron desarrollar un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense superaron significativamente las tasas de interés de los préstamos de monedas estables en el mercado encriptación. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. como RWA se volvió más atractiva para la industria encriptación. Como resultado, algunos proyectos DeFi reconocidos, así como instituciones financieras tradicionales e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA en el sector inmobiliario. Su objetivo es expandir de diversas maneras el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio analiza, a través de estudios de caso, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre las políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos de marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el valor del mercado inmobiliario global fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
utilizado para la propiedad descentralizada de bienes raíces.
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
como activo encriptado de bienes raíces.
Además, la tokenización y la integración de la blockchain también han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Si estás familiarizado con los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT), son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces para generar ingresos. Los REIT ofrecen a los inversores comunes una oportunidad de inversión similar a los fondos mutuos, permitiéndoles obtener ingresos basados en dividendos y rendimientos totales, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los Activos Cripto RWA tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión inmobiliaria diversificadas, reduciendo efectivamente la barrera de entrada para la inversión y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, realizan una revisión rigurosa de los activos dentro de un marco regulatorio estricto y estructuran las inversiones, proporcionando un sólido plano para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las características mencionadas anteriormente. Después de investigar casos específicos, descubrí que, debido a las diferentes gestiones y métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Estudio de Caso
En este capítulo, he seleccionado tres proyectos de RWA en bienes raíces para analizar. Cada proyecto utiliza diferentes enfoques para tokenizar el mercado inmobiliario, y son los más populares en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, y sus productos no han sido validados y probados en el mercado a largo plazo y de manera extensa.
‣RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA en el mercado, centrado en proporcionar inversión en bienes raíces residenciales en EE.UU. principalmente a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las escrituras de propiedad a través de entidades conforme a la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y cobro de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, el alquiler generado por propiedades específicas se distribuye a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según la descripción de su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens mantienen el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee las escrituras de propiedad. Cabe destacar que no necesitan invertir conjuntamente en las propiedades que introducen al mercado. Los titulares de tokens de propiedad pueden recibir una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad cada mes, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y tarifas de gestión, que generalmente son alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y gestión de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que representa un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que equivale a una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La administración cobra un 8% de la renta, así como el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra un 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la administración y la supervisión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, concentrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado a través de la tokenización.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada fomenta la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviable. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre las propiedades, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la ineficiencia en la gestión puede tener un impacto negativo sobre ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede tener un efecto negativo en la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas supervisen si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es mínima, RealT puede carecer de la motivación para elegir adecuadamente una institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden tener dificultades para supervisar efectivamente la institución de gestión.
He revisado los diez tokens más recientes agotados en el mercado de RealT y he utilizado exploradores de blockchain relevantes para buscar el número de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, por lo que el precio de cada token es de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con alrededor de 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combinando esto con la cantidad de tokens de cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y aumentar la liquidez del mercado inmobiliario.
Según los datos de transacciones de la billetera RealT, RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en rentas. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, siendo aproximadamente del 2.5% al 3% de la renta, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no necesita participar en inversiones inmobiliarias, si elige invertir, no hay restricciones o directrices específicas que regulen su nivel de participación, por lo que los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por renta aún no se han revelado.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT ha establecido Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee activos inmobiliarios; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT ha fundado Real Token LLC en Delaware, como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee activos inmobiliarios; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
‣Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices basados en el historial de ventas de bienes raíces en áreas específicas. La duración del histórico de ventas puede variar según la frecuencia de transacción de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir largo o corto en los precios de los bienes raíces.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no involucra bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente se trata de un proyecto de RWA inmobiliaria, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, respaldado por inversiones de grandes nombres de la industria como Coinbase, Solana Ventures y DragonFly. Es razonable discutir las diversas posibilidades de los RWA inmobiliarios.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber generado mucho interés, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl están simplificados y se desarrollan rápidamente. El suministro de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operaciones, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniendo una imagen de mercado relativamente discreta, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está listo para aceptar productos de índice de bienes raíces.
‣Reinno
Las grandes empresas de Activos Cripto como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar su propiedad como colateral para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha asociado con RobinLand para apoyar préstamos garantizados por propiedades. RealT ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como colateral para préstamos, aunque este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no aumenta sustancialmente la liquidez de capital para los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó una gran huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar la documentación de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial para la transacción en Delaware. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los activos cripto, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite del préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es financiamiento colateral, los usuarios pueden tokenizar la propiedad después de comprar un inmueble con colateral para obtener financiamiento. Los activos obtenidos
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Análisis de casos de proyectos RWA en bienes raíces: oportunidades y desafíos coexistentes
La evolución de los activos reales en el mercado de Activos Cripto
El concepto de activos reales ( RWA ) no es una novedad en el mercado de Activos Cripto, ya que apareció en 2018, en forma de tokenización de activos y emisión de tokens de tipo securitizado ( STO ), que tiene similitudes con el concepto de RWA de hoy. Sin embargo, debido a que el marco regulatorio en ese momento no estaba maduro y la ventaja de retorno potencial no era obvia, estos primeros intentos no lograron desarrollar un segmento de mercado maduro.
