Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en el ámbito institucional, basado en los principios de colaboración, composabilidad y código abierto, sustentado sobre una red abierta y transparente. Este artículo explorará en profundidad la evolución de DeFi y sus perspectivas futuras, con un enfoque particular en su impacto en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, que se basa en la cooperación, la composibilidad, los principios de código abierto y se fundamenta en redes abiertas y transparentes. Como un área de gran atención, se está pavimentando el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando Finanzas descentralizadas.
Los cambios en el entorno macroeconómico y el marco regulatorio global han obstaculizado un progreso amplio y significativo, limitando principalmente el desarrollo al sector minorista o a través de arenas regulatorias. Sin embargo, se espera que en los próximos 1-3 años, el DeFi institucional despegue y se combine con una amplia aplicación de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Este desarrollo está impulsado por los avances en la infraestructura blockchain, que proporciona apoyo a las instituciones reguladoras en forma de Global Layer 1 o redes intercadena. También se están abordando cuestiones clave de incertidumbre, incluidas los requisitos de cumplimiento y de balances, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que CeFi y DeFi no son opuestos binarios; la adopción generalizada en el lado institucional puede ser adecuada solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza operativa híbrido y centralizado en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera un viaje de descubrimiento hacia un nuevo territorio lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez previamente no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo ( y la innovación ) podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita que un cierto grado de Descentralización juegue un papel puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, intentará desvelar el misterio de algunos términos comunes y luego explorará algunos factores clave en el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, reflexionaremos sobre lo que el sector de servicios financieros institucionales enfrentará en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas概况
1.1 ¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial unificada, pero los servicios y soluciones típicas de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
Cartera autogestionada, permite a los inversores ser sus propios custodios de activos
Utilizar código de contrato inteligente para mantener y gestionar la custodia de activos digitales
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o variables
Permitir el intercambio de activos y su uso para préstamos o protocolos de intercambio de activos en intercambios descentralizados (DEX), como Uniswap
Emisión de estructuras de titulización y rehipotecado de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener un valor en el mercado secundario.
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación de las instituciones en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y resultados, al tiempo que se pavimentan nuevos caminos de crecimiento. Estos nuevos caminos incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
1.3 Finanzas descentralizadas - Desarrollo
Los proyectos relacionados con DeFi provocaron una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, iniciando una nueva era. Debido a la alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el reinicio de la expansión cuantitativa masiva por parte de la Reserva Federal. El valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens aumentó drásticamente. A finales de 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó a más de 7.5 millones, un aumento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Nuevos términos como Uniswap y agricultura de rendimiento entraron en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y al aumento de la inflación, junto con algunos comportamientos indebidos en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron reveses, incluidos algunos eventos de colapso notables. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se volvió más evidente a principios de 2023, ya que el aumento en los costos de financiamiento llevó a la escasez de financiamiento privado en el campo de las Finanzas descentralizadas. El TVL en los sistemas DeFi cayó a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023 y alcanzó un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno cripto" del mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, la cantidad de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, centrándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez un ETF de criptomonedas al contado, se considera un importante signo de la integración de los activos digitales en los productos financieros tradicionales, lo que ha provocado un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a una participación más profunda de los actores institucionales en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
1.4 Realización de los primeros compromisos de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, mostrando cómo las Finanzas descentralizadas operan sin la participación de ciertas instituciones intermediarias, lo que generalmente implica contratos inteligentes y/o fundamentos P2P. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de grupos de activos eficientes y en la reducción de tarifas intermedias, aplicando tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, cambiando así los flujos de trabajo y transformando roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
( 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento regulatorio y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más ágil que la estructura del mercado actual, ya que las actividades de intermediación organizativa se han reducido considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y simultáneas. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce los costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo las revisiones de prevención de lavado de dinero )AML###, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi institucional destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
Así, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido algunos precedentes en el lanzamiento de productos de cadenas de bloques institucionales en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios intermedios; y/o con una capa de permiso.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En un entorno de finanzas tradicionales, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos son aceptados según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las cuales muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o autorizadas, donde los administradores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadena pública tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos umbrales de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de falla, y la comunidad de usuarios se ve incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la consistencia de la blockchain, como el ) Prueba de Participación ### POS ( y la Prueba de Trabajo ( POW ), son ejemplos importantes ( que pueden variar entre diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de blockchain".
