Tendencias de capital de riesgo en encriptación: el entorno de financiamiento se vuelve más estricto y la inversión en Token se convierte en la norma.

Recientemente, el entorno de financiamiento se ha vuelto más estricto, principalmente debido al impacto de la tasa de retorno de capital ya asignado en la parte superior y los desafíos que enfrentan los fondos de socios limitados. En general, los fondos de capital de riesgo de todos los períodos han devuelto menos fondos a los socios limitados en comparación con años anteriores, lo que ha reducido el capital disponible para inversión en las firmas de capital de riesgo existentes y nuevas, agravando la dificultad de financiamiento para los fundadores.

El impacto en el capital de riesgo en criptomonedas se refleja principalmente en los siguientes aspectos:

1. Aunque el número de transacciones en 2025 se ha desacelerado, el ritmo de despliegue de capital se mantiene básicamente al mismo nivel que en 2024. La reducción en el número de transacciones podría estar relacionada con el hecho de que muchos fondos de capital riesgo se encuentran cerca del final de su ciclo de vida y tienen menos fondos disponibles. Sin embargo, todavía hay algunos grandes fondos que completan transacciones significativas, lo que mantiene estable el despliegue de capital en general.

2. En los últimos dos años, la actividad de fusiones y adquisiciones en el ámbito de las criptomonedas ha seguido mejorando, creando condiciones favorables para la liquidez y las oportunidades de salida. Recientemente han ocurrido varios grandes casos de fusiones y adquisiciones, incluyendo varias plataformas reconocidas, lo que ha brindado más garantías para la consolidación de la industria y la salida de capital de riesgo en criptomonedas.

3. El número total de transacciones se mantiene estable, siendo las transacciones de mayor escala principalmente concentradas en el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. Más transacciones se concentran en las etapas iniciales, donde el capital es relativamente abundante.

4. Clasificados por etapas de financiamiento, los aceleradores y plataformas de lanzamiento ocupan el primer lugar en número de transacciones. Desde 2024, ha surgido una gran cantidad de aceleradores y plataformas de lanzamiento en el mercado, lo que podría reflejar un entorno de financiamiento más estricto, donde los fundadores tienden a emitir tokens y lanzar proyectos anticipadamente.

5. El tamaño mediano de las rondas de financiación temprana ha aumentado. Los fondos en las etapas más tempranas siguen siendo abundantes, y la mediana de financiación de las rondas de semillas, ronda A y ronda B se ha acercado o ha vuelto a los niveles de 2022.

Para el futuro desarrollo del capital de riesgo en criptomonedas, hay tres principales predicciones:

1. Los tokens se convertirán en el principal mecanismo de inversión. El mercado pasará de una estructura dual de "token + acciones" a un modelo de "un solo activo que soporta valor", logrando que un activo corresponda a un conjunto de lógica de acumulación de valor.

2. La inversión de capital de riesgo en tecnología financiera y en criptomonedas se está fusionando rápidamente. Cada vez más inversores en tecnología financiera se están convirtiendo en inversores en criptomonedas, centrándose en la próxima generación de redes de pago, nuevos bancos digitales y plataformas de tokenización de activos basadas en blockchain. El capital de riesgo en criptomonedas enfrenta presión competitiva; aquellos que no han incursionado en el campo de las stablecoins/pagos tendrán dificultades para competir con el capital de riesgo en tecnología financiera que tiene una rica experiencia en pagos.

3. "Venture de Liquidez" (Liquid Venture) está en auge. Este modelo busca oportunidades de capital de riesgo en el mercado de tokens líquidos, con ventajas como alta liquidez, gran accesibilidad, gestión de posiciones flexible y facilidad en la operación de fondos.

El ámbito de las criptomonedas seguirá liderando la innovación en capital de riesgo. La fusión de los mercados de capital público y privado es una gran tendencia, y el círculo criptográfico está a la vanguardia en este aspecto. A medida que más activos se incorporen a la cadena, se espera que más empresas elijan el enfoque de financiamiento "prioridad en la cadena".

Es importante destacar que la distribución de los retornos en el mercado de criptomonedas suele ser más extrema que en el capital de riesgo tradicional. Los principales activos criptográficos no solo compiten por convertirse en monedas soberanas digitales, sino que también compiten por el estatus de capa base de la nueva economía financiera. A pesar del alto riesgo, la atracción de retornos asimétricos seguirá atrayendo una gran cantidad de capital al ámbito del capital de riesgo en criptomonedas.