En 2022, con el continuo aumento de tasas de interés en Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense superaron significativamente las tasas de interés de los préstamos de monedas estables en el mercado encriptación. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno de EE. UU. como RWA se volvió más atractiva para la industria encriptación. Como resultado, algunos proyectos DeFi reconocidos, así como instituciones financieras tradicionales e incluso algunos gobiernos, han comenzado a explorar RWA.
En los últimos dos años, han surgido múltiples proyectos de RWA en el sector inmobiliario. Su objetivo es expandir de diversas maneras el mercado de inversión inmobiliaria, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada para los inversores inmobiliarios. Este estudio analiza, a través de estudios de caso, las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos se dirigen principalmente a activos e inversores inmobiliarios en América del Norte, la discusión sobre las políticas, regulaciones y condiciones del mercado se centrará principalmente en el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos de tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Los datos de marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario en América del Norte alcanzó 1.3 billones de dólares, mientras que el valor del mercado inmobiliario global fue de 2.66 billones de dólares.
El objetivo principal de la tokenización del mercado inmobiliario es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo más amplio de inversores, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
utilizado para la propiedad descentralizada de bienes raíces.
producto del índice del mercado inmobiliario en áreas específicas.
como activo encriptado de bienes raíces.
Además, la tokenización y la integración de la blockchain también han mejorado la transparencia de los activos inmobiliarios y la gobernanza democrática.
Si estás familiarizado con los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT), son empresas que poseen, operan o financian bienes raíces para generar ingresos. Los REIT ofrecen a los inversores comunes una oportunidad de inversión similar a los fondos mutuos, permitiéndoles obtener ingresos basados en dividendos y rendimientos totales, y ayudan al crecimiento del mercado inmobiliario de la región. Los REIT y los Activos Cripto RWA tienen similitudes en la oferta de oportunidades de inversión inmobiliaria diversificadas, reduciendo efectivamente la barrera de entrada para la inversión y aumentando la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, realizan una revisión rigurosa de los activos dentro de un marco regulatorio estricto y estructuran las inversiones, proporcionando un sólido plano para los proyectos de RWA inmobiliarios.
En los últimos dos años de operación de proyectos RWA en el sector inmobiliario, hemos tenido una comprensión más clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos de RWA en bienes raíces tienen las características mencionadas anteriormente. Después de investigar casos específicos, descubrí que, debido a las diferentes gestiones y métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en su operación real.
Estudio de Caso
En este capítulo, he seleccionado tres proyectos de RWA en bienes raíces para analizar. Cada proyecto utiliza diferentes enfoques para tokenizar el mercado inmobiliario, y son los más populares en su campo. Es importante señalar que estos siguen siendo proyectos tempranos, y sus productos no han sido validados y probados en el mercado a largo plazo y de manera extensa.
‣RealT
RealT se lanzó en 2019 y es uno de los primeros proyectos de RWA en el mercado, centrado en proporcionar inversión en bienes raíces residenciales en EE.UU. principalmente a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis ( en Gnosis ).
RealT adquiere propiedades residenciales y tokeniza las escrituras de propiedad a través de entidades conforme a la legislación estadounidense. La gestión, mantenimiento y cobro de alquileres de estas propiedades se delega a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, el alquiler generado por propiedades específicas se distribuye a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, legalmente están separados de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Según la descripción de su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens mantienen el derecho de nombrar a otra empresa para gestionar la empresa que posee las escrituras de propiedad. Cabe destacar que no necesitan invertir conjuntamente en las propiedades que introducen al mercado. Los titulares de tokens de propiedad pueden recibir una parte de los ingresos por alquiler de la propiedad cada mes, excluyendo aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y tarifas de gestión, que generalmente son alrededor del 10% del valor.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares, y se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos por alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir los costos de operación y gestión de 622 dólares, la ganancia neta mensual es de 1,978 dólares, lo que representa un ingreso anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que equivale a una tasa de rendimiento anualizada del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ofrece el 100% de los tokens, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo operativo casi sin riesgos. La administración cobra un 8% de la renta, así como el resto de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra un 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la administración y la supervisión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, concentrándose en encontrar propiedades calificadas y llevarlas al mercado a través de la tokenización.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada fomenta la distribución del riesgo entre los inversores, también presenta desafíos. Cuando los intereses financieros de los inversores son demasiado pequeños, los costos de gestión de la empresa se vuelven inviable. Un informe explica el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una institución de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre las propiedades, puede reducir los costos de agencia; por lo tanto, la ineficiencia en la gestión puede tener un impacto negativo sobre ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto puede tener un efecto negativo en la liquidez de los tokens, y los pequeños accionistas también pueden convertirse en aprovechadores. Estos propietarios pueden esperar que los grandes accionistas supervisen si la institución de gestión contratada es financieramente viable. Por otro lado, si la participación de RealT es mínima, RealT puede carecer de la motivación para elegir adecuadamente una institución de gestión o participar en el proceso de supervisión, y muchos inversores también pueden tener dificultades para supervisar efectivamente la institución de gestión.