![Informe de criptomonedas de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp)
( 3.1 Participación en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también se deben evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de crear, mantener y operar una cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imagina que si cada banco tuviera que ejecutar su propia internet privada para soportar sus aplicaciones de banca por internet, el costo sería un factor clave, especialmente durante el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual debe considerarse especialmente.
En última instancia, las empresas deben adaptarse al nivel de transparencia y a las nuevas formas de trabajo que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen una gran atención a la protección de datos y activos en interés propio y de sus respectivos clientes. No importa de qué lado del campo de las Finanzas descentralizadas te encuentres, la custodia de activos y la seguridad de los mismos son cruciales. La clave es entender los enfoques novedosos --como los activos mantenidos por contratos inteligentes como una extensión de la custodia-- y abordar sustancialmente las áreas grises en estos campos, lo que ayuda a reducir riesgos y problemas regulatorios.
Otro ejemplo es que la identidad es muy importante, en el proceso de institucionalización de las Finanzas descentralizadas, implementar certificados verificables es
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SchrodingerAirdrop
· 08-02 02:29
Después de hablar tanto, todavía tenemos que esperar a que el abuelo regulador asienta con la cabeza, hm.
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governance_ghost
· 07-31 19:09
La regulación es el mayor obstáculo.
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HodlVeteran
· 07-30 13:47
Después de un largo día en el mercado bajista, ahora ver estas palabras tan sofisticadas me da sueño. Inversor minorista es solo un inversor minorista.
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CommunityJanitor
· 07-30 13:36
¿DeFi? Los trabajadores también no pueden permitírselo.
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TokenRationEater
· 07-30 13:28
¿No es atractivo eliminar tanta regulación de un solo golpe?
El camino de DeFi para las instituciones: evolución y desafíos desde el concepto hasta la práctica
Camino hacia las Finanzas descentralizadas(DeFi)
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero en el ámbito institucional, basado en los principios de colaboración, composabilidad y código abierto, sustentado sobre una red abierta y transparente. Este artículo explorará en profundidad la evolución de DeFi y sus perspectivas futuras, con un enfoque particular en su impacto en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial de aplicación en escenarios institucionales ha generado un gran interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, que se basa en la cooperación, la composibilidad, los principios de código abierto y se fundamenta en redes abiertas y transparentes. Como un área de gran atención, se está pavimentando el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas utilizando Finanzas descentralizadas.
Los cambios en el entorno macroeconómico y el marco regulatorio global han obstaculizado un progreso amplio y significativo, limitando principalmente el desarrollo al sector minorista o a través de arenas regulatorias. Sin embargo, se espera que en los próximos 1-3 años, el DeFi institucional despegue y se combine con una amplia aplicación de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Este desarrollo está impulsado por los avances en la infraestructura blockchain, que proporciona apoyo a las instituciones reguladoras en forma de Global Layer 1 o redes intercadena. También se están abordando cuestiones clave de incertidumbre, incluidas los requisitos de cumplimiento y de balances, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos de KYC y AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se vuelve cada vez más evidente que CeFi y DeFi no son opuestos binarios; la adopción generalizada en el lado institucional puede ser adecuada solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza operativa híbrido y centralizado en el ecosistema.
Dentro del ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera un viaje de descubrimiento hacia un nuevo territorio lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez previamente no explotados, y adoptar nuevos modelos operativos digitalizados y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo ( y la innovación ) podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita que un cierto grado de Descentralización juegue un papel puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente de las Finanzas descentralizadas, intentará desvelar el misterio de algunos términos comunes y luego explorará algunos factores clave en el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, reflexionaremos sobre lo que el sector de servicios financieros institucionales enfrentará en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas概况
1.1 ¿Qué es Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas es proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo aún no hay una definición oficial unificada, pero los servicios y soluciones típicas de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación de las instituciones en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y resultados, al tiempo que se pavimentan nuevos caminos de crecimiento. Estos nuevos caminos incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, y la aparición de nuevos modelos operativos.
