Informe semanal de observación del mercado: la retirada de capitales combinada con la actitud de espera aumenta el riesgo de corrección a corto plazo del mercado.
Revisión de la economía macroeconómica
La dirección principal de las políticas de Trump
1. Reducir la ruta de inflación
Impulsar la paz entre Rusia y Ucrania: liberar los recursos energéticos de Rusia y reducir los precios globales de la energía.
Situación en Oriente Medio: podría aumentar temporalmente los precios del petróleo, pero se controlará a través de medios diplomáticos.
Política arancelaria: Aumentar los aranceles de importación, lo que podría llevar a una leve recesión económica a corto plazo y reducir la inflación.
Estrategia hacia China: utilizar aranceles para presionar a China, iniciar negociaciones o implementar un cerco económico.
2. Ruta de reducción de tasas de interés
Afectar las decisiones del banco central: presionar al banco central para que reduzca las tasas de interés y amplíe el balance, estimulando la liquidez global.
Moneda digital: impulsar la legislación relacionada, acelerar el desarrollo de la moneda digital y debilitar el control monetario del banco central.
3. Ruta de estimulación económica
Políticas fiscales: hacer permanentes las medidas de reducción de impuestos, aumentando los ingresos disponibles para empresas y personas.
Aranceles diferenciados: implementar aranceles diferenciados en ciertos sectores para proteger la industria local.
Atraer inversión extranjera: asegurar grandes inversiones a través de visitas.
Desarrollo energético: ampliar la extracción de petróleo y gas natural, aumentar los ingresos por exportación de energía.
Expansión territorial: explorar la adquisición de otras regiones, ampliar el mapa económico.
4. Ruta de familiarismo político
Acumulación de riqueza: acumular riqueza familiar a través de políticas de criptomonedas.
Herencia política: eliminar disidentes, consolidar un equipo leal, asegurar la continuidad de las políticas.
resumen lógico
El núcleo de la política de Trump es la estimulación económica, impulsando el crecimiento mediante la reducción de la inflación y las tasas de interés, atrayendo inversiones y desarrollando energía, mientras que consolida el poder y los intereses familiares a través de la expansión territorial y la purga política. La estrategia general es agresiva a corto plazo, y su efecto a largo plazo depende de la diplomacia y la ejecución de políticas.
tasa de interés neutral
Se prevé que el mercado reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con dos recortes en 2025 hasta el 4.00%, y la tasa neutral aumentará al 3.50%. El enfoque actual es si se iniciará un recorte de tasas anticipadamente. La política arancelaria de Trump comienza a mostrar efectos a largo plazo, y la desaceleración económica comienza a hacerse evidente. Al mismo tiempo, el banco central ha estado restringiendo la liquidez recientemente mediante la reducción de la tenencia de bonos, lo que ha llevado a un ajuste en los indicadores de liquidez globales.
Eventos y datos importantes de la próxima semana
La próxima semana, varios funcionarios del banco central darán discursos, incluidos varios miembros de la Reserva Federal. Los datos económicos importantes incluyen el informe sobre el empleo no agrícola de EE. UU., la tasa de desempleo, así como los índices ISM de manufactura y servicios. Además, también se publicarán los datos del PMI de la eurozona, el Reino Unido y Japón.
Análisis de datos en la cadena
1. Factores de influencia del mercado a corto plazo
1.1 Flujo de fondos de monedas estables
El volumen de transacciones en el mercado ha disminuido notablemente esta semana, con una caída del 76.4% en comparación con la semana anterior. La emisión diaria de stablecoins es de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez. Esta situación suele aparecer cuando el mercado carece de dirección, el volumen de transacciones disminuye, los grandes inversores están a la espera y los fondos en cadena están observando. Si la próxima semana continúa el estancamiento, se podrá confirmar que el mercado ha entrado en un período de enfriamiento.
1.2 Flujo de fondos ETF
Esta semana, los flujos de ETF cayeron de 2,8 mil millones de la semana anterior a 670 millones, una desaceleración del 76%. Casi se iguala al mínimo de interés en ETF a principios de mayo, lo que indica que esta ola de mercado de ETF ha llegado a su fin. Después de la reducción de flujos en el ETF, el precio de BTC ha retrocedido, mostrando que el precio actual de BTC depende en gran medida del impulso de los fondos de ETF, careciendo de soporte de compras naturales en el mercado.
1.3 Diferencial fuera de bolsa
Del 23 al 31 de mayo, la prima de USDT sobre USDC en el mercado extrabursátil se mantuvo alrededor del 100.0%, con una volatilidad mínima, lo que refleja claramente una actitud de espera entre los fondos y una disminución de la liquidez. En general, la prima de las stablecoins en el mercado extrabursátil se encuentra en el "cero de prima" o en el "límite de descuento", lo que indica una falta de compras en el mercado extrabursátil y una falta de impulso para la entrada de nueva moneda fiduciaria.
1.4 Una empresa cotizada compra BTC
Observar el rendimiento del precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa, la forma técnica no lo respalda, y el último máximo no ha superado el anterior. A pesar de que la empresa sigue comprando BTC para aumentar el valor neto de los activos, su precio de acción presenta una prima en relación al BTC, se debe prestar atención al momento de finalización de esta ronda de mercado.
1.5 saldo del intercambio
El porcentaje de saldo de los intercambios de BTC continúa disminuyendo hasta un mínimo de 15.046% en casi un año, con una evidente reducción de la presión de venta en la cadena. Por el contrario, el porcentaje de saldo de los intercambios de ETH ha aumentado del 13.52% al 15.83%, lo que indica cierta situación de venta en el mercado de ETH.