He revisado los diez tokens más recientes agotados en el mercado de RealT y he utilizado exploradores de blockchain relevantes para buscar el número de propietarios de cada propiedad.
Como se muestra en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, por lo que el precio de cada token es de aproximadamente 50 dólares. La mayoría de las propiedades se encuentran en Detroit, con alrededor de 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 titulares. Ahora, combinando esto con la cantidad de tokens de cada titular, se puede entender el alcance de la inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha logrado, en cierta medida, crear un mercado de inversión inmobiliaria para pequeños inversores y aumentar la liquidez del mercado inmobiliario.
Según los datos de transacciones de la billetera RealT, RealT ha pagado aproximadamente 6 millones de dólares en rentas. Las tarifas de la plataforma fluctúan según los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, siendo aproximadamente del 2.5% al 3% de la renta, lo que equivale a unos 150,000 a 180,000 dólares en ingresos de la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no necesita participar en inversiones inmobiliarias, si elige invertir, no hay restricciones o directrices específicas que regulen su nivel de participación, por lo que los ingresos que RealT obtiene de los ingresos por renta aún no se han revelado.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT ha establecido Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee activos inmobiliarios; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT ha fundado Real Token LLC en Delaware, como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee activos inmobiliarios; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios participar en la inversión de todas las propiedades mediante la firma de un contrato con una empresa. Finalmente, RealT establece una Series LLC correspondiente para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada Series LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para garantizar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
‣Parcl
El protocolo Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las fluctuaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para obtener exposición perpetua a activos sintéticos utilizando una estructura AMM. Parcl introduce la alimentación de precios de Parcl Labs, que crea índices basados en el historial de ventas de bienes raíces en áreas específicas. La duración del histórico de ventas puede variar según la frecuencia de transacción de la propiedad. Una vez creado el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre el valor de la propiedad, pudiendo ir largo o corto en los precios de los bienes raíces.
Este método permite a Parcl evitar problemas legales, ya que la operación de la plataforma no involucra bienes raíces reales. Algunos podrían cuestionar si realmente se trata de un proyecto de RWA inmobiliaria, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto de RWA relativamente popular, respaldado por inversiones de grandes nombres de la industria como Coinbase, Solana Ventures y DragonFly. Es razonable discutir las diversas posibilidades de los RWA inmobiliarios.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Después de más de un año de operación, Parcl parece no haber generado mucho interés, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl están simplificados y se desarrollan rápidamente. El suministro de precios de Parcl Labs y el mercado de índices están bien diseñados y son fáciles de usar.
En términos de operaciones, el equipo de Parcl ha lanzado activamente planes de adquisición de usuarios como Parcl Point y Real Estate Royale. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl sigue manteniendo una imagen de mercado relativamente discreta, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás el mercado aún no está listo para aceptar productos de índice de bienes raíces.
‣Reinno
Las grandes empresas de Activos Cripto como Ripple y MakerDAO también están explorando la posibilidad de permitir a los usuarios tokenizar su propiedad como colateral para préstamos. Ripple anunció en julio que su equipo de moneda digital del banco central está trabajando en esta dirección. MakerDAO se ha asociado con RobinLand para apoyar préstamos garantizados por propiedades. RealT ofrece la opción de utilizar propiedades tokenizadas como colateral para préstamos, aunque este servicio está limitado a los tokens que emiten. En esencia, este servicio se asemeja más a un producto de préstamo de tokens y no aumenta sustancialmente la liquidez de capital para los propietarios de bienes raíces.
Reinno es un proyecto abandonado que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó una gran huella en el mercado, introdujo dos productos relacionados con bienes raíces RWA que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamos basado en la tokenización de bienes raíces. Cuando los propietarios de propiedades necesitan financiamiento, pueden enviar la documentación de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial para la transacción en Delaware. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los activos cripto, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo. El límite del préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es financiamiento colateral, los usuarios pueden tokenizar la propiedad después de comprar un inmueble con colateral para obtener financiamiento. Los activos obtenidos