1.3 Finanzas descentralizadas - Desarrollo
Los proyectos relacionados con DeFi provocaron una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, iniciando una nueva era. Debido a la alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el reinicio de la expansión cuantitativa masiva por parte de la Reserva Federal. El valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas obtuvieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens aumentó drásticamente. A finales de 2021, el número de usuarios de Finanzas descentralizadas se disparó a más de 7.5 millones, un aumento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Nuevos términos como Uniswap y agricultura de rendimiento entraron en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y al aumento de la inflación, junto con algunos comportamientos indebidos en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron reveses, incluidos algunos eventos de colapso notables. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se volvió más evidente a principios de 2023, ya que el aumento en los costos de financiamiento llevó a la escasez de financiamiento privado en el campo de las Finanzas descentralizadas. El TVL en los sistemas DeFi cayó a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023 y alcanzó un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno cripto" del mismo período, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, la cantidad de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi persisten, centrándose en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez un ETF de criptomonedas al contado, se considera un importante signo de la integración de los activos digitales en los productos financieros tradicionales, lo que ha provocado un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta a una participación más profunda de los actores institucionales en estos ecosistemas emergentes, lo que traerá la liquidez tan necesaria a este campo.
1.4 Realización de los primeros compromisos de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura codificada, mostrando cómo las Finanzas descentralizadas operan sin la participación de ciertas instituciones intermediarias, lo que generalmente implica contratos inteligentes y/o fundamentos P2P. Debido a las bajas barreras de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios y demostraron rápidamente su valor en la provisión de grupos de activos eficientes y en la reducción de tarifas intermedias, aplicando tecnologías financieras de comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o sustituyen las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, cambiando así los flujos de trabajo y transformando roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones de Finanzas descentralizadas (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente puede cambiar.
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado fascinante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha llevado a un debate sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las posibles formas que podría adoptar esta nueva estructura de mercado.
( 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Aunque esto parece contradictorio con la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento regulatorio y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más ágil que la estructura del mercado actual, ya que las actividades de intermediación organizativa se han reducido considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y simultáneas. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, lo que mejora la eficiencia operativa y reduce los costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo las revisiones de prevención de lavado de dinero )AML###, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi institucional destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
Así, las cadenas de bloques públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido algunos precedentes en el lanzamiento de productos de cadenas de bloques institucionales en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios intermedios; y/o con una capa de permiso.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En un entorno de finanzas tradicionales, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y los riesgos son aceptados según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las cuales muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales hasta ahora han ocurrido en el ámbito de redes de blockchain privadas o autorizadas, donde los administradores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadena pública tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos umbrales de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de falla, y la comunidad de usuarios se ve incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la consistencia de la blockchain, como el ) Prueba de Participación ### POS ( y la Prueba de Trabajo ( POW ), son ejemplos importantes ( que pueden variar entre diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes, como validadores, pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de blockchain".
![Informe de criptomonedas de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp)
( 3.1 Participación en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema de blockchain, los principales factores a considerar deben incluir la madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta, el consenso de liquidación final alcanzable, la liquidez, la interoperabilidad con otros activos en cadena, la perspectiva regulatoria y el estado de adopción; también se deben evaluar los riesgos de la tecnología de red, la seguridad de la red, los planes de continuidad y la participación de la comunidad central y los desarrolladores de esa red. El grado de estandarización técnica y la comprensión común de la clasificación también pueden allanar el camino para el desarrollo de aplicaciones.
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un riesgo más bajo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores: disponibilidad de conocimientos, dependencia del proveedor, accesibilidad, escala de liquidez y los costos de crear, mantener y operar una cadena privada, factores que pueden determinar el éxito o fracaso del proyecto. Imagina que si cada banco tuviera que ejecutar su propia internet privada para soportar sus aplicaciones de banca por internet, el costo sería un factor clave, especialmente durante el período de transición en el que la blockchain operará en paralelo con la pila tecnológica existente, lo cual debe considerarse especialmente.
En última instancia, las empresas deben adaptarse al nivel de transparencia y a las nuevas formas de trabajo que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen una gran atención a la protección de datos y activos en interés propio y de sus respectivos clientes. No importa de qué lado del campo de las Finanzas descentralizadas te encuentres, la custodia de activos y la seguridad de los mismos son cruciales. La clave es entender los enfoques novedosos --como los activos mantenidos por contratos inteligentes como una extensión de la custodia-- y abordar sustancialmente las áreas grises en estos campos, lo que ayuda a reducir riesgos y problemas regulatorios.
Otro ejemplo es que la identidad es muy importante, en el proceso de institucionalización de las Finanzas descentralizadas, implementar certificados verificables es