2. Factores de influencia en el mercado a medio plazo
2.1 Distribución de direcciones de tenencia y URPD
Este semana, la cantidad de direcciones que poseen entre 1K-10K BTC mostró una clara disminución los días 26-27, lo que indica señales de venta a corto plazo, aunque principalmente fue absorbida por direcciones de 100-1K. A corto plazo hay una tendencia a la baja, pero la estructura del mercado a medio y largo plazo no ha cambiado mucho, la distribución de las fichas es relativamente uniforme, sin señales significativas.
Considerando la situación general del cambio de tendencia, el flujo de capital y los datos en cadena, el mercado tiene una tendencia general a un retroceso la próxima semana, especialmente después del nuevo aumento de ETH.
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Análisis de la política económica de Trump: la múltiple interacción entre la inflación, la Tasa de interés y las medidas de estímulo
Informe semanal de observación del mercado: la retirada de capitales combinada con la actitud de espera aumenta el riesgo de corrección a corto plazo del mercado.
Revisión de la economía macroeconómica
La dirección principal de las políticas de Trump
1. Reducir la ruta de inflación
2. Ruta de reducción de tasas de interés
3. Ruta de estimulación económica
4. Ruta de familiarismo político
resumen lógico
El núcleo de la política de Trump es la estimulación económica, impulsando el crecimiento mediante la reducción de la inflación y las tasas de interés, atrayendo inversiones y desarrollando energía, mientras que consolida el poder y los intereses familiares a través de la expansión territorial y la purga política. La estrategia general es agresiva a corto plazo, y su efecto a largo plazo depende de la diplomacia y la ejecución de políticas.
tasa de interés neutral
Se prevé que el mercado reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre de 2025, con dos recortes en 2025 hasta el 4.00%, y la tasa neutral aumentará al 3.50%. El enfoque actual es si se iniciará un recorte de tasas anticipadamente. La política arancelaria de Trump comienza a mostrar efectos a largo plazo, y la desaceleración económica comienza a hacerse evidente. Al mismo tiempo, el banco central ha estado restringiendo la liquidez recientemente mediante la reducción de la tenencia de bonos, lo que ha llevado a un ajuste en los indicadores de liquidez globales.
Eventos y datos importantes de la próxima semana
La próxima semana, varios funcionarios del banco central darán discursos, incluidos varios miembros de la Reserva Federal. Los datos económicos importantes incluyen el informe sobre el empleo no agrícola de EE. UU., la tasa de desempleo, así como los índices ISM de manufactura y servicios. Además, también se publicarán los datos del PMI de la eurozona, el Reino Unido y Japón.
Análisis de datos en la cadena
1. Factores de influencia del mercado a corto plazo
1.1 Flujo de fondos de monedas estables
El volumen de transacciones en el mercado ha disminuido notablemente esta semana, con una caída del 76.4% en comparación con la semana anterior. La emisión diaria de stablecoins es de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez. Esta situación suele aparecer cuando el mercado carece de dirección, el volumen de transacciones disminuye, los grandes inversores están a la espera y los fondos en cadena están observando. Si la próxima semana continúa el estancamiento, se podrá confirmar que el mercado ha entrado en un período de enfriamiento.
1.2 Flujo de fondos ETF
Esta semana, los flujos de ETF cayeron de 2,8 mil millones de la semana anterior a 670 millones, una desaceleración del 76%. Casi se iguala al mínimo de interés en ETF a principios de mayo, lo que indica que esta ola de mercado de ETF ha llegado a su fin. Después de la reducción de flujos en el ETF, el precio de BTC ha retrocedido, mostrando que el precio actual de BTC depende en gran medida del impulso de los fondos de ETF, careciendo de soporte de compras naturales en el mercado.
1.3 Diferencial fuera de bolsa
Del 23 al 31 de mayo, la prima de USDT sobre USDC en el mercado extrabursátil se mantuvo alrededor del 100.0%, con una volatilidad mínima, lo que refleja claramente una actitud de espera entre los fondos y una disminución de la liquidez. En general, la prima de las stablecoins en el mercado extrabursátil se encuentra en el "cero de prima" o en el "límite de descuento", lo que indica una falta de compras en el mercado extrabursátil y una falta de impulso para la entrada de nueva moneda fiduciaria.
1.4 Una empresa cotizada compra BTC
Observar el rendimiento del precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa, la forma técnica no lo respalda, y el último máximo no ha superado el anterior. A pesar de que la empresa sigue comprando BTC para aumentar el valor neto de los activos, su precio de acción presenta una prima en relación al BTC, se debe prestar atención al momento de finalización de esta ronda de mercado.
1.5 saldo del intercambio
El porcentaje de saldo de los intercambios de BTC continúa disminuyendo hasta un mínimo de 15.046% en casi un año, con una evidente reducción de la presión de venta en la cadena. Por el contrario, el porcentaje de saldo de los intercambios de ETH ha aumentado del 13.52% al 15.83%, lo que indica cierta situación de venta en el mercado de ETH.
2. Factores de influencia en el mercado a medio plazo
2.1 Distribución de direcciones de tenencia y URPD
Este semana, la cantidad de direcciones que poseen entre 1K-10K BTC mostró una clara disminución los días 26-27, lo que indica señales de venta a corto plazo, aunque principalmente fue absorbida por direcciones de 100-1K. A corto plazo hay una tendencia a la baja, pero la estructura del mercado a medio y largo plazo no ha cambiado mucho, la distribución de las fichas es relativamente uniforme, sin señales significativas.
Considerando la situación general del cambio de tendencia, el flujo de capital y los datos en cadena, el mercado tiene una tendencia general a un retroceso la próxima semana, especialmente después del nuevo aumento de ETH.