El futuro del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
Los acuerdos de préstamo, como base de las finanzas en Internet, tienen como objetivo proporcionar a individuos y empresas de todo el mundo acceso equitativo al capital, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsa el desarrollo económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados a la comunidad nativa de criptomonedas, y su uso se centra principalmente en el comercio especulativo. Esto restringe gravemente el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transformándose hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a múltiples protocolos maduros probados por el mercado. Estos protocolos han experimentado múltiples fluctuaciones bruscas del mercado, pero no han generado morosidad. Hasta la fecha, han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Operaciones especulativas: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, evitando los posibles impactos fiscales de la venta directa de activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamos de muy corto plazo, utilizados por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los breves desajustes de precios en el mercado.
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, el potencial del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos, como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o viviendas, se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de órdenes de magnitud.
El futuro desarrollo del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos colaterales
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos está disponible como colateral, lo que limita enormemente la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para hacer frente a la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta el 200% o más, lo que sigue reprimiendo la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar sus carteras para el préstamo, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamo on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización, lo que significa que el valor de los activos colaterales que los prestatarios deben proporcionar es superior al monto del préstamo. Este modelo resulta en una baja eficiencia en la utilización del capital, dificultando la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
Al adoptar préstamos con colaterales ultra bajos, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos a nivel global, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el potencial de crecimiento de los préstamos on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, en lugar de limitarse a una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones, como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. Este tipo de activos tiene un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y los costos de modificación son bajos. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, la expansión hacia activos físicos con menor liquidez (como la propiedad tokenizada de bienes raíces) ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también traerá nuevos desafíos, como cómo gestionar efectivamente las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de que el préstamo hipotecario sobre propiedades inmobiliarias, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía, se pueda completar de manera atómica en un único bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar el préstamo con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización, que aunque garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con colateral bajo puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
Fuera de la industria de las criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han aplicado ampliamente en préstamos personales (como deudas de tarjetas de crédito, compras ahora y paga después) y préstamos comerciales (como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresariales).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la cuota de mercado de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para el capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío y proporcionar canales de financiación más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la potencial base de usuarios de los préstamos on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problema de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo de crédito descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía la piscina de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad de utilizar los rendimientos prestados para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado su verdadero potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en cripto-nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, puedan acceder al capital de manera equitativa. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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alpha_leaker
· hace2h
¿Llegó la jaula reguladora blanca?
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DarkPoolWatcher
· 07-22 23:35
La estructura es pequeña, hay que apalancarse más.
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SandwichHunter
· 07-22 23:34
Esta trampa es igual a un esfuerzo en vano.
Ver originalesResponder0
MeltdownSurvivalist
· 07-22 23:19
¿Sigues hablando de que siempre estás en el camino?
El futuro del préstamo on-chain: de la especulación a las aplicaciones financieras prácticas
El futuro del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
Los acuerdos de préstamo, como base de las finanzas en Internet, tienen como objetivo proporcionar a individuos y empresas de todo el mundo acceso equitativo al capital, sin restricciones geográficas. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, lo que a su vez impulsa el desarrollo económico.
A pesar de que el potencial del préstamo on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados a la comunidad nativa de criptomonedas, y su uso se centra principalmente en el comercio especulativo. Esto restringe gravemente el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, transformándose hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a múltiples protocolos maduros probados por el mercado. Estos protocolos han experimentado múltiples fluctuaciones bruscas del mercado, pero no han generado morosidad. Hasta la fecha, han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamo on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, enfocándose en la especulación. Sin embargo, el potencial del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no pagada global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos, como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de automóviles o viviendas, se espera que su tamaño de mercado experimente un crecimiento de órdenes de magnitud.
El futuro desarrollo del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos colaterales
Actualmente, solo un número limitado de activos criptográficos está disponible como colateral, lo que limita enormemente la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para hacer frente a la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta el 200% o más, lo que sigue reprimiendo la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar sus carteras para el préstamo, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamo on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral ultra bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización, lo que significa que el valor de los activos colaterales que los prestatarios deben proporcionar es superior al monto del préstamo. Este modelo resulta en una baja eficiencia en la utilización del capital, dificultando la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
Al adoptar préstamos con colaterales ultra bajos, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos a nivel global, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el potencial de crecimiento de los préstamos on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, en lugar de limitarse a una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y alta frecuencia de transacciones, como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. Este tipo de activos tiene un impacto menor en los protocolos de préstamo existentes y los costos de modificación son bajos. Sin embargo, la velocidad de aprobación regulatoria se convertirá en el principal factor limitante para el crecimiento en este campo.
A largo plazo, la expansión hacia activos físicos con menor liquidez (como la propiedad tokenizada de bienes raíces) ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también traerá nuevos desafíos, como cómo gestionar efectivamente las posiciones de deuda de estos activos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de que el préstamo hipotecario sobre propiedades inmobiliarias, es decir, la concesión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en el acuerdo de préstamo como garantía, se pueda completar de manera atómica en un único bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar el préstamo con garantía de bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain adoptan un modelo de sobrecolateralización, que aunque garantiza la seguridad del prestamista, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con colateral bajo puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
Fuera de la industria de las criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han aplicado ampliamente en préstamos personales (como deudas de tarjetas de crédito, compras ahora y paga después) y préstamos comerciales (como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresariales).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la cuota de mercado de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medianos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para el capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío y proporcionar canales de financiación más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la potencial base de usuarios de los préstamos on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía la piscina de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad de utilizar los rendimientos prestados para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado su verdadero potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en cripto-nativos y especulativos a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, puedan acceder al capital de manera equitativa. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!